تظهر أسواق مشتقات بيتكوين علامات على تجدد التوتر يوم الثلاثاء، 10 نوفمبر 2026، حيث يتم تداول عملة البيتكوين بسعر 73703 دولارًا لكل عملة، مع تصفية ما يقرب من 360 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة على مدار 24 ساعة. وقد أدى تحديد مواقع الخيارات، والرافعة المالية المستمرة، وضغوط الاقتصاد الكلي المتزايدة إلى ترك المتداولين يواجهون امتدادًا صعبًا آخر.
الوجبات السريعة الرئيسية
تواجه مشتقات البيتكوين عمليات تصفية كبيرة مع تعرض المتداولين على المدى الطويل للضربة
دخل سعر بيتكوين صباح يوم الثلاثاء متأثرًا بانخفاض يومي بنسبة 1.3% وخسارة أسبوعية بنسبة 3.5%، مع تداول العملة المشفرة الرائدة عند 73,703 دولارًا في حوالي الساعة 8:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي. تحت حركة السعر، تكشف أسواق المشتقات عن مزيج معقد من تحديد المواقع بالرافعة المالية، ونشاط الخيارات الدفاعية، وتلاشي حماسة المضاربة.
وفقًا لسجلات تصفية Coinglass، تمت تصفية 80,898 متداولًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما أدى إلى توليد 356.16 مليون دولار من عمليات الإغلاق القسري. واستوعبت المراكز الطويلة 280.40 مليون دولار، مقارنة بـ 75.77 مليون دولار في عمليات التصفية القصيرة.
استحوذت إيثريوم (ETH) على 117.61 مليون دولار من عمليات التصفية، تليها بيتكوين (BTC) عند 86.14 مليون دولار وسولانا (SOL) عند 23.45 مليون دولار. وتمثل صفقات شراء بيتكوين 82.3% من عمليات تصفية بيتكوين، في حين تمثل صفقات شراء إيثريوم 88.4% من إجمالي إيثريوم.
حدثت أكبر عملية تصفية فردية على شركة DEX Hyperliquid اللامركزية، حيث تم مسح مركز طويل بقيمة 14.31 مليون دولار من البيتكوين والدولار الأمريكي. استحوذت Binance على 42.6% من إجمالي عمليات التصفية عبر البورصات التي تم تتبعها.
وتأتي هذه الاضطرابات في أعقاب انتعاش قصير الأمد بعد الانتخابات والذي فشل في خلق زخم دائم. صرح محللو Bitfinex لموقع Bitcoin.com News صباح الثلاثاء أن التقدم يعتمد أكثر على تحديد مراكز المشتقات أكثر من التراكم الفوري الهادف.
وقال المحللون:
"السوق الذي تمسك به مراكز الشراء الدائمة بدلاً من العطاءات الفورية يميل إلى كسر المستويات في مجموعات متتالية بدلاً من تجاوزها، وهذه هي الطريقة التي تم بها فقدان أساس التكلفة يوم الأحد".
تكشف خيارات البيتكوين عن التعرض الكبير لشهر ديسمبر والتداول الدفاعي
يقدم سوق الخيارات صورة أخرى مثيرة للاهتمام. تُظهر بيانات خيارات Coinglass بيتكوين يوم الثلاثاء 240,193.43 BTC في عقود الاتصال المعلقة مقابل 186,945.7 BTC في عقود الشراء، مما يمنح المكالمات حصة 56.23٪ من إجمالي الخيارات المفتوحة للفائدة.
ومع ذلك، فإن أحدث حجم تداول على مدار 24 ساعة، يمثل 22,336.57 بيتكوين، مقارنة بـ 20,920.15 بيتكوين في المكالمات. يشير هذا التمييز إلى أنه على الرغم من أن المراكز المتميزة تميل نحو التعرض للاتجاه الصعودي، إلا أن نشاط التداول الأخير يميل بشكل متواضع نحو الأدوات الهبوطية.
أكبر مركز مدرج لشركة Deribit هو مكالمة بقيمة 81000 دولار بتاريخ 13 نوفمبر، وتحمل 8306.8 بيتكوين في الفائدة المفتوحة. ويتبع استدعاء 80,000 دولار أمريكي في ديسمبر 8,028.8 بيتكوين، بينما يمثل استدعاء 25 ديسمبر 100,000 دولار أمريكي 6,612.9 بيتكوين أخرى.
على الجانب السلبي، فإن سعر ديسمبر البالغ 60,000 دولار يحمل 6,521.2 بيتكوين، في حين أن سعر البيع 40,000 دولار يمثل 5,504.5 بيتكوين. توضح هذه الضربات البعيدة مدى اتساع المراكز المتميزة بدلاً من تقديم توقعات موثوقة حول مكان تداول البيتكوين.
حجم التداول يحكي قصة مختلفة. وضع مبلغ 74000 دولار في 13 نوفمبر في المقدمة تصنيفات Deribit بحجم 3563.4 بيتكوين، يليه 72000 دولار في 27 نوفمبر عند 2060.8 بيتكوين. كلا الضربتين أقرب بكثير إلى سعر السوق السائد للبيتكوين. وفي الوقت نفسه، تُظهر سجلات الحد الأقصى للألم أن مستوى ديربيت في ١٣ نوفمبر يقترب من ٧٥٠٠٠ دولار، مع انتهاء الصلاحية في ٢٧ نوفمبر حوالي ٧٩٠٠٠ دولار وانتهاء الصلاحية الكبير في ٢٥ ديسمبر بالقرب من ٧٦٠٠٠ دولار.
بعبارات مبسطة، يمثل الحد الأقصى للألم سعر التسوية النظري الذي يعاني فيه أصحاب الخيارات المتميزة بشكل جماعي من أكبر الخسائر. إنها ليست وجهة مضمونة للأصل الأساسي.
ويبرز انتهاء شهر ديسمبر بسبب قيمته الافتراضية الهائلة على Deribit، التي تقترب من 11 مليار دولار. تُظهر بيانات خيارات CME الخاصة بـ Cryptoquant أيضًا تعرضًا متميزًا يمتد عبر نوافذ انتهاء الصلاحية المتعددة، على الرغم من أن الوضع الإجمالي للبورصة قد انخفض بشكل كبير من الذروة التي بلغتها في أوائل عام 2026.
لا تزال الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة مرتفعة على الرغم من انخفاض معدلات التمويل
تستمر أسواق العقود الآجلة للبيتكوين في تحمل نفوذ كبير. تشير أرقام يوم الثلاثاء إلى أن الفائدة المفتوحة لـ Binance تبلغ 10.84 مليار دولار، تليها CME عند 7.33 مليار دولار، وBybit عند 6.10 مليار دولار، وMEXC عند 5.15 مليار دولار، وGate عند 4.54 مليار دولار.
ارتفعت الفائدة المفتوحة في Binance بنسبة 2.20% على مدار 24 ساعة، بينما ارتفعت CME بنسبة 1.61%. على العكس من ذلك، سجلت BingX انكماشًا حادًا بنسبة 25.27%، مما يوضح التوزيع غير المتكافئ لنشاط المشتقات عبر منصات التداول.
توفر بيانات معدل تمويل Cryptoquant تفاصيل كاشفة أخرى. بعد قضاء معظم فترات فبراير حتى مايو في المنطقة السلبية، تحول إجمالي معدلات تمويل البيتكوين إلى إيجابية في الغالب خلال النصف الثاني من عام 2026. ومع ذلك، لاحظ محللو Bitfinex أن التمويل قد تباطأ بشكل كبير بعد الارتفاع الذي أعقب الانتخابات، وذكروا:
"الرافعة المالية الرخيصة تخبرنا أن مراكز الشراء لم تعد مزدحمة، وليس أن هناك من يشتري".
كما حذر محللو سوق العملات المشفرة من أن عمليات التصفية القصيرة وتفكيك التحوطات المتعلقة بالانتخابات ساعدت في دفع الانتعاش المؤقت، بدلاً من الشراء المكثف في الأسواق الفورية.
يضيف مؤشر أسعار المستهلك الأكثر سخونة في أكتوبر الضغط مع اقتراب عملة البيتكوين من 72 ألف دولار
وقد أدخلت ظروف الاقتصاد الكلي تعقيدا آخر. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر (CPI) الصادر يوم الثلاثاء ارتفاع التضخم الرئيسي بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3٪. وارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.3%، وهو أعلى أيضًا من التوقعات.
يمكن أن تعزز هذه الأرقام المخاوف بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي التقييدية، مما قد يؤدي إلى تعقيد تعافي عملة البيتكوين حيث يقوم تجار المشتقات بإعادة تقييم تعرضهم. يتوقع محللو Bitfinex أن تظل عملة البيتكوين ضمن نطاق 72,350 دولارًا إلى 79,400 دولارًا أمريكيًا، وهو ما تشير إليه الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في 13 نوفمبر، مع تركيز التداول على النصف الأدنى.
كما حددوا ما بين 75,900 دولار إلى 77,500 دولار كمنطقة بيع محتملة، في حين أن التعافي المستدام سيتطلب تجديد الطلب الفوري واستعادة أساس تكلفة الحامل على المدى القصير.
والسؤال الرئيسي هنا هو ما إذا كان انخفاض روافع المضاربة واستمرار التفاؤل الصعودي من الممكن أن يرسي أساساً لتعافي الأسعار أو قد يسبق مجرد جولة أخرى من البيع. يحافظ متداولو الخيارات على تعرضهم الكبير، وتظل مراكز العقود الآجلة مرتفعة، وتظهر أحدث أرقام التصفية مدى السرعة التي يمكن أن ينهار بها التفاؤل القائم على الاستدانة.
بالنسبة للبيتكوين، فإن الرافعة المالية الرخيصة وحدها توفر القليل من الراحة عندما يظل المشترون الحقيقيون غائبين بشكل واضح.
تنخفض عملة البيتكوين إلى أقل من 75 ألف دولار كما يقول بيتر شيف، قم بالبيع قبل إغلاق النافذة القصيرة
يحث الاقتصادي والمدافع عن الذهب بيتر شيف حاملي عملة البيتكوين على البيع الآن، محذرًا من أن انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 75000 دولار يترك...
عن المؤلف
كتبه جيمي ريدمان رئيس قسم الأخبار
