قائمة طعام
أقسام التشفير
يجادل الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest بأن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يفتقدان الانهيار في تكاليف برامج الذكاء الاصطناعي التي يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يأخذها في الاعتبار في السياسة
الثلاثاء 10 نوفمبر 2026 · 10:02 بتوقيت شرق الولايات المتحدة · قراءة لمدة 3 دقائق
في منظمة العفو الدولية
يشارك
لدى كاثي وود رسالة للاحتياطي الفيدرالي: إن مقاييس التضخم التي تثق بها ربما تفتقد جزءًا كبيرًا من الصورة.
يجادل الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest بأن مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين يقللان من الانكماش الناتج عن برامج الذكاء الاصطناعي. إنها تريد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاهتمام.
ما يقوله وود في الواقع
نُشرت أحدث تعليقات وود في الفترة من 7 إلى 9 نوفمبر 2026 تقريبًا. وادعائها الأساسي هو أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يقللان من مدى سرعة الذكاء الاصطناعي في دفع الأسعار إلى الانخفاض.
يتتبع مؤشر أسعار المستهلك ما يدفعه المستهلكون مقابل سلة من السلع والخدمات. يتتبع مؤشر أسعار المنتجين ما يحصل عليه المنتجون مقابل إنتاجهم. وهي معًا من بين الإشارات الرئيسية التي يراقبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عندما يقرر ما إذا كان الاقتصاد يسير على ما يرام.
وجهة نظر وود هي أن أيًا من الفهرسين لا يجسد بشكل كامل ما يحدث في برامج الذكاء الاصطناعي والاستدلال. الاستدلال هو العمل الحسابي الذي يقوم به نموذج الذكاء الاصطناعي في كل مرة يجيب فيها على سؤال أو يولد مخرجات.
وفي تصريحات من أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر 2026، أشار وود إلى انخفاض سنوي بنسبة 99.99٪ في تكاليف استدلال الذكاء الاصطناعي عند مستويات الأداء الثابتة.
الانكماش الجيد مقابل الانكماش السيئ
يرسم وود خطًا حادًا بين انخفاض تكلفة الذكاء الاصطناعي والانكماش الناتج عن الطلب. وهي تجادل بأن انخفاض تكلفة الذكاء الاصطناعي يأتي من مكاسب الإنتاجية في جانب العرض، وليس من ضعف الطلب.
الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا والأسواق التي يتحركون فيها - في إحاطة يومية واحدة.
يوميًا. حر. انضم إلى أكثر من 34000 قارئ في مجال العملات المشفرة والتمويل والسياسة.
نحن نحترم خصوصيتك. إلغاء الاشتراك في أي وقت.
دليلها على الطلب القوي هو OpenAI. وأشارت إلى ارتفاع معدل تشغيل الإيرادات السنوية للشركة من 20 مليار دولار إلى 70 مليار دولار متوقعة.
لقد ظل وود يطرح هذه القضية علنًا لفترة من الوقت. في الفترة من 29 سبتمبر إلى 3 أكتوبر 2026، تراجعت بشكل مباشر عن مخاوف التضخم التي أثارها بيل أكمان. ووصفت انهيار تكلفة الذكاء الاصطناعي بأنه "انكماش جيد".
"انكماش جيد".
توقعات الناتج المحلي الإجمالي والبيانات في الوقت الحقيقي
تمتد حجة وود إلى ما هو أبعد من تسعير البرامج إلى توقعات كلية أوسع. وتتوقع ARK أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 7% في حين ينخفض التضخم إلى أقل بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
كما أنها تعتمد على البيانات البديلة. تُظهر أجهزة تتبع التضخم في الوقت الفعلي مثل Truflation قراءات التضخم الأساسية في نطاق يتراوح من 1٪ إلى 2.1٪. وهذه الأرقام أقل من الأرقام الرسمية، وهو ما يدعم ادعاء وود بأن الإحصاءات الحكومية متخلفة عما يحدث على أرض الواقع.
ماذا يعني هذا بالنسبة للأسواق وبنك الاحتياطي الفيدرالي
بالنسبة للمستثمرين، فإن المخاطر تنخفض إلى أسعار الفائدة. وإذا وافق بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجهة نظر وود، فقد يبرر موقفاً أكثر مرونة مما توحي به بيانات التضخم الرسمية الحالية.
هذه المحاذاة تستحق أن نأخذها في الاعتبار. يدير وود صناديق من شأنها أن تستفيد من السياسات الأسهل والسرد الأقوى للذكاء الاصطناعي. تستحق أطروحتها التدقيق من حيث مزاياها بدلاً من القبول بسبب الحماس.
هناك أيضا سؤال القطاع. لا ينتشر انكماش الذكاء الاصطناعي بالتساوي. قد تكون تكاليف البرامج والاستدلال في انخفاض، لكن الإسكان والتأمين والعديد من الخدمات لها ديناميكياتها الخاصة التي من الواضح أن روبوتات الدردشة الرخيصة لا يمكنها إصلاحها.
الأشياء التي يجب مشاهدتها واضحة ومباشرة. أولا، ما إذا كانت الفجوة بين أجهزة التتبع في الوقت الحقيقي مثل Truflation والقراءات الرسمية لمؤشر أسعار المستهلك مستمرة في الاتساع. ثانياً، ما إذا كان مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بدأوا في الإشارة إلى إنتاجية الذكاء الاصطناعي في تعليقاتهم العامة. ثالثا، ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي، الذي يقاس بأرقام الإيرادات مثل معدل التشغيل المتوقع لـ OpenAI، يواكب انخفاض التكاليف.
الإفصاح: تم تحرير هذا المقال بواسطة دييغو ألمادا لوبيز. لمزيد من المعلومات حول كيفية إنشاء المحتوى ومراجعته، راجع سياستنا التحريرية.
الأخبار عما تحمله
اتبع الأسهم الخاصة بك والتشفير. اقرأ الأخبار المتعلقة بهم من مئات الناشرين في Pro.
سياسة الخصوصية
