El grupo de expertos Niesr dice que la tímida subida de tipos la semana pasada probablemente hará que la inflación sea una característica más persistente de la economía del Reino Unido.
El Banco de Inglaterra corre el riesgo de tener tasas de interés más altas por más tiempo después de una respuesta vacilante al aumento de la inflación, según un importante grupo de expertos.
En una dura crítica a las tácticas del banco central, el Instituto Nacional de Investigaciones Económicas y Sociales (Niesr) dijo que un tímido aumento de las tasas de interés la semana pasada probablemente significaría que la inflación se mantendría por encima del objetivo del 2% del Banco hasta al menos 2030.
El grupo de expertos dijo que era probable que la inflación se convirtiera en una característica más persistente de la economía del Reino Unido a menos que el Banco tomara medidas más duras.
El comité de política monetaria del Banco aumentó el costo de endeudamiento del 3,75% al 4% la semana pasada e insinuó otro aumento para combatir la presión inflacionaria desatada por la guerra de Irán.
El director del Niesr, David Aikman, instó al Banco de Inglaterra a ser más agresivo a la hora de abordar la inflación, diciendo que estaban todos los ingredientes para que los trabajadores exigieran aumentos salariales vinculados a la inflación.
“Se espera que la inflación supere el 4% en el nuevo año, justo cuando se están acordando la mayoría de las recompensas salariales para 2027, por lo que el riesgo de que se arraigue está aumentando.
"Es poco probable que un aumento adicional de un cuarto de punto sea suficiente, y cuanto más espere el MPC, más tendrá que hacer eventualmente".
La inflación del Reino Unido se sitúa en el 3,5%, muy por encima del objetivo del 2% del Banco, impulsada por el creciente costo del combustible. Los precios del petróleo y el gas han aumentado marcadamente desde finales de febrero, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron su guerra contra Irán.
El petróleo crudo Brent se ha negociado persistentemente a más de 100 dólares el barril en las últimas semanas –en comparación con alrededor de 70 dólares antes de la guerra–, pero el martes llegó a cotizar por debajo de los 90 dólares, el nivel más bajo desde el 31 de agosto, después de que Donald Trump restara importancia a la necesidad de una acción militar contra Irán “en este momento”.
Sin embargo, los inversores frenaron su entusiasmo después de que la inflación estadounidense aumentara 0,4 puntos porcentuales de septiembre a octubre, revelando que los altos precios del petróleo y el gas seguían elevando los costos. El índice S&P 500 de las principales empresas estadounidenses caía un 0,9% a primera hora de la tarde en Wall Street.
El Niesr dijo que sus pronósticos de crecimiento en el Reino Unido y la economía global se basaban en precios del petróleo de 105 dólares el barril. Sin embargo, advirtió que si bien los precios habían caído, las continuas dificultades de envío y refinación significaban que los precios al consumidor bajarían lentamente.
Stephen Millard, economista del instituto, dijo que el precio más bajo del petróleo también dependía de que Trump se apegara a su nueva política. "Le hemos visto cambiar de opinión antes", dijo.
El Niesr espera que la economía del Reino Unido crezca un 1,6% este año, pero sólo un 0,9% en 2028, ya que la alta inflación, las altas tasas de interés y el ajustado gasto público pasan factura a la confianza de los consumidores y las empresas.
El canciller, John Healey, fue criticado por aplazar decisiones difíciles en el presupuesto el mes pasado, lo que según el instituto dejaría un agujero de £30 mil millones en las finanzas del gobierno si el patrón de hacerlo durante la última década se repitiera el próximo año.
Aikman dijo que los mercados financieros castigarían al Tesoro elevando el precio de los préstamos al Reino Unido si quedara claro que el gasto público iba a dispararse en áreas como la defensa sin que se hicieran ahorros en otras partes.
Dijo que había un “doble golpe” proveniente del aumento de los precios de la energía y el aumento de los costos de endeudamiento global que no se estaba abordando.
"Esas presiones reflejan la evolución global y no se pueden evitar", afirmó. “La forma en que las políticas monetaria y fiscal respondan a ellos es una elección interna, y en ambos frentes se están aplazando las decisiones”.
