قائمة طعام

أقسام التشفير

وجد منتج الأسهم المنزلية المرمز من Hastra الطلب عليه من خلال السماح لحامليه باقتراض العملات المستقرة مقابله

الثلاثاء 10 نوفمبر 2026 · 11:14 بتوقيت شرق الولايات المتحدة · قراءة لمدة 3 دقائق

في التمويل اللامركزي

يشارك

إن ترميز الأصول في العالم الحقيقي هو الجزء السهل. إن جعل أي شخص يريد ذلك حقًا هو الجزء الصعب.

ويبدو أن هاسترا قد تمكنت من حل جزء من هذا اللغز على الأقل. وقد اجتذب رمز PRIME الخاص به، والذي يتيح التعرض لمجموعات قروض الأسهم المنزلية الخاصة بـ Figure، أكثر من 450 مليون دولار من الودائع عبر أسواق Morpho في حوالي 100 يوم.

هذا الرقم مهم لأنه يشير إلى قواعد لعب محددة لاعتماد الأصول الحقيقية (RWA). ولم يكن العائد وحده هو الخطاف. وكانت القدرة على الاقتراض مقابل هذا العائد.

كيف انتهى الأمر بـ PRIME كضمان

Hastra هو بروتوكول DeFi تم إنشاؤه بالتعاون مع Figure وبدعم من مؤسسة Provenance Blockchain. في مايو 2026، أطلقت PRIME على Ethereum وأدرجتها كضمان على Morpho.

يتتبع الرمز العائدات المتغيرة من مجمعات قروض الأسهم الرئيسية التي تديرها شركة Figure بشكل نشط. تتكون هذه المجمعات بشكل أساسي من خطوط ائتمان حقوق الملكية (HELOCs) والائتمان العقاري ذي الصلة.

يبلغ صافي العائد حوالي 6٪ APY، بعد رسوم قدرها 50 نقطة أساس. هذا هو الجزء السلبي من الملعب.

الجزء النشط هو المكان الذي يأتي فيه Morpho. يمكن لحاملي العملة نشر PRIME كضمان واقتراض العملات المستقرة مثل PYUSD أو USDC، كل ذلك بينما يستمر الرمز المميز الأساسي في الربح.

الأرقام وراء التبني

إن مبلغ الإيداع الذي يزيد عن 450 مليون دولار ليس سوى جزء واحد من الصورة. تم نقل ما يزيد عن 400 مليون دولار من PRIME إلى Ethereum، معظمها لتكون بمثابة ضمانات.

أخبار العملات المشفرة والأسواق التي تحتاجها بالفعل - كل صباح.

يوميًا. حر. انضم إلى أكثر من 34000 قارئ في مجال العملات المشفرة والتمويل والسياسة.

نحن نحترم خصوصيتك. إلغاء الاشتراك في أي وقت.

وقد دفعت هذه الهجرة العرض المتداول لشركة PRIME إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وقد تراوح إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة مؤخرًا بين 500 مليون دولار و570 مليون دولار.

تقوم خزائن Morpho المنسقة بمعظم أعمال السباكة. تقوم الخزائن التي تديرها Sentora وGalaxy Curation بتوجيه ودائع PYUSD وUSDC إلى الأسواق المدعومة من PRIME، مما يوفر العملات المستقرة التي يسحبها المقترضون مقابل ضماناتهم. وقد ساعد هذا الترتيب في وضع PRIME بين أفضل خيارات ضمانات RWA على Morpho.

وقد صاغ ريد سيمون، رئيس الأصول الرقمية في شركة فيجر، التحدي بوضوح.

"يمكن لأي جهة إصدار ترميز أحد الأصول."

حجته الأوسع هي أن الترميز في حد ذاته لا يؤدي إلى التبني. بالنسبة للأصول ذات العائد، فإن الأداة المساعدة التي تدفع المشاركة هي الائتمان، مما يعني أنه يمكن لحامليها الحصول على تمويل مقابل الأصل دون الحاجة إلى بيعه.

لماذا يهم مشاركة الشكل؟

الشكل ليس وافدًا جديدًا يجرب مشروعًا جانبيًا. لقد أنشأت الشركة أكثر من 30 مليار دولار من قروض ملكية المنازل، مما يمنح PRIME عملية إقراض كبيرة في العالم الحقيقي تقع تحتها.

تعمل Hastra كجسر بين آلة الائتمان التقليدية وإمكانية تكوين DeFi.

ماذا يعني هذا بالنسبة لمصدري RWA ومقرضي DeFi

بالنسبة للمستثمرين، يوفر الهيكل طبقتين من العائد المحتمل: صافي العائد بنسبة 6٪ تقريبًا على PRIME، بالإضافة إلى كل ما يتم تنفيذه من العملات المستقرة المقترضة. الرافعة المالية تقطع في كلا الاتجاهين، بطبيعة الحال. إن تكديس الأموال المقترضة فوق منتج العائد يؤدي إلى تضخيم المكاسب والخسائر على حد سواء.

تعتمد قيمة PRIME في النهاية على أداء قروض ملكية المنازل، مما يعني أن صحة المقترضين الأساسيين مهمة حتى لو لم يلمسوا blockchain مطلقًا.

السؤال المفتوح الآخر هو الحجم. إن مئات الملايين من الودائع تعتبر ذات معنى بالنسبة لمنتج في مرحلة مبكرة، لكنها تظل صغيرة مقارنة بمبلغ يزيد على 30 مليار دولار من قروض ملكية المنازل التي نشأ عنها الشكل.

الإفصاح: تم تحرير هذه المقالة بواسطة إستيفانو جوميز. لمزيد من المعلومات حول كيفية إنشاء المحتوى ومراجعته، راجع سياستنا التحريرية.

الأخبار عما تحمله

اتبع الأسهم الخاصة بك والتشفير. اقرأ الأخبار المتعلقة بهم من مئات الناشرين في Pro.

سياسة الخصوصية