بيتكوين احتفظ بنطاق الدعم الرئيسي الذي يتراوح بين 77 و80 ألف دولار والذي تم وضع علامة عليه بيتفينكس ألفا 228، والذي يحتوي بداخله على كل من متوسط السوق الحقيقي (أساس متوسط التكلفة للمستثمرين النشطين)، والذي يبلغ الآن 77,786 دولارًا أمريكيًا، وأساس تكلفة "الحوت الجديد" بالقرب من 77,000 دولار أمريكي.
على الرغم من أنه لم يتم اختبار النطاق بالكامل ولم تقم BTC بإعادة النظر في أدنى مستوى في 24 أكتوبر عند 79,250 دولارًا، إلا أن أدنى مستويات يومي 26 و27 أكتوبر ظلت ثابتة، مع امتصاص ثابت لضغط البيع من قبل المشترين بالحدود الفورية.
يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن سعر الفائدة في الساعة 18:00 بالتوقيت العالمي اليوم (28 أكتوبر)، لذلك تم تصميم هذا الإصدار حول العوامل التي قد تحدد سلوك السوق حتى نهاية الأسبوع وحتى الأسبوع المقبل. على وجه الخصوص، نغطي وضع السوق الحالي وما تخبرنا به القرارات الـ 71 السابقة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) حول سلوك البيتكوين في يوم القرار وخلال الأسبوع التالي. نتطلع أيضًا إلى انتهاء خيارات نهاية الشهر يوم الجمعة، وقراءات مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) غدًا وانتخابات التجديد النصفي الأمريكية الأسبوع المقبل.
تحديد المواقع: الرافعة المالية عند أعلى مستوى لها خلال خمسة أسابيع قبل صدور قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي
التغيير الأكثر أهمية منذ نشرنا بيتفينكس ألفا الإصدار 228 هو التغيير في دعم الأسعار. يستمر إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة (OI)، والتي يتم قياسها بـ BTC عبر 22 بورصة تتبعها Coinglass، في الارتفاع حتى مع انجراف الأسعار الفورية داخل المنطقة المنخفضة البالغة 80,000 دولار. ارتفع OI من أدنى مستوى له في عام 2026 عند 619,645 بيتكوين في 12 أكتوبر، عندما تم تداول بيتكوين عند 83,723 دولارًا أمريكيًا، إلى 676,761 بيتكوين في 27 أكتوبر، وهو أعلى مستوى له منذ 24 سبتمبر، مع سعر بيتكوين عند 80,116 دولارًا أمريكيًا. ارتفع معدل OI بنسبة 9.2 بالمائة بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة 4.3 بالمائة.
الشكل 1: سعر البيتكوين وإجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، من 31 أغسطس إلى 28 أكتوبر 2026 (المصدر: Bitfinex، Coinglass)إن المراكز المضافة مع انخفاض الأسعار هي، في المحصلة، عمليات شراء منخفضة، وهذا مدعوم بمستويات التمويل الحالية. بلغ معدل التمويل المرجح للفائدة المفتوحة عبر الأماكن 9.8 بالمائة سنويًا في الساعة 07:55 بالتوقيت العالمي اليوم (28 أكتوبر)، مرتفعًا من 7.3 بالمائة في 25 أكتوبر، مع دفع صفقات البيع على المكشوف طوال الوقت. بلغت عمليات التصفية على مدار الـ 24 ساعة الماضية 31 مليون دولار فقط للبيتكوين، مما يشير إلى أن هذه الرافعة المالية لم يتم التخلص منها؛ فهو لا يزال مفتوحًا ولا يزال معرضًا لبيان بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الشكل 2: خريطة الحرارة لتصفية البيتكوين، والتي توضح مجموعات التصفية القصيرة بحوالي 82000 دولار والمجموعات الطويلة أقل من 79000 دولار (المصدر: Coinglass)كما وضحنا في هذا الأسبوع بيتفينكس ألفا، كانت الزيادة في OI على الأطر الزمنية المنخفضة تهيمن عليها جزئيًا صفقات البيع التي تقل عن 79,500 دولار. وقد انعكس ذلك في مجموعات التصفية على المكشوف التي ظهرت بحوالي 82300 دولار. تحول مستوى أسعار هذه المجموعات بعد ذلك إلى مستوى أقل قليلاً، على الأرجح مع إضافة صفقات البيع إلى مراكزها حتى مع ارتفاع عملة البيتكوين. تمت تصفية جزء كبير من هذه المجموعة منذ ذلك الحين، حيث تم تسجيل أكثر من 38.82 مليون دولار في عمليات تصفية قصيرة في غضون 15 دقيقة فقط في 28 أكتوبر، حيث تجاوزت عملة البيتكوين 81500 دولار.
إن بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم وارتفاع الأسهم من شأنه أن يضغط على المزيد من صفقات البيع نحو المجموعة القصيرة التي تتراوح بين 82500 و83000 دولار، مما قد يوسع التحرك نحو التركيز الرئيسي التالي للعرض، والذي يبلغ أساس التكلفة 84500 دولار وما فوق. على النقيض من ذلك، يمكن أن يؤدي البيان المتشدد إلى عمليات تصفية طويلة إذا انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 79000 دولار، حيث تقع مجموعات التصفية الرئيسية الأولى داخل نطاق الدعم.
تُسعر عقود الخيارات حدثًا متواضعًا من جانبين: فسعر 29 أكتوبر، وهو أول انتهاء بعد بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي، يشير إلى تحرك بنسبة 1.6% تقريبًا، أو 1280 دولارًا، في كلتا الحالتين.
على السلسلة: استوعب المشترون المنخفضون حوالي ١٧٢٠٠٠ بيتكوين مع تلاشي عمليات جني الأرباح
وفي حين أن دفتر المشتقات أصبح أكثر ازدحاما، أصبح الطلب الفوري أكثر استقرارا، ويفسران معا سبب صمود نطاق الدعم حتى الآن. ويشير نطاق توزيع السعر المحقق غير المنفق (URPD)، والذي يسجل السعر الذي تحركت به كل عملة آخر مرة، إلى أن العرض على أساس التكلفة بين 79000 دولار و81000 دولار ارتفع من حوالي 453000 بيتكوين في 25 أكتوبر إلى 624587 بيتكوين في 28 أكتوبر. وهذا يمثل زيادة قدرها 172000 بيتكوين تقريبًا في ثلاث جلسات.
ظلت الصورة العامة دون تغيير. يتراوح إجمالي 884312 بيتكوين بين 81000 دولار و82500 دولار و1083820 بيتكوين بين 84000 دولار و85500 دولار، وجميعها محتفظ بها بخسارة. توقف كل أعلى مستوى يومي منذ 24 أكتوبر عند مستوى أقل بقليل من 81300 دولار، وهو ما يتوافق مع بيع حاملي العملات في كل انتعاش.
الشكل 3: توزيع العرض المحقق اعتبارًا من 28 أكتوبر 2026، مع تحديد النطاق من 77000 دولار إلى 80000 دولار ومناطق التوريد العامة (المصدر: Checkonchain)عاد الطلب الفوري على صناديق البيتكوين المتداولة (ETF) هذا الأسبوع (اعتبارًا من 28 أكتوبر)، ولكن على نطاق متواضع. وكانت التدفقات الصافية البالغة 110.3 مليون دولار في 26 أكتوبر و176 مليون دولار في 27 أكتوبر هي الأولى من نوعها. التدفقات المتتالية منذ الفترة من 19 إلى 21 أكتوبر.
إن عمليات جني الأرباح التي أدت إلى الانخفاض في 22 أكتوبر قد وصلت إلى نهايتها منذ ذلك الحين. بلغت نسبة أرباح الإنتاج التي أنفقها حاملها على المدى القصير (STH-SOPR)، والتي تقيس النسبة بين السعر الذي تباع به العملات المعدنية المحتفظ بها بقيمة 155 أو أقل والسعر الذي تم شراؤها به، ذروتها عند 1.038 في 22 أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ يوليو، وانخفضت كل يوم منذ ذلك الحين إلى 0.9997 في 27 أكتوبر، وهي أول قراءة لها أقل من 1 منذ 15 أكتوبر.
الشكل 4: عرض الربح على المدى القصير وSTH-SOPR، من 15 أغسطس إلى 28 أكتوبر 2026 (المصدر: Checkonchain)استنادًا إلى الحركات على السلسلة، تبيع STHs الآن بخسارة صغيرة في المتوسط، مما يشير إلى أن البائعين الذين حصلوا على مكاسب ليحصلوا عليها قد حصلوا عليها إلى حد كبير. ولم تظهر بعد علامات التصحيح الأعمق. نتطلع إلى بقاء STH-SOPR أقل من 0.98 لعدة جلسات، مع إجمالي العرض في الربح، الذي يبلغ الآن 66.4 بالمائة، وينخفض بنسبة 58 بالمائة لنعتبر هذا تصحيحًا كبيرًا.
نحن نقرأ سلوك السوق الحالي على أنه إعادة ضبط دون تصحيح كبير، وسط مستويات منخفضة حاليًا من الحجم والتقلب.
قواعد اللعبة التي تمارسها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: ما يخبرنا به التاريخ سيأتي بعد ذلك
بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة تشديد مرة أخرى. وقد رفع نطاقه المستهدف لأسعار الفائدة إلى 3.75-4% في 16 سبتمبر، وهي أول زيادة له منذ يوليو 2023. وتتوقع السوق بأغلبية ساحقة تثبيت سعر الفائدة في 28 أكتوبر، تليها زيادة في سعر الفائدة في ديسمبر.
وبالتالي فإن أي رد فعل فوري للسوق سيعتمد على بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهيكل تصويت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والمؤتمر الصحفي لرئيس البنك كيفن وارش.
كان هناك 71 لجنة للسوق المفتوحة منذ يناير 2018. ومن خلال تلك القرارات، تشير البيانات إلى أن يوم القرار يميل بشكل إيجابي بالنسبة لبيتكوين، لكنه يتخلى عن بعض مكاسبه في الأسبوع التالي. حققت عملة البيتكوين مكاسب بنسبة 0.9% في المتوسط في يوم اتخاذ قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع رؤية 58% أن السوق يغلق على ارتفاع، تليها خسارة بنسبة 0.6% خلال الجلسات الخمس التالية. وينطبق النمط على كل من عمليات التعليق (44 حالة: ربح بنسبة 1.1 في المائة، ثم خسارة بنسبة 1 في المائة) وزيادة الأسعار (16 حالة: ربح بنسبة 1 في المائة، ثم خسارة بنسبة 1.3 في المائة).
ثانيا، لهجة أكثر أهمية من قرار سعر الفائدة نفسه. عبر 11 مفاجأة متشددة، بما في ذلك يونيو 2021 وسبتمبر 2022 وأكتوبر 2025 ويونيو 2026، بلغ متوسط خسارة البيتكوين 1.5 بالمئة في اليوم و1.9 بالمئة خلال الجلسات الخمس التالية، مع إغلاق ثلاث جلسات فقط من أصل 11 جلسة على ارتفاع. ومن خلال تسع مفاجآت حذرة، حقق متوسط مكاسب بنسبة 2.3% و3.8% على التوالي. وبلغ متوسط المحافظ الخمسة المتشددة خسارة قدرها 1.2% خلال اليوم و4.1% خلال الجلسات الخمس التالية، مما يجعل هذه الإحصائية أقرب مقارنة تاريخية، إذا صمد بنك الاحتياطي الفيدرالي لكنه شدد لهجته.
الشكل: البيتكوين حول قرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، من 2018 إلى سبتمبر 2026، مشروطة بالإجراء والنبرة والسباق ورد فعل الأسهم (المصدر: Bitfinex، الاحتياطي الفيدرالي)ثالثًا، تفضل الجولة المقبلة اتخاذ قرار إيجابي، في حين من المرجح أن تؤثر الأسهم على اتجاهها. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 3.8 بالمائة خلال الجلسات الخمس التي اتخذ فيها القرار. ومن بين القرارات الـ 23 التي انخفضت فيها عملة البيتكوين بأكثر من 2 في المائة في الفترة التي سبقت القرار، ارتفعت في يوم اتخاذ القرار في 61 في المائة من الحالات، بمتوسط ربح قدره 1.6 في المائة - وهو أقوى أداء على الإطلاق.
وقد تطابق عائد يوم اتخاذ القرار للبيتكوين مع اتجاه مؤشر ناسداك 100 في 65% من أيام اتخاذ القرار، بمتوسط ربح بنسبة 2.1% عندما أغلق المؤشر على ارتفاع، وخسارة بنسبة 0.8% عندما أغلق على انخفاض. يبلغ الارتباط لمدة 30 يومًا بين BTC ومؤشر Nasdaq 100 عند 0.74، واليوم تعلن أسهم التكنولوجيا الكبيرة Microsoft وAlphabet عن تقريرها في غضون ساعتين من المؤتمر الصحفي. وبالتالي فإن رد فعل الأسهم يمكن أن يحمل على الأقل نفس القدر من الأهمية بالنسبة لـ BTC مثل كلمات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أنماط البيانات التاريخية
وإذا صمد بنك الاحتياطي الفيدرالي وبقيت أسعار ديسمبر بالقرب من مستوياتها الحالية البالغة 73 إلى 78 في المائة، والتي، في رأينا، هي النتيجة الأكثر ترجيحاً، يشير التاريخ إلى مكاسب متواضعة تبلغ حوالي 1 في المائة خلال اليوم. تاريخيًا، كان هذا المكسب يميل إلى التلاشي خلال الأسبوع التالي. تبلغ الحالة الصعودية لهذا اليوم حوالي 82500 دولار، وهو الحد الأعلى لمجموعة التصفية على المكشوف التي تم تحديدها في وقت سابق من هذا الأسبوع. بيتفينكس ألفا.
نظرًا لوضع السوق الدائم الحالي، فإن هذا هو المكان الذي يمكن أن يؤدي فيه الضغط القصير المحتمل، على الرغم من أن حاملي 884000 بيتكوين على أساس تكلفة يتراوح بين 81000 دولار و82500 دولار يمكن أن يصبحوا بائعين على المدى القصير مرة أخرى.
إذا صمد بنك الاحتياطي الفيدرالي لكنه بدا أكثر تشددا - لغة تضخم أكثر صرامة، أو ثلاثة معارضين أو أكثر لصالح رفع الفائدة، أو تحرك تسعير ديسمبر نحو 90 في المائة - يشير التاريخ إلى خسارة بنحو 1 في المائة في اليوم ومزيد من الضعف خلال الأسبوع التالي. سيؤدي ذلك إلى إعادة تشغيل 79,250 دولارًا أمريكيًا ثم متوسط السوق الحقيقي عند 77,786 دولارًا أمريكيًا، مع تسريع كتاب العقود الآجلة الدائمة الثقيل منذ فترة طويلة هذه الخطوة.
والخلاصة هنا بسيطة: لقد أنتجت النتيجة الحميدة تاريخيا مكاسب أولية تتلاشى، في حين يميل الضعف الذي يعقب النتيجة المتشددة إلى الاستمرار.
النتيجة في الساعة 18:00 بالتوقيت العالمي التناظري التاريخي (العدد؛ اليوم؛ خمس جلسات بعد ذلك) ما نتوقعه في تأكيد البيتكوين الذي سيتم مراقبته بحلول يوم الجمعة، واحد أو اثنين من المعارضين، يظل سعر رفع أسعار ديسمبر بالقرب من 73 إلى 78 بالمائة عمليات الاحتفاظ النظيفة (34؛ +1.3%؛ ناقص 1.4%) يوم إيجابي نحو 82,300 دولار إلى 83,000 دولار؛ تم بيع الإغاثة إلى العرض الذي يتراوح بين 81000 دولار إلى 82500 دولار على مدار الأسبوع، وارتفع مؤشر ناسداك 100 في اليوم التالي لطباعة Microsoft وAlphabet؛ التمويل أقل من 7 بالمائة مع ثبات OI؛ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تزيد عن 300 مليون دولار في 29 أو 30 أكتوبر/تشرين الأول، مع لغة تضخم أكثر صرامة، وثلاثة معارضين متشددين أو أكثر، وتسعير ديسمبر/كانون الأول نحو 90 في المائة، يحتفظ المتشددون (5؛ ناقص 1.2%؛ ناقص 4.1%) إعادة اختبار بقيمة 79,250 دولارًا؛ الإغلاق اليومي الذي يقل عن 80.000 دولار أمريكي يفتح متوسط السوق الحقيقي عند 77.786 دولارًا أمريكيًا. عمليات التصفية الطويلة التي تزيد عن 300 مليون دولار أمريكي في 24 ساعة مع انخفاض الاستثمار المباشر؛ STH-SOPR أقل من 0.98؛ عائد 10 سنوات فوق 5.10 في المائة، احتفظ مع وارش الذي قلل من شهر ديسمبر، وانخفض السعر إلى أقل من 60 في المائة، مفاجآت حمائمية (9؛ +2.3%، +3.8%) قبول أعلى من 82,500 دولار واختبار 84,000 دولار إلى 85,500 دولار خلال الأسبوع جلستين متتاليتين لتدفق صناديق الاستثمار المتداولة؛ ETH/BTC أعلى من 0.0298؛ العائد الحقيقي أقل من 2.6 في المائة زيادة بمقدار 25 نقطة أساس ليست سابقة نظيفة منذ عام 2018؛ الأقرب: مفاجآت متشددة (11؛ ناقص 1.5%؛ ناقص 1.9%) تحرك سريع عبر 79,250 دولارًا نحو 77,000 دولار إلى 77,786 دولارًا؛ يتغير العرض على المدى المتوسط عند الإغلاق اليومي تحت متوسط اهتمام السوق الحقيقي الذي ينخفض بأكثر من 5 بالمائة خلال 24 ساعة؛ العرض في الربح أقل من 58 في المئةالأسبوع التالي: انتهاء الصلاحية، والناتج المحلي الإجمالي، ونفقات الاستهلاك الشخصي، والانتخابات النصفية
يعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي هو الأول من بين أربعة أحداث خلال 10 أيام، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في 29 أكتوبر وقراءات نفقات الاستهلاك الشخصي في سبتمبر، وانتهاء الخيارات الشهرية بقيمة 10.9 مليار دولار في 30 أكتوبر، والانتخابات النصفية في 3 نوفمبر. يتم تسعير سوق الخيارات عبر هذه المجموعة وليس حول حدث واحد. التقلب الضمني هو 37.5 في المائة لانتهاء الصلاحية اليومي في 29 أكتوبر، وهو أول انتهاء بعد القرار، و 35.2 في المائة لانتهاء شهري في 30 أكتوبر، ثم 38.1 في المائة لانتهاء أسبوعي في 6 نوفمبر قبل أن يتراجع إلى 35.7 في المائة لانتهاء شهري في 27 نوفمبر. وهذا يعني أن المتداولين يدفعون ثلاث إلى أربع نقاط تقلب لأسبوع الانتخابات ككل.
تحركت الأسعار المتداخلة في 6 نوفمبر بنسبة 4.8 في المائة، أو حوالي 3,850 دولارًا أمريكيًا، في كلتا الحالتين، مما يعني نطاقًا يتراوح بين 77,100 دولارًا أمريكيًا تقريبًا إلى 84,900 دولارًا أمريكيًا، والذي يضع بين قوسين متوسط السوق الحقيقي على الجانب السلبي وأساس تكلفة صندوق الاستثمار المتداول البالغ 84,364 دولارًا أمريكيًا على الجانب العلوي. في الوقت الحالي، يتم تسعير الانتخابات كجزء من مجموعة أحداث أوسع.
الشكل 6: هيكل مصطلح خيارات بيتكوين في 28 أكتوبر 2026، التقلبات الضمنية في سعر المال والتداخل عند انتهاء الصلاحية (المصدر: Deribit Metrics)ماذا تعني الانتخابات النصفية بالنسبة للبيتكوين والأسهم؟
تم تداول عملة البيتكوين خلال ثلاث انتخابات نصفية، وفي جميع الانتخابات الثلاث كانت أعلى بعد عام: ارتفعت بنسبة 24.1% بعد 4 نوفمبر 2014، و43.4% بعد 6 نوفمبر 2018، و92% بعد 8 نوفمبر 2022. وكان المسار على المدى القريب أضعف. وبعد 90 يومًا، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 27.5% في عام 2014، و46.5% في عام 2018، ولكنها ارتفعت بنسبة 22.6% في عام 2022. وعلى مدى فترات التسعين يومًا نفسها، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% في عام 2014، وانخفض بنسبة 1.1% في عام 2018 وارتفع بنسبة 7.4% في عام 2022. وبالتالي تخلفت عملة البيتكوين عن الأسهم بعد ذلك. في الانتخابات النصفية لعامي 2014 و2018، لكنها تفوقت عليها في عام 2022.
الشكل: البيتكوين ومؤشر S&P 500، بعد 30 و90 و365 يومًا من انتخابات التجديد النصفي للأعوام 2014 و2018 و2022 (المصدر: Bitfinex، ومؤشرات S&P Dow Jones)التحذير هو أن الثلاثة جميعهم كانوا في النصف الأول من الدورة، مع انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 51 إلى 58 في المائة لهذا العام قبل التصويت وما زالت الدورة منخفضة، في حين تدخل بيتكوين هذه الانتخابات بانخفاض تسعة في المائة لهذا العام مع أدنى مستوى للدورة عند 57،803 دولارات التي تم تسجيلها بالفعل في 1 يوليو.
إن الانتخابات النصفية في حد ذاتها لا تنتج حركة دائمة. ما تلا ذلك اعتمد على موقف الدورة، والذي يدعو هذه المرة إلى قراءة أكثر بناءة.
تضيف الأسهم سجلاً تاريخيًا أطول، وهذا مهم بسبب الارتباط 0.74 المذكور أعلاه: منذ عام 1950، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأشهر الاثني عشر بعد كل الانتخابات النصفية التسعة عشر، بمتوسط 15.1 في المائة مقابل 7.3 في المائة في سنوات أخرى. أحد التفسيرات هو أن إزالة حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات تدعم الرغبة في المخاطرة. وتشير أسواق التنبؤ أيضًا إلى وجود قدر ضئيل نسبيًا من عدم اليقين بشأن النتيجة: حيث يسعر سوق تنبؤات بوليماركت مجلس النواب الديمقراطي بنسبة 91.5 في المائة ومجلس الشيوخ الديمقراطي بنسبة 66.5 في المائة. يوفر هذا الانخفاض في حالة عدم اليقين خلفية بناءة محتملة لعملة البيتكوين حتى نهاية العام، بغض النظر عن رد الفعل الفوري تجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الشكل: يعود مؤشر S&P 500 بعد 90 يومًا و12 شهرًا من كل انتخابات منتصف المدة منذ عام 1950 (المصدر: مؤشرات S&P Dow Jones، وحسابات Bitfinex Alpha)العملات البديلة: ضعف التراجع، لا شيء من الارتداد وإشارة الهيمنة التي تمت إعادة ضبطها
عبر 23 عملة بديلة رئيسية على منصة Bitfinex، كان متوسط الانخفاض من إغلاق 21 أكتوبر إلى أدنى مستوياته 12.4 في المائة، مقابل 5.8 في المائة لبيتكوين، أي بنسبة 2.1 مرة. ولم يقدم الانتعاش اللاحق أي إصدار تجريبي إضافي، مع ارتفاع متوسط العملة البديلة بنسبة 1.1 في المائة منذ إغلاق 25 أكتوبر، وهو ما يطابق تقريبًا مكاسب بيتكوين البالغة 1.2 في المائة.
الشكل 9: التراجع من إغلاق يوم 21 أكتوبر إلى القاع، والتغير منذ إغلاق يوم 25 أكتوبر، عملة البيتكوين و23 عملة بديلة كبيرة (المصدر: Bitfinex)إشارة تحديد المواقع التي وضعنا علامة عليها في موقعنا 15 أكتوبر تحديث الاستخبارات تمت إعادة تعيينه الآن. تجاوزت Altcoin OI (باستثناء الأثير) Bitcoin OI في مقياس هيمنة Coinalyze في أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر، وفي كل حالة سابقة (ديسمبر 2024 وسبتمبر 2025) يمثل هذا التقاطع قمة محلية للعملات البديلة مقابل البيتكوين، مع انخفاض متوسط العملة البديلة مرتين إلى ثلاث مرات مثل البيتكوين خلال الأسابيع التالية.
تم تصحيح هذا الانقلاب منذ ذلك الحين: عادت حصة البيتكوين في OI العالمي إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل سبتمبر، مما يشير إلى أن صفقات شراء العملات البديلة ذات الرافعة المالية التي تم بناؤها في أواخر سبتمبر قد تم تصفيتها أو إغلاقها خلال تراجع أكتوبر.
تؤدي إعادة التعيين إلى إزالة المصدر الرئيسي لضعف أداء العملات البديلة ولكنها لا تؤدي في حد ذاتها إلى بدء الانتعاش، الأمر الذي تطلب تاريخيًا من عملة البيتكوين أن تقود. حتى يستعيد ETH / BTC 0.0298، نتوقع أن يقود البيتكوين أي ارتداد بعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مع تتبع العملات البديلة بفارق زمني، وأي انخفاض يصل إلى العملات البديلة بقوة مضاعفة تقريبًا، على الرغم من وجود رافعة مالية أقل للتصفية مما كانت عليه في بداية الشهر.
الشكل 10: هيمنة الفائدة المفتوحة والبيتكوين مقابل الإيثر وجميع العملات البديلة الأخرى، من نوفمبر 2024 إلى أكتوبر 2026 (المصدر: Coinalyze)هذا المنصب يأتي الاختبار التالي لبيتكوين بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي ظهرت لأول مرة على مدونة بيتفينكس.
