Las últimas cifras de los fondos negociados en bolsa de Ether al contado de EE. UU. son otro recordatorio de que los envoltorios institucionales de las criptomonedas no siempre se mueven en sincronía con las redes que se encuentran debajo de ellos. Inversores del lado lejano informes $184.6 millones de retiros netos el lunes 9 de noviembre. El ETHA de BlackRock representó 119,3 millones de dólares, lo que lo convierte en el mayor contribuyente identificable a la lectura negativa del día.

TL;DR: Los ETF al contado de Ether de EE. UU. perdieron 184,6 millones de dólares el 9 de noviembre. ETHA de BlackRock registró salidas de 119,3 millones de dólares, con retiros adicionales de varios otros productos. La última sesión amplía una racha de debilidad, pero los flujos de ETF por sí solos no pueden decir a los inversores si el uso de la red de Ethereum o su adopción a largo plazo está mejorando.

El reparto de los reembolsos del lunes

La tabla de fondos del lunes es más reveladora que un solo titular. Además de ETHA, las entradas negativas incluyeron el producto ETH de Grayscale con 25 millones de dólares, el ETHB de BlackRock con 20,8 millones de dólares, el FETH de Fidelity con 19,1 millones de dólares y el TETH con 2 millones de dólares. MSSE de Morgan Stanley informó un flujo positivo menor de 1,6 millones de dólares. Al compensar estos movimientos a nivel de emisor, Farside abandona la categoría por un total de 184,6 millones de dólares.

Fue la tercera sesión negativa consecutiva, después de retiros de 99,9 millones de dólares el 5 de noviembre y 93,3 millones de dólares el 6 de noviembre. En esas fechas, aproximadamente 377,8 millones de dólares abandonaron los fondos rastreados en términos netos. Noticias BTC mirada anterior a la salida del 5 de noviembre proporciona una base útil, mientras que nuestro Informe de divergencia de octubre muestra cuán rápido puede cambiar la demanda relativa de fondos de Bitcoin y Ether.

Los inversores de ETF no son toda la economía de Ethereum

Un ETF posee u obtiene exposición a ETH para sus accionistas. No captura todos los lugares donde se mantiene, se utiliza como garantía, se apuesta o se intercambia ETH. La red Ethereum también admite transferencias de monedas estables, aplicaciones financieras descentralizadas, valores tokenizados y actividades de liquidación. Esos servicios pueden crecer o contraerse independientemente de si un envoltorio de inversión estadounidense recibe suscripciones en un día determinado.

Del mismo modo, la actividad de la red no es automáticamente una señal alcista para el precio de mercado de ETH. Las tarifas, la emisión de tokens, la actividad de capa dos y la competencia por los usuarios influyen en cómo el uso económico puede traducirse en demanda del activo. Un análisis sensato tiene en cuenta ambos conjuntos de evidencia en lugar de elegir el que actualmente respalde una narrativa de mercado favorecida.

Una comparación útil con Bitcoin y una advertencia importante

Los fondos de Bitcoin también registraron flujos negativos el 9 de noviembre. Esto indica que no se trata simplemente de una rotación de un día de ETH a BTC dentro de la categoría de ETF al contado de EE. UU. Aún así, los productos difieren en base de inversionistas, estructura, edad y exposición, por lo que los dos totales diarios no deben convertirse en una conclusión precisa sobre la convicción institucional relativa.

Una complicación adicional es el momento en que se informa. Las tablas diarias de ETF se finalizan después del cierre del mercado estadounidense y pueden revisarse cuando un emisor informa tarde. Citar una sesión inacabada como resultado completo podría crear una falsa impresión de reversión o aceleración. Las cifras aquí están fechadas específicamente al 9 de noviembre, y esa marca de tiempo debe permanecer en el titular dondequiera que se comparta el artículo.

Las próximas sesiones completadas mostrarán si los retiros de ETHA persisten y si otros productos comienzan a compensar la demanda. Hasta entonces, las cifras del lunes son una fuerte evidencia de débiles flujos de fondos de inversión, no una lectura definitiva de la economía de Ethereum en general ni un pronóstico del próximo movimiento del token.

Escrito por News Desk y editado por Samuel Rae.