ليرة تركية؛دكتور: يقول Re Protocol إن الودائع عبر منتجات إعادة الدولار الأمريكي وإعادة الدولار الأمريكي تجاوزت 400 مليون دولار، مما يضع نوعًا غير مألوف نسبيًا من التعرض للأصول في العالم الحقيقي في دائرة الضوء: التأمين وإعادة التأمين. ويقول إعلانها في 4 تشرين الثاني (نوفمبر) إن آخر 100 مليون دولار وصلت في 40 يومًا، أي أسرع بنسبة 80٪ تقريبًا من الخطوة المماثلة السابقة.

يقول Re Protocol إن الودائع عبر منتجات إعادة الدولار الأمريكي وإعادة الدولار الأمريكي تجاوزت 400 مليون دولار، مما يضع نوعًا غير مألوف نسبيًا من التعرض للأصول في العالم الحقيقي في دائرة الضوء: التأمين وإعادة التأمين. ويقول إعلانها في 4 تشرين الثاني (نوفمبر) إن آخر 100 مليون دولار وصلت في 40 يومًا، أي أسرع بنسبة 80٪ تقريبًا من الخطوة المماثلة السابقة. النمو ملحوظ، لكن يحتاج المستثمرون إلى فهم ما يدعم العائد قبل التعامل مع المنتجات كحساب عادي آخر للعملة المستقرة.

ما هو نمو الودائع الذي يقيسه؟

يقول البروتوكول إن الودائع المجمعة في العرضين قد تجاوزت 400 مليون دولار، وأنها حققت أكثر من 13 مليون دولار من العائدات للمستخدمين. وهذه أرقام قدمها المشروع، وليست مقياسا مستقلا لأداء الاستثمار على المدى الطويل. تختلف الودائع أيضًا عن الإيرادات أو الأرباح أو أقساط التأمين المكتسبة. يمكن أن تعكس الزيادة السريعة في رأس المال الطلب على منتج جديد أو حوافز أو تحركات بين استراتيجيات العائد المتنافسة. وهذا يجعل وتيرة النمو ذات صلة دون إثبات إمكانية الحفاظ على العائدات الأساسية مع تزايد حجم المجمع أو تدهور ظروف السوق.

عوائد التأمين ليست مثل إقراض العملات المشفرة

يربط نهج Re Protocol رأس مال الأصول الرقمية بالمخاطر المرتبطة بالتأمين. يتم الدفع لشركات إعادة التأمين مقابل استيعاب أجزاء من المخاطر التي تتحملها شركات التأمين في الأصل، وبالتالي فإن العائدات تعتمد في نهاية المطاف على الاكتتاب، وتكرار وشدة المطالبات، وهياكل العقود والاحتياطيات المحتفظ بها للوفاء بالالتزامات. لا يتصرف هذا الخطر تمامًا مثل إقراض العملات المستقرة مقابل ضمانات العملات المشفرة المتقلبة. قد تبدو فترة المطالبات الهادئة جذابة؛ قد يؤدي حدث مؤمن عليه كبير أو تطور خسارة غير متوقعة إلى كشف نقاط الضعف التي لم تكن مرئية في أرقام الأداء السنوية الأخيرة. بالنسبة للمودعين، فإن فهم من يتحمل الخسائر أكثر أهمية من المعدل الرئيسي.

قراءة العائدات المقتبسة بعناية

تشير الشركة إلى عوائد سنوية لمدة سبعة أيام تبلغ 6.82٪ لإعادة الدولار الأمريكي و11.82٪ لإعادة الدولار الأمريكي اعتبارًا من 30 أكتوبر. والملاحظة لمدة سبعة أيام هي عينة قصيرة، وليست قسيمة سنوية ثابتة أو دفع تعويضات موعودة. يمكن أن تعكس الأسعار تصميم المنتج والحوافز وملف المخاطر وتوقيت الاعتراف بالدخل. إن مقارنة عائد واحد بمعدل ادخار مصرفي أو سندات حكومية دون مراعاة الحضانة والاسترداد والسيولة والاكتتاب من شأنه أن يخلق انطباعا مضللا عن المقايضة. يجب على المستثمرين فحص الإفصاحات المتعلقة بآليات السحب والمعالجة الاحتياطية وأي هياكل وقائية وكيفية توزيع الخسائر.

طبقة onchain الإضافية

إن وضع الاستراتيجيات المتعلقة بالتأمين على blockchain يمكن أن يبسط المحاسبة والتحويلات والوصول للمشاركين المؤهلين، ولكنه يقدم أيضًا عقودًا ذكية وتبعيات تشغيلية. إن الرمز الرقمي الذي يمثل مصلحة في استراتيجية لا يكون تلقائيًا نفس الوديعة المصرفية أو الدولار المضمون بالكامل أو الأوراق المالية المتداولة علنًا. الحقوق القانونية المرتبطة بالرمز مهمة إذا دخلت الإستراتيجية في حالة ضغوط أو إذا جفت السيولة. قد تعمل تقييمات العقود المستقلة، وترتيبات الحفظ، والتقارير الشفافة على تحسين الثقة، ولكن لا يمكن لأي منها أن يضمن ضد المطالبات غير المتوقعة أو عدم التطابق الهيكلي.

ما من شأنه أن يثبت التبني الدائم

ستشمل الإفصاحات المهمة التالية الاحتفاظ المستمر برأس المال، وتفاصيل مصادر العائد، وتجربة المطالبات المحققة، ونطاق التدقيق، وأداء الاسترداد، والتغيرات في حجم مجموعة المخاطر. ستساعد هذه الأرقام في تحديد ما إذا كانت شركة Re Protocol تقوم ببناء جسر دائم بين التأمين المنظم والأسواق اللامركزية أو أنها تستفيد فقط من شهية مؤقتة للعائد. إن فرضية التأمين على السلسلة تستحق المشاهدة، لكن السؤال الرئيسي هو ما الذي يدفع للمودعين فعلياً لتحمله.

المصدر الأساسي: إعلان شركة إعادة البروتوكول. للحصول على سياق إضافي، راجع تقارير NewsBTC عن المستثمرين المؤسسيين الذين يتعرضون لأسواق DeFi.

كتب هذا المقال مكتب الأخبار وحرره صامويل راي.