هل أصبح الارتباط السلبي المتزايد لبيتكوين [BTC] مع الأصول الخطرة الأخرى بمثابة رياح معاكسة رئيسية؟ لقد مر أقل من 48 ساعة منذ أن أدت عملية مسح العملات المشفرة الأخيرة إلى تصفية أكثر من مليار دولار، مما دفع بيتكوين إلى ما يقرب من 70 ألف دولار، وأرسل معنويات السوق إلى خوف شديد. بينما يستمر تداول عملة البيتكوين بأقل من 75 ألف دولار، ارتفع مؤشر S&P500 بأكثر من 2%، مما يشير إلى مرونة أقوى على الرغم من FUD المستمر. يثير هذا التفاوت المتزايد تساؤلات حول أداء البيتكوين كأداة تحوط كلية في هذه الدورة. والجدير بالذكر أن بيتر شيف يشاركه وجهة نظره. وكما يسلط منشوره أدناه، حذر منتقد بيتكوين منذ فترة طويلة من تصحيح أعمق للبيتكوين، مشيرًا إلى ضعف أدائها مقارنة بالأصول الخطرة الأخرى. وحتى المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة ارتفعت بأكثر من 2%، مما أدى إلى اتساع فجوة الأداء. على هذه الخلفية، بدأ تحديد المواقع لمزيد من الانخفاض يبدو أكثر منطقية. وفقًا لبيانات CoinGlass، تُظهر نسبة الشراء / البيع في Bitcoin إشارات هبوطية حيث تراجعت من أعلى مستوى لها خلال 3 أشهر عند 1.4 في 7 نوفمبر، مما يشير إلى عودة المتداولين إلى بيع مراكزهم، مما يشير إلى ضعف الثقة في انتعاش BTC على المدى القريب. الوجبات الجاهزة الرئيسية؟ ولم يتبق هناك سيولة سلبية يمكن اصطيادها. لقد أدى حدث التصفية الأخير الذي تبلغ قيمته مليار دولار إلى القضاء على جميع السيولة الطويلة الأجل تقريبًا. يمكن اعتبار هذه فرصة عظيمة للثيران للتعافي. إذا ظلت عملة البيتكوين أعلى من 75 ألف دولار واستمر التراكم، فقد تتعرض مراكز البيع المبكرة والمتأخرة للضغط. في الواقع، سلط أحد المحللين الضوء على ما يزيد عن 11 مليار دولار من السيولة القصيرة التي تتجمع حول 87 ألف دولار. ومن المثير للاهتمام أن المضاربين على الارتفاع يبدو أنهم يستعدون بالفعل لهذه الخطوة المحتملة. يشير إعداد بيتكوين بعد التصفية إلى تحول محتمل في المعنويات. على الرغم من حجم المسح الأخير، فإن معنويات السوق تظهر بالفعل علامات الانتعاش. الخوف من التشفير & يظهر مؤشر الجشع أن المعنويات قد تحسنت بمقدار أربع نقاط إلى 32. ويشير هذا إلى أن ضغط البيع قد يفقد قوته وأن الثقة تعود. ومن الجدير بالذكر أن النشاط المؤسسي يضيف أيضًا إلى هذا التحول. وفقًا لما ورد من بيانات على السلسلة، اشترت MSTR مؤخرًا 1036 بيتكوين إضافية. وللإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة مارا القابضة عن تحقيق أرباح صافية للربع الثالث بلغت 634.4 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 123.1 مليون دولار أمريكي في العام السابق. يتم دعم ذلك من خلال بيانات Santiment التي تظهر زيادة واضحة في التراكم بين أصحاب التجزئة وأصحاب الحجم المتوسط. في الأسبوعين الماضيين، شهد السوق زيادة من 1 إلى 10 محافظ بيتكوين بمقدار 10,076 بيتكوين ومحفظة من 10 إلى 100 بيتكوين بمقدار 4,131 بيتكوين. باختصار، لمجرد فشل BTC في التفوق على الأصول الأخرى، لا يعني أن الارتفاع في طريقه إلى الموت. على الرغم من أن عدم اليقين الكلي والمراكز الهبوطية هي عامل رئيسي، إلا أن هناك علامات واضحة على زيادة التعرض المؤسسي والتراكم عبر فئات المحفظة. إذا تمكنت عملة البيتكوين من الصمود فوق 75 ألف دولار، فقد يتحول الاختلاف الحالي إلى فخ هبوطي محتمل، حيث تصبح مجموعة السيولة القصيرة البالغة 87 ألف دولار هي الهدف الصعودي الرئيسي التالي. الملخص النهائي: تتخلف عملة البيتكوين عن الأسواق التقليدية، لكن الشراء المؤسسي وتراكم الحيتان لا يزالان قويين. إذا امتلكت عملة البيتكوين 75 ألف دولار، فإن الضغط القصير قد يدفع الأسعار نحو 87 ألف دولار.