Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, publicó un artículo el 9 de noviembre “Lo que pienso de los resultados de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos", analizando el impacto de los resultados de las elecciones intermedias de Estados Unidos en la política, las finanzas y la situación internacional.

Cree que esta elección no cambiará los problemas fundamentales que enfrenta Estados Unidos, incluida la deuda pública, la brecha entre ricos y pobres, las diferencias en valores sociales, los conflictos geopolíticos y los cambios tecnológicos. Lo que realmente merece atención es si los políticos estadounidenses optarán por la cooperación entre partidos o empeorarán aún más la oposición política. Él espera que los resultados electorales sumerjan a la política estadounidense en más conflictos y disfunciones, y puedan debilitar aún más la influencia internacional de Estados Unidos.

La confrontación política en Estados Unidos puede intensificarse aún más. Dalio: La verdadera pregunta es si se puede gobernar eficazmente

Dalio señaló que las elecciones de mitad de período cambiarán quién será responsable de abordar los problemas en el futuro y cómo el gobierno los abordará, pero no harán que estos problemas desaparezcan. Estados Unidos aún debe enfrentar enormes deudas gubernamentales, brechas de riqueza y valores, conflictos geopolíticos internacionales y desafíos planteados por el clima y el desarrollo tecnológico.

Él cree que la pregunta más importante después de las elecciones es si la política estadounidense verá más luchas internas y fallas de gobernanza, o si se pueden encontrar soluciones a través de la cooperación entre partidos, y actualmente prefiere lo primero.

Desde la perspectiva de la estructura política, Dalio divide el espectro político en cuatro grupos: la extrema izquierda, la izquierda moderada, la derecha moderada y la extrema derecha. Cree que cuando las condiciones socioeconómicas se deterioren, la brecha entre ricos y pobres y las diferencias de valores se amplíen, las posiciones políticas se polarizarán gradualmente. Las facciones de izquierda y derecha primero competirán entre sí por el poder. Después de que un partido obtenga una ventaja, los moderados y extremistas dentro del campo continuarán luchando por el dominio.

Dalio cree que esta dinámica política no es exclusiva de Estados Unidos, sino que es un fenómeno histórico recurrente en la sociedad humana a medida que se amplía la brecha en riqueza y valores. En la actualidad, se han producido luchas de poder similares dentro de los partidos Republicano y Demócrata en Estados Unidos, y es probable que los conflictos intrapartidistas y entre partidos aumenten aún más en el futuro.

Enfatizó que lo que Estados Unidos realmente necesita son moderados de izquierda y derecha que tengan suficiente capacidad y fuerza política para cooperar en la lucha contra las fuerzas extremistas y promover reformas que son necesarias pero impopulares entre los votantes. Sin embargo, también admitió que la posibilidad de que este camino se realice es bastante baja.

El estancamiento fiscal puede afectar la deuda pública de EE. UU., lo que hace que 2027 sea un momento clave a tener en cuenta

En términos de economía y mercados financieros, Dalio advirtió específicamente que Estados Unidos enfrentará una serie de problemas de deuda y presupuesto gubernamental, y que los conflictos políticos pueden transmitirse directamente al mercado de bonos gubernamentales de Estados Unidos.

Enumeró tres momentos dignos de atención:

• 11 de diciembre de 2026: El actual período de financiación provisional de la administración Trump expira y el Congreso debe abordar el presupuesto gubernamental posterior.
• Marzo de 2027: Se espera que la deuda federal de Estados Unidos alcance el techo de deuda legal, enfrentándose una vez más a negociaciones políticas para aumentar o suspender el techo de deuda.
• Otoño de 2027: Se espera que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos se enfrente a un mayor agotamiento de los fondos disponibles y de las opciones de financiación.

Dalio predice que estos problemas fiscales desencadenarán feroces batallas políticas y aumentarán la incertidumbre sobre el gasto público y las políticas fiscales. Cuando los inversores comienzan a preocuparse por el riesgo de retrasos en los pagos del gobierno o incumplimientos de la deuda, pueden exigir primas de riesgo más altas, lo que eleva los rendimientos de las letras del Tesoro y otras deudas gubernamentales a corto plazo.

Lo que es más notable es que cree que si el estancamiento político continúa empeorando, las preocupaciones del mercado sobre la liquidez y los riesgos crediticios también aumentarán, erosionando aún más la confianza en los bonos del gobierno de Estados Unidos como la principal garantía segura del mundo (Safe Collateral).

No se trata sólo de una cuestión del costo de financiar al gobierno estadounidense. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos han sido durante mucho tiempo una importante garantía y base de liquidez para el sistema financiero global. Si se erosiona la confianza del mercado en su seguridad, el impacto puede extenderse a los mercados financieros globales.

Además, Dalio también mencionó específicamente que si Elizabeth Warren se desempeña como presidenta del Comité Bancario del Senado, podría desencadenar aún más conflictos entre las políticas regulatorias financieras y las políticas económicas.

La influencia internacional de Estados Unidos puede verse debilitada y China puede expandir su influencia en Asia.

Dalio cree que los resultados electorales también convertirán a Trump en un presidente saliente cuya influencia política se ha visto dañada y enfrentará más ataques y defensas políticas internas durante el resto de su mandato.

Describió la situación actual en Estados Unidos como una guerra civil que puede tender a ser pacífica. Además de la confrontación política interna, las tendencias aislacionistas del pueblo y las fuerzas de oposición también limitarán el espacio de acción internacional del gobierno de Estados Unidos.

En este caso, Estados Unidos puede adoptar gradualmente una política internacional contractiva (reducción de gastos) para reducir el grado de participación externa, permitiendo así que otras potencias regionales ganen más influencia. Por ejemplo, China podría ampliar aún más su influencia regional en Asia.

Dalio finalmente citó nuevamente la teoría del Gran Ciclo en sus "Principios para afrontar el orden mundial cambiante" publicado en 2021, señalando que los cambios políticos y sociales actuales en Estados Unidos son similares a las etapas vividas por los países grandes en la historia cuando la distribución de la riqueza está desequilibrada, la acumulación de deuda y el orden interno se desintegran.

Creía que las leyes financieras del gobierno y de los individuos no eran esencialmente diferentes: los gastos no pueden exceder los ingresos durante mucho tiempo sin pagar un precio. Aunque el gobierno puede reducir la carga real del pago de la deuda imprimiendo dinero, el precio puede ser la dilución del valor de la moneda.

Este artículo Ray Dalio habla sobre las elecciones de mitad de período: Trump se convierte en un presidente cojo, China puede ampliar su influencia en Asia apareció por primera vez en Cadena de noticias ABMedia。