انخفضت أسهم Nvidia بنسبة تصل إلى 8٪ يوم الاثنين، مما يهدد لفترة وجيزة بمحو ما يقرب من 350 مليار دولار من القيمة السوقية حيث يدرس المستثمرون احتمال أن يفقد الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ وظيفته بسبب عملية استخبارات صينية مزعومة.
بالنسبة لشركة أصبحت وجه طفرة الذكاء الاصطناعي، فهذه فضيحة باهظة الثمن إلى حد ما. والتحقيق بدأ للتو.
وفتح مجلس إدارة إنفيديا تحقيقا مستقلا في أعقاب تقارير تفيد بأن هوانغ كان على علاقة رومانسية مع مدير أعمال تعتقد المخابرات الأمريكية أنه تم تجنيده من قبل وزارة أمن الدولة الصينية.
NVDA يصل إلى أدنى مستوياته في نوفمبر
واعترف هوانغ بخيانته لزوجته في رسالة إلى الموظفين، واعتذر لها وتعهد بالتعاون. وقال مجلس إدارة إنفيديا إنه ليس لديه سبب للاعتقاد بأن أسرار الشركة أو الأمن القومي الأمريكي قد تم اختراقها، وأعرب عن ثقته في قيادته.
ولم تثبت الادعاءات أن هوانغ كشف عن معلومات حساسة أو تعاون عن عمد مع المخابرات الأجنبية. ومع ذلك، يواجه المستثمرون بالفعل احتمال حدوث مشكلة أكبر بكثير.
كانت نفيديا تخسر بالفعل تريليونات
انخفضت القيمة السوقية لشركة Nvidia من حوالي 5.78 تريليون دولار في 6 أكتوبر إلى 4.51 تريليون دولار بحلول 6 نوفمبر، وفقًا لـ YCharts. وهذا يمثل ما يقرب من 1.27 تريليون دولار من القيمة المفقودة قبل أن يعلن مجلس الإدارة علنًا عن تحقيقه.
يضيف الجدل الأخير خطرًا آخر على السهم الذي يتعرض بالفعل لضغوط من الأسئلة حول استدامة الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تحمل Nvidia أيضًا وزنًا كافيًا لتحريك السوق الأوسع. وقد حددت لقطة بتاريخ 6 نوفمبر الشركة عند 6.93% من صندوق SPDR S&P 500 ETF، الذي يتتبع المؤشر المرجح للقيمة السوقية للشركات الأمريكية الكبرى.
عند هذا الوزن، فإن الانخفاض بنسبة 5.6٪ في Nvidia وحدها من شأنه أن يطرح ما يقرب من 0.39 نقطة مئوية من أداء S&P 500، على افتراض أن كل شيء آخر ظل دون تغيير - وهو ما لن يحدث على الأرجح، مع الأخذ في الاعتبار أن Nvidia هي المزود الرئيسي للأجهزة للعديد من الشركات الأخرى في البلاد، بما في ذلك بعض الشركات في المراكز العشرة الأولى.
مع ذلك، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.48% صباح يوم الاثنين، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.87%. كما ارتفعت أسهم شركات أشباه الموصلات الأخرى، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا يتعاملون مع مشاكل Nvidia على أنها خاصة بالشركة إلى حد كبير بدلاً من التخلي عن تجارة الذكاء الاصطناعي الأوسع.
هل يمكن فعلاً إجبار هوانغ على الاستقالة؟
قاد هوانج شركة Nvidia منذ أن شارك في تأسيسها عام 1993. وسيتطلب استبداله أكثر بكثير من مجرد العثور على مسؤول تنفيذي آخر قادر على تقديم وحدة معالجة رسومات جديدة.
قام الرئيس التنفيذي البالغ من العمر 63 عامًا ببناء هيكل إداري مركزي بشكل غير عادي ويحافظ على علاقات مهمة مع العملاء والموردين والحكومات. تساءل المحللون عما إذا كان لدى Nvidia خليفة واضح.
وقال كريس ويستون رئيس الأبحاث في بيبرستون لرويترز إنه لا يتوقع أن يستقيل هوانج. ولكن إذا اعتقد المستثمرون حقًا أن رحيله كان وشيكًا، فقد يكون رد فعل السهم بمثابة "حمام دم مطلق".
حمام دم أم لا، فإن السهم سوف يتعرض لكثير من عدم اليقين. بعد كل شيء، هوانغ هو الرجل المسؤول عن بناء إمبراطورية كاملة. سيكون الأمر مشابهًا لمغادرة مارك زوكربيرج لشركة Meta، أو مغادرة Elon Musk لشركة Tesla، أو تخلي Vitalik Buterin عن Ethereum. وبعيدًا عن تحليل السوق الخالص، فإن Huang هو الاسم وراء Nvidia ويمكن أن تتفاعل معنويات السوق مع ذلك.
دان آيفز من يوركفيل آيفز & وبالمثل، وصف هوانغ بأنه غير قابل للاستبدال، على الرغم من اعترافه بأن التحقيق قد يؤدي في النهاية إلى إقالته.
إن العلاقة خارج نطاق الزواج وحدها لا تبرر تلقائيًا إقالة الرئيس التنفيذي. وما لم تصبح الفضيحة خطرًا على سمعة شركة Nvidia، فمن الممكن أن يفلت Huang من الفضيحة وتتعافى الأسواق طالما استمرت الشركة في تحقيق أرباح كبيرة. والسؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كان سلوك هوانج قد كشف عن معلومات حساسة، أو خلق ثغرات أمنية، أو أضر بالمصالح التجارية لشركة Nvidia.
وحتى الآن، لم تعلن الشركة عن أي نتائج تثبت مثل هذه الإخفاقات.
ويمكن أن تؤدي الاستقالة إلى عمليات بيع حادة أخرى، خاصة دون وجود خطة خلافة موثوقة. ولكن لا توجد طريقة موثوقة لحساب مدى انخفاض السهم، أو ما إذا كان المستثمرون سيرحبون في نهاية المطاف بالإدارة الجديدة.
إلى أي مدى يمكن أن ينخفض سهم Nvidia؟
كانت Nvidia في اتجاه صعودي مستمر منذ دخول ChatGPT السوق في عام 2023. ومع ذلك، كان الرسم البياني الأسبوعي الخاص بها يشير بالفعل إلى علامات تحذير قبل ظهور الادعاءات.
تم تداول السهم بالقرب من 179.34 دولارًا يوم الاثنين، وهو أقل بكثير من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا والذي يبلغ حوالي 199.16 دولارًا. يتتبع هذا المؤشر اتجاه السعر على المدى الطويل مع إعطاء وزن أكبر للتداولات الأخيرة.
يعد هذا الانهيار مهمًا بشكل خاص لأن Nvidia أنفقت جزءًا كبيرًا من سوقها الصاعد الأخير فوق هذا المتوسط. حدث آخر اختراق مماثل خلال تصحيح عام 2025 وعصر ما قبل ChatGPT قبل ذلك في 2022-2023.
لقد تجاوز السهم بالفعل ما دون هذا المؤشر قبل الفضيحة، مما يعني أن التحقيق أدى إلى تسريع الاتجاه الهبوطي الحالي بدلاً من التسبب في الانهيار بأكمله.
بناءً على الرسم البياني الأسبوعي، تبرز عدة مستويات:
هذه هي أهداف الأسعار المحتملة بناءً على التحليل الفني، والانتعاش فوق 190 دولارًا، متبوعًا بالتحرك مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا بالقرب من 199 دولارًا، من شأنه أن يحسن التوقعات الفنية.
لا تزال شمعة يوم الاثنين الأسبوعية أيضًا غير مكتملة، لذا فإن الإغلاق الأسبوعي المؤكد تحت المؤشر سيحمل وزنًا أكبر من الحركة اللحظية.
ترامب يدافع عن هوانج، لكن الصين تظل تمثل مشكلة
وسبق للرئيس دونالد ترامب أن دافع عن هوانغ، واصفا إياه بالشخص المشرف الذي قام بعمل استثنائي للولايات المتحدة.
وقال ترامب للصحفيين يوم الأحد: "أعتقد أنه ربما يكون لديه عذر لذلك. عليكم أن تسمعوه".
يمكن أن يساعد دعم الرئيس هوانغ سياسيًا، لكن الجدل يأتي في الوقت الذي تبحر فيه شركة Nvidia في القيود التي تفرضها واشنطن على صادرات شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين.
وقد دعا هوانغ مرارًا وتكرارًا إلى السماح لشركة Nvidia ببيع المعالجات للعملاء الصينيين. ومن الممكن أن تؤدي الادعاءات المتعلقة بعملية استخباراتية مشتبه بها إلى تعقيد تلك المفاوضات، حتى بدون وجود دليل على أن الرئيس التنفيذي شارك عن علم في التجسس.
ورفضت وزارة الخارجية الصينية هذه الاتهامات ووصفتها بأنها لا أساس لها من الصحة.
وطلب الجمهوريون في الكونجرس أيضًا إحاطة خاصة حول الإجراءات الأمنية لشركة Nvidia، حيث يسعى المشرعون للحصول على موافقة Huang على موعد إحاطة بحلول 11 نوفمبر، وفقًا لموقع Axios.
المستثمرون لديهم تاريخ مهم آخر يقترب. من المقرر أن تعلن Nvidia عن أرباحها الفصلية في 17 نوفمبر، مما يمنح السوق فرصة لتقييم أعمالها الأساسية في مواجهة حالة عدم اليقين المحيطة برئيسها التنفيذي.
ولم يكشف المجلس عن الموعد الذي سينتهي فيه تحقيقه المستقل.
النشرة الإخبارية اليومية لاستخلاص المعلومات
ابدأ كل يوم بأحدث الأخبار، بالإضافة إلى الميزات الأصلية والبودكاست ومقاطع الفيديو والمزيد.
انضم إلى أكثر من 72.000 قارئ
