Binance Research sugiere que desacelerar el ajuste monetario global podría mejorar las perspectivas de bitcoin antes de que los bancos centrales comiencen a recortar las tasas de interés, mientras que el creciente uso de acciones tokenizadas en las finanzas descentralizadas (DeFi) apunta a una nueva fase de adopción de blockchain.
Conclusiones clave
La desaceleración del ajuste monetario global podría indicar la recuperación de Bitcoin
Bitcoin (BTC) podría beneficiarse de una relajación en el ritmo del ajuste monetario global incluso cuando las tasas de interés siguen elevadas, según Binance Research. En su informe Monthly Market Insights de noviembre de 2026, la investigación de Binance sostiene que la velocidad a la que se propaga el endurecimiento monetario en las principales economías puede ser más importante para bitcoin que el nivel real de las tasas de interés.
Según el informe, ocho de los bancos centrales del Grupo de los 10 (G10) aumentaron las tasas de interés durante los seis meses anteriores, mientras que dos las mantuvieron sin cambios. Sin embargo, el ritmo al que se extendió el endurecimiento monetario en estas economías se ha desacelerado desde que alcanzó su punto máximo en julio.
Los investigadores utilizaron un índice de difusión de la política monetaria que rastrea si los bancos centrales han aumentado, reducido o mantenido las tasas de interés en relación con seis meses antes. Aunque el índice se mantuvo elevado en 0,8, su variación semestral se había moderado desde su máximo de julio.
El informe encontró una correlación negativa de 0,62 entre los cambios en el índice y los rendimientos semestrales de bitcoin desde 2021, lo que sugiere que BTC históricamente ha tenido un mejor desempeño cuando el impulso del ajuste global se desacelera.
"Para BTC, lo que importa es la velocidad a la que se propaga el endurecimiento, más que su extensión", afirma el informe.
Binance Research señaló el ciclo de ajuste monetario anterior como evidencia que respalda su evaluación. Bitcoin tocó fondo en noviembre de 2022, aunque el índice de difusión se mantuvo en su punto máximo. Posteriormente, los rendimientos semestrales de la criptomoneda se volvieron positivos en febrero de 2023, mucho antes de que los bancos centrales del G10 comenzaran a flexibilizar la política monetaria.
Los investigadores también citaron la tendencia opuesta en 2024, cuando la flexibilización monetaria generalizada coincidió con el desempeño semestral más sólido de bitcoin en ese ciclo, con retornos superiores al 160% en marzo.
La decisión sobre la tasa de la Fed podría poner a prueba las perspectivas de recuperación de Bitcoin
El informe sugiere que podría estar desarrollándose una transición similar. Suponiendo que no haya más cambios en la política monetaria, el índice de difusión se mantendría en 0,8, mientras que su medida de impulso a seis meses podría disminuir a aproximadamente 0,3 en enero de 2027.
Según los investigadores, incluso aumentos adicionales de las tasas por parte de los bancos centrales restantes no necesariamente revertirían la desaceleración.
"Si la relación histórica persiste, el pico en el impulso de ajuste marca un giro significativo para BTC", afirma el informe.
Sin embargo, el análisis no establece que la desaceleración del ajuste necesariamente desencadene una recuperación sostenida de bitcoin. La inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el apetito más amplio por el riesgo de los inversores siguen siendo variables importantes.
La próxima decisión política de la Reserva Federal podría resultar particularmente trascendental. En el momento del informe, los mercados de futuros asignaban una probabilidad de aproximadamente entre el 80% y el 85% a un aumento de tasas de un cuarto de punto en diciembre, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rondaba el 5%.
Por lo tanto, una sorpresa de línea dura podría prolongar la presión sobre las criptomonedas, incluso si el ciclo de ajuste global más amplio continúa perdiendo impulso.
Las acciones tokenizadas ganan impulso a medida que aumenta la utilización de DeFi
Más allá de las perspectivas de política monetaria, Binance Research identificó las acciones tokenizadas como un área cada vez más importante en la adopción de criptomonedas, con evidencia creciente de que los inversores están utilizando valores basados en blockchain para algo más que comerciar.
El informe destacó las Bstocks de Binance, que alcanzaron mil millones de dólares en activos bajo gestión en sólo 125 días, menos de la mitad del tiempo que le llevó al emisor rival Ondo alcanzar el mismo hito.
Según los investigadores, desde su lanzamiento en junio, Bstocks ha representado más del 60% del crecimiento en el mercado de valores tokenizado durante el período examinado. Sin embargo, Binance Research argumentó que la tasa de utilización en cadena de la plataforma ofrece una medida de adopción más significativa que el rápido crecimiento de sus activos.
Al 31 de octubre, Bstocks tenía una tasa de utilización en cadena del 18,54%, en comparación con un promedio de la industria del 13,91%. La métrica mide la proporción de activos activos bajo gestión desplegados en aplicaciones DeFi, incluidos protocolos de préstamos y fondos de liquidez.
La diferencia sugiere que los inversores están utilizando cada vez más acciones tokenizadas en lugar de simplemente mantenerlas como representaciones digitales de valores tradicionales.
"La profundidad de la utilización es incluso más significativa que la velocidad de emisión", afirma el informe.
Los investigadores argumentaron que el crecimiento sostenido en la utilización de DeFi permite que las acciones tokenizadas respalden un aumento de los préstamos y la liquidez sin necesidad de emitir más tokens o depender únicamente del aumento del valor de los activos. Además, este cambio mueve el enfoque de la tokenización más allá de la emisión inicial, la velocidad de liquidación y el acceso hacia la maximización del uso productivo del capital existente.
Binance Research identificó la creciente demanda de operaciones las 24 horas del día como un impulsor clave de la adopción de acciones tokenizadas, ya que el 56% del volumen de operaciones de Bstocks se produce fuera del horario habitual del mercado de EE. UU. Los inversores en mercados emergentes y fronterizos representaron aproximadamente el 70% de la actividad comercial, lo que destaca el potencial de la tokenización para ampliar el acceso a las acciones globales.
El informe enfatizó que la utilización sostenida de la cadena, en lugar del solo crecimiento de la emisión, determinará el éxito a largo plazo del sector.
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ESCRITO POR Terence Zimwara Autor/Escritor
