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Prise rapide
La proposition d'Aave visant à permettre aux détenteurs d'emprunter des pièces stables contre du Bitcoin natif a autorisé son vote préliminaire sur la gouvernance de l'ARFC le 9 novembre, selon Babylon Labs.
Le marché d'emprunt doit encore être approuvé définitivement avant que les détenteurs puissent l'utiliser sur le réseau principal. Babylon a signalé un soutien à 100 % au projet de connexion de ses coffres-forts Bitcoin sans confiance à Aave V4, et la prochaine étape est une proposition d'amélioration d'Aave (AIP) pour l'approbation finale de la chaîne.
Un vote fait avancer le plan. L’emprunt attend toujours l’approbation.
Babylon rapporte le passage de l'ARFC le 9 novembre. L'approbation finale de l'AIP et un déploiement restreint du réseau principal restent à venir.
Explorez le marché proposé
BTC reste verrouillé sur Bitcoin ; Aave reconnaît les garanties sur Ethereum et prête des pièces stables prises en charge.
La route sans autorisation utilise maintenant le WBTC et le rachat natif du BTC plus tard. Cela reste une conception proposée avec un risque de liquidation.
Le BTC natif soutiendrait les prêts stables, tandis que le WBTC a toujours un rôle de liquidation et de règlement distinct.
Résultat du vote attribué à Babylone. L’objectif de fin 2026 reste conditionnel. Les limites de crédit sont des capacités proposées. Les diagrammes omettent les détails de l'opérateur et de la gouvernance ; le risque de liquidation et les dépendances au WBTC demeurent.
Sources
Faits à l’appui
Méthode
Les étapes de gouvernance signalées sont organisées en séquence, sans durée ni échelle de probabilité. Les diagrammes sélectionnables expliquent deux mécanismes proposés différents ; aucune prévision ni calcul de liquidité en direct n'est affiché.
Portée
Selon le changement proposé, BTC resterait verrouillé sur Bitcoin, tandis qu'un enregistrement comptable basé sur Ethereum permettrait à Aave de le reconnaître. Les emprunteurs n’auraient pas besoin de fournir un jeton Bitcoin enveloppé, librement transférable.
La proposition de gouvernance définit des lignes de crédit stables initiales du pool de liquidités Core Hub d'Aave de 8 millions de dollars chacune pour l'USDT et l'USDC, 1 million de dollars pour le GHO et 2 millions de dollars chacune pour l'USDG et le RLUSD.
Un pool de liquidité distinct, le Babylon Hub, permettrait aux fournisseurs de liquidité de choisir de s'exposer aux garanties Bitcoin natives, avec ses propres limites.
Le conseiller en risques LlamaRisk recommande un facteur de garantie de 78 % pour le BTC natif. Le dossier de garantie lui-même resterait non empruntable, ce qui signifie que BTC obtiendrait une position.
Babylon cible le réseau principal pour fin 2026, sous réserve de changement et de confirmation. Il indique que le déploiement commencera avec des restrictions sur les participants et le volume, avec un calendrier et un plan de déploiement par étapes restant à suivre. Sa FAQ actuelle dirige les utilisateurs vers un réseau de test public et donne un objectif de réseau principal pour le quatrième trimestre.
Conserver le BTC sous-jacent sur Bitcoin ne supprime pas le risque de liquidation ou de règlement. L’enregistrement de la garantie Ethereum serait une unité comptable ERC-20 restreinte aux transferts, et un emprunteur pourrait toujours perdre la garantie du coffre-fort en raison de la liquidation.
Certains prêts Aave sont en voie de liquidation avec des garanties dont l'encaissement peut prendre des heures
Le Bitcoin enveloppé reste une partie de la structure
La conception conserve également un rôle pour Wrapped Bitcoin (WBTC). Dans le cadre de la voie de liquidation sans autorisation, BTCVaultSwap emprunterait du WBTC à un hub Aave pour régler immédiatement avec les liquidateurs.
Les arbitragistes autorisés rembourseraient plus tard cette dette et rachèteraient le BTC sous-jacent sur plusieurs jours, comme le décrit l'évaluation de LlamaRisk.
Le plafond de tirage proposé par le Core Hub pour ce lieu de règlement est de 100 WBTC, distinct des lignes de prêt stables. Les acteurs autorisés peuvent également liquider et racheter les coffres directement sans tirer de liquidités du Hub, bien que des frais ou une compensation de l'emprunteur puissent toujours nécessiter le WBTC.
La liquidation saisit des coffres entiers, même lorsque l'apurement de la dette nécessite moins que la valeur totale du BTC d'un coffre-fort, et l'emprunteur reçoit une compensation réduite pour ce reste en BTC enveloppé.
Les emprunteurs potentiels ont encore besoin de l'approbation finale de l'AIP et d'un calendrier de déploiement confirmé avant que ce marché ne passe du soutien de la gouvernance à l'accès au réseau principal.
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