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La inflación general mensual de Estados Unidos se desaceleró en octubre, pero los precios subyacentes aumentaron un 0,3% por tercer mes consecutivo, igualando el nivel que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, había asociado con la consideración de un aumento de las tasas de interés de 50 puntos básicos en diciembre.
La Oficina de Estadísticas Laborales informó el 10 de noviembre que los precios al consumidor aumentaron un 0,4% con respecto a septiembre, desestacionalizados, tras el aumento del 0,6% de septiembre. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,3%. La agencia no publicó tasas interanuales principales o básicas.
Eso deja una tensión política debajo de la cifra principal más lenta. En comentarios preparados ese mismo día, antes de la publicación, Waller dijo que el IPC subyacente de alrededor del 0,3% o más justificaría considerar un aumento de 50 puntos básicos en diciembre si el informe se pareciera a las dos lecturas mensuales anteriores. Se había inclinado hacia los 25 puntos básicos según su perspectiva esperada.
La lectura básica de octubre coincide con ese nivel aproximado. La comparación no establece la evaluación de Waller después de la publicación o la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto.
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Los precios continuaron aumentando en octubre, aunque el ritmo mensual general se atenuó. La energía subió un 0,7%, tras un aumento mucho mayor del 5,2% en septiembre. Los precios de los alimentos también aumentaron: el índice subió un 0,5% en octubre.
La vivienda aumentó un 0,3% y representó más del 30% del aumento general mensual, según BLS.
El resultado principal muestra por qué la desaceleración de los titulares ofrece sólo una parte del panorama. Quitando alimentos y energía se deja el mismo incremento mensual del 0,3% registrado en agosto y septiembre. No hubo ninguna mejora correspondiente en esa medida mensual.
El titular se suavizó. El núcleo se mantuvo en el 0,3%.
La lectura básica mensual sin cambios de octubre coincide con el nivel aproximado que Waller citó antes de la publicación cuando hablaba de diciembre.
Una inflación general más lenta coexiste con la lectura básica que Waller había vinculado a considerar 50 puntos básicos.
Cambios mensuales, no inflación anual. Los comentarios personales condicionales de Waller precedieron a la publicación; no se establece ni un respaldo posterior a la publicación ni una decisión del FOMC. La mayoría de las comparaciones anuales de octubre, incluidas las principales y las principales, no están disponibles.
Fuentes
Hechos de apoyo
Método
Los gráficos de pendientes informaron las tasas mensuales del IPC ajustadas estacionalmente de septiembre y octubre en una escala lineal de 0%-0,6%. El conector discontinuo marca una comparación editorial con la condición aproximada del IPC básico de Waller, no una causalidad ni un desencadenante de política. Los puntos básicos describen el posible movimiento de tipos, no el IPC.
Alcance
Los cambios de precios también variaron según las categorías. El ocio aumentó un 0,8% y los seguros de vehículos de motor aumentaron un 0,7%, mientras que los automóviles y camiones usados cayeron un 1,2%. Esas diferencias son importantes al evaluar un informe que combina una inflación general más lenta con una presión continua en varios componentes.
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La inflación estadounidense y las perspectivas de diciembre de Waller
Los comentarios de Waller establecen explícitamente que las opiniones son suyas y no necesariamente representan a sus colegas de la Junta de la Reserva Federal o del FOMC.
Waller analizó por separado la inflación de los gastos de consumo personal, la medida a la que apunta el FOMC. La comparación con la publicación de octubre se refiere al IPC básico; las dos medidas no deben considerarse intercambiables.
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BLS no publicó los cambios interanuales de octubre para el IPC general o subyacente. Durante el lapso de las asignaciones de 2025, la agencia no recopiló datos de la encuesta de octubre de 2025, lo que dejó a la mayoría de las series sin los índices del año anterior necesarios para un cálculo anual.
Para los lectores de Bitcoin, la pregunta política inmediata es cómo los funcionarios evalúan la inflación subyacente persistente junto con el ritmo más lento de los titulares.
La próxima prueba es la evaluación posterior a la publicación de las autoridades y la evidencia subsiguiente de inflación antes de diciembre. BLS ha programado el informe del IPC de noviembre para el 10 de diciembre a las 8:30 a.m., hora del Este.
Mencionado en este artículo.
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