¿Está llegando a su fin la fiebre del oro de la inteligencia artificial (IA) o se trata simplemente de una prueba de la realidad?
Ésa es la cuestión que se cierne sobre los inversores y que ha provocado fuertes caídas en los mercados bursátiles del mundo.
La liquidación en Estados Unidos el jueves fue más dramática en el Nasdaq, hogar de titanes de la industria tecnológica como Alphabet, Nvidia, Meta y Apple.
Esto se produjo tras los amplios avances de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de esta semana en Estados Unidos, que han dado al partido el control total del Congreso.
Varios demócratas destacados hicieron campaña contra la expansión sin obstáculos de los centros de datos, que han apuntalado el crecimiento de la inteligencia artificial.
Los temores de que esto conduzca a una mayor regulación de la IA parecen haber despertado temor entre los inversores. Pero las preocupaciones sobre las perspectivas de la industria han ido creciendo desde hace algún tiempo.
Auge de la IA
Se considera que el lanzamiento de Chat GPT por parte de Open AI a finales de 2022 generó un enorme interés público y corporativo en los usos prácticos de la IA. También desató una fiebre del oro moderna.
Los inversores acudieron en masa para invertir su dinero en empresas que producían chips informáticos e infraestructura de redes, construían centros de datos y proporcionaban la energía para alimentarlos, además de desarrollar la propia IA. El valor de las empresas de tecnología se disparó.
El auge continuó este año. Se espera que las inversiones en IA alcancen el billón de dólares sólo en 2026, según una investigación de Goldman Sachs. El sector ha captado tanto efectivo disponible que, como resultado, otras industrias han visto aumentar sus propios costos de endeudamiento.
Pero los inversores quieren rentabilidad y en los últimos meses ha aumentado la preocupación sobre si el auge de la IA puede producir las riquezas esperadas.
Esas preocupaciones han surgido en un momento en que los comentarios públicos de investigadores de IA que ponen en duda la seguridad de la IA -incluso sugiriendo que podría representar una amenaza existencial para la humanidad- han acaparado los titulares y alimentado la especulación de que podría haber una represión en el futuro.
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Oposición demócrata
Si bien la administración Trump ha apostado por la IA, o "superinteligencia", como le gusta llamarla al presidente, muchos demócratas destacados han aprovechado las preocupaciones de las bases sobre la expansión de los centros de datos y su impacto en las comunidades locales.
Estos se centraron en gran medida en el alto consumo de agua y electricidad de las instalaciones, que muchos temían que aumentaría las facturas de sus hogares, así como el ruido, el uso de la tierra y las perturbaciones generales asociadas con ellos.
Una encuesta de Gallup publicada en mayo mostró que el 71% de los estadounidenses se opondría a la construcción de un centro de datos en su comunidad. La cifra correspondiente a una central nuclear era del 53%.
James Talarico, quien ganó la carrera por el Senado en Texas, otrora incondicionalmente republicano, fue uno de los que aprovechó este escepticismo.
"Si bien queremos proteger el liderazgo de Estados Unidos en inteligencia artificial, todavía estamos lidiando con cómo afectará todo, desde cómo trabajamos hasta cómo aprenden nuestros hijos", dijo.
"Debemos proteger a los estadounidenses y establecer leyes claras y consistentes para las empresas".
Con el control de ambas cámaras del Congreso, ahora se espera que los demócratas desafíen más vigorosamente la agenda tecnológica del presidente, al tiempo que introducen legislación que podría frenar la expansión de la industria.
La gobernadora electa demócrata de Texas, Gina Hinojosa, hizo campaña contra los centros de datos y prometió una moratoria sobre la construcción de nuevas instalaciones.
La victoria de Hinojosa podría presentar oposición al multimillonario tecnológico Elon Musk, quien ha trasladado gran parte de las operaciones de SpaceX y Tesla al estado, durante años un bastión republicano.
El jefe de Tesla había gastado casi 450 millones de dólares para respaldar las campañas republicanas en las elecciones intermedias.
¿Qué sigue para las acciones?
Como señala el cofundador de la empresa tecnológica británica Arm Holdings, Tudor Brown, "los valores de las acciones se basan en ganancias futuras, no en ganancias presentes". Si es probable que las recompensas no sean tan grandes como se esperaba, algunos inversores optarán por vender.
Las caídas registradas en las bolsas durante las últimas 24 horas parecen haber sido provocadas por los resultados a medio plazo. Pero mucho antes de las elecciones se expresaban preocupaciones de que las empresas tecnológicas se hubieran sobrevalorado.
La pregunta ahora es si esto es simplemente quitarle la espuma a un mercado excesivamente exuberante o una señal de que la fiebre de la IA es una burbuja a punto de estallar, con consecuencias mucho más amplias.
Nandini Roy Choudhury, de Future Market Insights, cree que los inversores evaluarán si el cambio político podría dar lugar a restricciones en la construcción de centros de datos, el consumo de energía y el despliegue de tecnología de inteligencia artificial.
Añade que es poco probable que se produzca una recuperación generalizada inmediata de las acciones tecnológicas, ya que es probable que los operadores sean más selectivos, favoreciendo a las empresas con balances más sólidos.
Brown cree que el impacto será limitado. En su opinión, las valoraciones de las acciones se vieron infladas por las expectativas de un "crecimiento casi infinito de la IA", a las que siguió "un poco de pánico".
"Esto tiene un fundamento natural", afirma. "Después de eso se reflejará que creo que en realidad todavía se gana mucho dinero en estas empresas".
