Trois choses à savoir

• MARA a vendu une grande partie de sa trésorerie Bitcoin en six semaines environ et affirme que d'autres ventes sont à venir.
• Bitcoin se négocie en dessous de ses moyennes sur 50 et 200 jours, les vendeurs gardant toujours leur dynamique.
• La ligne de 200 jours proche de 76 000 $ constitue désormais le premier test de tout rebond.

MARA Holdings, l'un des plus grands mineurs publics de Bitcoin, est devenu un vendeur régulier de ses propres pièces. L’entreprise lève des fonds pour rembourser sa dette et construire des centres de données d’IA, et elle prévoit de continuer.

Ce changement arrive à un moment difficile pour Bitcoin. Le prix se situe près de son plus bas niveau depuis deux mois et les acheteurs ont montré peu d’appétit. Les traders veulent maintenant savoir si le marché peut absorber un mineur qui continue de vendre.

MARA vend 40 % de sa pile Bitcoin pour financer un pivot de l'IA

MARA Holdings a vendu 13 597 BTC au cours des six semaines environ suivant septembre, récoltant environ 1,1 milliard de dollars. Le prix moyen s'élevait à environ 81 039 $ par pièce. La vente équivaut à environ 40 % des 34 012 BTC que le mineur détenait fin septembre. Cela équivaut également à six fois ce que MARA a extrait au troisième trimestre.

La majeure partie de l’argent a été empruntée. MARA a déclaré avoir utilisé 750 millions de dollars pour rembourser des prêts garantis par Bitcoin, ce qui a permis de libérer 17 477 pièces promises. La part de ses bitcoins promis ou prêtés est tombée de 57 % à moins de 5 %. La société a contracté ces prêts en août pour aider à acheter Long Ridge, une entreprise d'électricité au gaz naturel de 485 MW qui devrait fermer ses portes dans les semaines à venir.

La vente va se poursuivre. "Nous avons l'intention de continuer à utiliser Bitcoin pour générer des liquidités à des fins telles que les opportunités d'infrastructure d'IA", a déclaré MARA. Le produit peut également couvrir la dette et les rachats, avec jusqu'à 500 millions de dollars autorisés par le conseil d'administration.

Cela annule l’engagement du mineur de juillet 2024 de conserver chaque pièce extraite. Ses ventes en 2026 dépassent désormais les 40 000 BTC. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a chuté de 35 % à 164 millions de dollars. Le bénéfice de 632 millions de dollars du trimestre s'appuie sur un gain comptable important.

Bitcoin glisse sous les deux moyennes clés alors que l'offre des mineurs arrive sur le marché

Prix ​​quotidien du Bitcoin (BTC) avec le support (vert) et la résistance (rouge) les plus proches. Source : TradingView

Le Bitcoin s'est échangé à près de 75 000 $ mardi, stable au cours de la dernière journée. Cela laisse le prix en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, proche de 79 000 $. Une moyenne mobile atténue les fluctuations quotidiennes pour montrer la tendance sous-jacente. Le prix situé en dessous signifie que la moyenne fait désormais office de plafond.

La moyenne sur 200 jours se situe juste au-dessus, près de 76 000 $. Cette ligne suit la tendance à plus long terme, et Bitcoin est également tombé en dessous. Avec un prix inférieur aux deux moyennes, la configuration est baissière sur les périodes courtes et longues.

MARA a réalisé une grande partie de ses ventes au-dessus des niveaux actuels. Son prix de vente moyen était supérieur de plusieurs milliers de dollars à celui du bitcoin actuel. Le mineur vendait régulièrement à mesure que le marché baissait, et les acheteurs absorbaient cette offre à des prix toujours plus bas.

La diapositive plus large est claire. Bitcoin est en baisse d’environ 10 % sur 30 jours. La semaine dernière a ajouté une nouvelle perte d'environ 2%.

Les vendeurs ont poussé le prix jusqu'à 73 650 $ le 9 novembre, son plus bas niveau en deux mois. Depuis lors, le Bitcoin n’a que modestement rebondi. La reprise n’a encore atteint aucune des moyennes mobiles.

Cela laisse un mince coussin pour un approvisionnement frais. Un mineur qui envisage de continuer à vendre ajoute du poids à un marché qui peine déjà à trouver des acheteurs. Tout rebond doit désormais passer par les ventes en cours de MARA.

Les vendeurs gardent le dessus, même s’ils ne sont pas encore survendus

Les jauges de momentum racontent la même histoire que les moyennes. Le RSI quotidien, une jauge d'élan de 0 à 100, se situe près de 37. Cette lecture se situe en territoire faible, en dessous du milieu neutre de l'échelle. Il se situe également bien au-dessus de 30, la ligne qui marque les conditions de survente.

Cet écart est important pour les traders qui espèrent un rebond rapide. Les lectures survendues attirent souvent les chasseurs de bonnes affaires, mais Bitcoin n’a pas encore atteint ce point. Le prix peut encore baisser avant que l'indicateur ne signale un extrême de vente.

MACD, un outil qui compare les tendances des prix à court et à long terme, reste en dessous de sa ligne de signal. En clair, la dynamique baissière ne s’est pas atténuée. Les lectures de tendance montrent également que les vendeurs sont en tête.

Pourquoi 76 000 $ est le premier mur que les taureaux doivent gravir

La résistance la plus proche de Bitcoin correspond à la moyenne sur 200 jours. Ce chevauchement rend le niveau plus difficile à franchir, puisque les vendeurs qui ont acheté près de la ligne de tendance la plus longue pourraient chercher à y sortir. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau atténuerait la pression et montrerait aux acheteurs qu'ils reprennent un certain contrôle.

Le prochain obstacle se situe à près de 80 000 $, proche de la ligne des 50 jours. Les taureaux devraient franchir les deux niveaux pour réparer les dégâts du mois dernier. D’ici là, les reprises devraient s’accompagner de ventes régulières, notamment de la part de MARA.

En dessous du marché, les acheteurs semblent rares. Le support le plus proche se situe à près de 63 000 $, bien en dessous du prix actuel. Les données ne montrent pas de plancher plus ferme entre ici et là-bas.

Cet espace crée une poche d’air. Si le plus bas du 9 novembre cède, le prix pourrait chuter rapidement avec peu de niveaux pour le ralentir. Une cassure en dessous de ce support signalerait une correction plus profonde.

Deux voies pour Bitcoin au cours des trois prochains jours

Chaque configuration s'articule sur un niveau déjà en jeu.

• Haussier : une clôture quotidienne au-dessus de la moyenne des 200 jours ouvrirait une course vers la ligne des 50 jours. Un retour en dessous du plus bas du 9 novembre annulerait cette vision.
• Baissier : une cassure sous ce plus bas du 9 novembre exposerait le niveau de support lointain. Une récupération de la moyenne sur 200 jours annulerait cette vision.

Un mineur devenu vendeur maintient Bitcoin sur la défensive

Le biais reste baissier jusqu’à ce que Bitcoin retrouve sa moyenne sur 200 jours.

Le plan de MARA ajoute une source d'approvisionnement connue à un marché fragile. Si d’autres mineurs suivent son exemple pour financer des projets d’IA ou rembourser leurs dettes, des pièces supplémentaires pourraient accélérer toute cassure à la baisse. Les acheteurs seraient alors confrontés à une charge plus lourde à tous les niveaux.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d’investissement, financier ou autre.

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