انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 74 ألف دولار يوم الثلاثاء بعد أن أصبح التضخم في الولايات المتحدة أكثر سخونة من المتوقع للشهر الثالث على التوالي، مما يزيد الضغط الجديد على سوق العملات المشفرة التي تعاني بالفعل من انخفاض الأسعار وانسحاب المستثمرين.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ في أكتوبر، أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.3٪، وفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.3% مقابل التوقعات البالغة 0.2%، وهو ما يتوافق مع قراءة سبتمبر للشهر الثالث على التوالي.

وفي الواقع، تباطأ معدل التضخم الرئيسي مقارنة بارتفاعه بنسبة 0.6% في سبتمبر/أيلول، لكن ذلك لم يقدم سوى القليل من الراحة للمتداولين الذين توقعوا تباطؤًا أكبر. وتجاوز كلا الرقمين التوقعات بمقدار 0.1 نقطة مئوية، مما أعطى الاحتياطي الفيدرالي سببًا آخر لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

BTC أدنى مستوياتها في نوفمبر

تم تداول عملة البيتكوين بالقرب من 74,200 دولار قبل الإعلان وانخفضت لفترة وجيزة إلى حوالي 73,525 دولارًا بعد ذلك مباشرة. استعادت العملة المشفرة بعض الأرض نحو 74000 دولار لكنها ظلت تحت الضغط، حيث انخفض تداولها بنسبة 1٪ تقريبًا على مدار 24 ساعة.

كما ضعفت عملة إيثريوم أيضًا، حيث انخفضت نحو 2040 دولارًا خلال عمليات البيع الأولية، بينما واجهت العملات البديلة الرئيسية الأخرى ضغوط بيع. تمت تصفية ما يقرب من 178 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة الطويلة في غضون ساعة من الإعلان.

تحدث عمليات التصفية عندما تقوم البورصات تلقائيًا بإغلاق الصفقات التي تتم بأموال مقترضة لأن أصحابها لم يعد لديهم ضمانات كافية لتغطية الخسائر المحتملة. ويمكن لهذه المبيعات القسرية أن تدفع الأسعار إلى الانخفاض، مما يؤدي إلى المزيد من التصفية.

كانت عملة البيتكوين تمر بالفعل بأسبوع صعب. خسر الأصل ما يقرب من 4.5٪ على مدى سبعة أيام، في حين سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة 201 مليون دولار أخرى في صافي عمليات السحب يوم الاثنين، مما أدى إلى توسيع ضغوط البيع التي سبقت تقرير التضخم.

لماذا يعتبر تقرير مؤشر أسعار المستهلك مهمًا بالنسبة للعملات المشفرة

عادةً ما يعني ارتفاع التضخم ارتفاع أسعار الفائدة، وتميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى أن تكون أخبارًا سيئة بالنسبة للعملات المشفرة. عندما تقدم السندات الحكومية والنقد عوائد جذابة، فإن المستثمرين لديهم حافز أقل للاحتفاظ بأصول متقلبة مثل البيتكوين، والتي لا تولد أي فائدة بمجرد الاحتفاظ بها.

كما أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يقلل من توافر الأموال الرخيصة لاستثمارات المضاربة. ولهذا السبب، تنخفض عملة البيتكوين بشكل متكرر، على الرغم من سمعتها كأداة للتحوط من التضخم، عندما تشير بيانات التضخم إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يشدد السياسة النقدية.

صدر التقرير الأخير بعد ساعات فقط من إدلاء محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بتعليقات عدوانية بشكل غير عادي حول الخطوة التالية للبنك المركزي.

وفي حديثه في لندن، قال والر إنه سيدعم زيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر حتى لو تحسن التضخم. لكنه حذر أيضًا من أن قراءة أخرى لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% يمكن أن تبرر تحركًا أكبر.

وقال: "أعتقد أنه ينبغي النظر في رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر".

وقد وصلت قراءة شهر أكتوبر إلى تلك العتبة على وجه التحديد. ووفقا لرويترز، زاد المحللون الماليون احتماليتهم المقدرة برفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى ما يقرب من 15٪ بحلول منتصف الصباح، على الرغم من أن زيادة أصغر بمقدار ربع نقطة ظلت هي المفضلة بشكل كبير.

وفي السياق، يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا بسعر الفائدة القياسي بين 3.75% و4%. ومن شأن زيادة بمقدار 50 نقطة أساس أن ترفع هذا النطاق إلى 4.25% - 4.50%، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة في جميع أنحاء الاقتصاد.

وكان رد فعل أسواق السندات وفقا لذلك. وسجل عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب التوقعات بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، أكبر زيادة له منذ أبريل 2025، في حين ارتفع الدولار وافتتحت الأسهم الأمريكية على انخفاض.

التضخم يتباطأ ولا يتراجع

قدم تقرير التضخم لشهر أكتوبر صورة مختلطة للاقتصاد الأمريكي. وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5%، والطاقة بنسبة 0.7%، وارتفعت تكاليف المأوى بنسبة 0.3%، وهو ما يمثل أكثر من 30% من الزيادة الشهرية الرئيسية.

وتباطأ تضخم أسعار الطاقة بشكل كبير مقارنة بارتفاعه بنسبة 5.2% في سبتمبر، لكن الزيادات في الأسعار ظلت واسعة النطاق عبر الخدمات. وارتفعت تكاليف الترفيه بنسبة 0.8%، وارتفع التأمين على السيارات بنسبة 0.7%، وارتفعت الرعاية الطبية بنسبة 0.3%.

وجاء التقرير أيضًا مع قيود غير عادية: لم تنشر الحكومة معدل التضخم السنوي القياسي لأن الإغلاق الفيدرالي لعام 2025 حال دون جمع بيانات أكتوبر من ذلك العام. وبلغت آخر قراءة سنوية متاحة لشهر سبتمبر 3.7%، وهو أعلى بكثير من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%، والذي يتم قياسه رسميًا باستخدام مؤشر منفصل يعرف باسم نفقات الاستهلاك الشخصي.

لقد شهد مستثمرو العملات المشفرة هذا النمط من قبل. في أكتوبر، انخفضت عملة البيتكوين بعد تقرير التضخم الأكثر سخونة من المتوقع في سبتمبر، واستمرت عمليات البيع مع تعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة.

هذه المرة، يدخل السوق اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم مع عملة البيتكوين أقل بكثير من مستويات أكتوبر، ويظهر الطلب المؤسسي علامات الضعف. وقد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى جعل التعافي المستدام أكثر صعوبة ما لم يهدأ التضخم أو يستعيد المستثمرون شهيتهم للمخاطرة.

ومن المقرر عقد اجتماع السياسة النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 في الفترة من 8 إلى 9 ديسمبر. سيصدر تقرير مؤشر أسعار المستهلك التالي في 10 ديسمبر، مما يعني أنه سيتعين على صناع السياسة اتخاذ قرارهم بشأن سعر الفائدة في ديسمبر دون رؤية أرقام التضخم الاستهلاكي لشهر نوفمبر.

النشرة الإخبارية اليومية لاستخلاص المعلومات

ابدأ كل يوم بأحدث الأخبار، بالإضافة إلى الميزات الأصلية والبودكاست ومقاطع الفيديو والمزيد.

انضم إلى أكثر من 72.000 قارئ