Publié par Anthropic le 10 novembreLa deuxième version révisée du prospectus, fixant la fourchette de prix de l'offre publique initiale (IPO) entre 70 et 78 dollars par action, et prévoit de vendre 825 millions d'actions ordinaires de classe A, dont 801 millions d'actions sont de nouvelles actions et environ 23,65 millions d'actions sont vendues par les actionnaires existants.Bitget et d'autres plateformes sont ouvertes à l'abonnement, les investisseurs qui souhaitent tirer au sort, en plus du prix, il y a plusieurs termes qui méritent d'être examinés en premier.

Le premier jour de cotation, jusqu'à 316 millions d'actions peuvent être vendues en premier

Le prospectus indique que les administrateurs, dirigeants et presque tous les actionnaires existants ont signé un engagement de conservation pour un total d'environ 15,5 milliards d'actions ordinaires de catégorie A (y compris les parties convertibles), généralement pour une durée maximale de 180 jours ; pour les cofondateurs et actionnaires détenant plus de 0,5% des actions, un délai maximum de 365 jours.

Il existe toutefois une disposition permettant une libération anticipée pendant la période de blocage. Dès le premier jour de cotation, jusqu'à 316 millions d'actions peuvent être vendues, dont 10 % des actions bloquées détenues par les administrateurs non fondateurs, les administrateurs, les salariés et consultants actuels et anciens ; avant la fin de la période de conservation, jusqu'à 3,3 milliards d'actions supplémentaires pourraient être débloquées à l'avance, pour un total d'environ 3,6 milliards d'actions.

Par rapport aux 825 millions d'actions émises publiquement lors de cette introduction en bourse, 316 millions d'actions ont été vendues le premier jour de cotation, soit environ 38 % de l'émission.

La période de blocage pour les actionnaires ordinaires prendra fin le deuxième jour de bourse complet après la publication du rapport financier du premier trimestre 2027, ou le 180e jour après la cotation, selon la première éventualité ; les fondateurs et les principaux actionnaires examineront le rapport financier du troisième trimestre en 2027 ou le 365e jour. Les principaux souscripteurs Goldman Sachs et Morgan Stanley peuvent également publier une publication anticipée.

Les actions privées de sept sociétés technologiques ne sont pas soumises au blocage

Anthropic a simultanément levé environ 26 milliards de dollars américains en actions ordinaires de classe N au prix d'introduction en bourse auprès des filiales d'investissement de Google, Huida, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC.Chain News a déjà rapporté. Le prospectus indiquait que ces actions ne sont pas soumises à la convention de dépôt, mais sont des titres restreints non enregistrés qui ne peuvent être revendus que par le biais d'un enregistrement ou d'une exemption légale ; Les actions de classe N seront converties en actions de classe A lors d'un transfert qualifié.

Anthropic a également averti que la vente des actions, ou les attentes du marché quant à leur vente, pourraient faire baisser le cours des actions de catégorie A. Après la cotation, les actionnaires détenant un total d'environ 8,39 milliards d'actions ont le droit de demander à la société d'enregistrer leurs actions, et Google dispose de droits d'enregistrement distincts.

Au prix médian, cela représenterait une dilution immédiate de 65,79 $ par action.

Sur la base du prix moyen de 74 $, le prospectus estime qu'une fois l'introduction en bourse et le placement privé terminés, les actifs corporels nets ajustés par action seront d'environ 8,21 $. Les nouveaux acheteurs seront immédiatement dilués d'environ 65,79 $ par action, et les actionnaires existants recevront une augmentation de 6,31 $ par action.

Il s'agit d'un numéro qui sera divulgué dans le prospectus d'introduction en bourse. Cela reflète le fait que de nouveaux actionnaires ont racheté la société à un prix bien supérieur à la valeur nette comptable. Cela ne signifie pas que le cours de l’action chutera à ce niveau.

En outre, certains administrateurs et institutions liées ont exprimé leur intention de souscrire jusqu'à 303 millions de dollars américains d'actions de catégorie A au prix d'introduction en bourse, mais il ne s'agit pas d'un engagement contraignant et les preneurs fermes peuvent en allouer davantage, moins ou pas du tout.

Les actions de catégorie A achetées ont des droits de vote limités

Chaque action de classe A dispose d'une voix, mais une action de classe F détenue par les sept cofondateurs par l'intermédiaire de Founder LLC a un droit de vote fixe de 50,1 % sur les questions générales de vote des actionnaires et aucun droit économique ; et les actions de catégorie T détenues par une fiducie à intérêt à long terme ont le droit d'élire la majorité des membres du conseil d'administration. Le prospectus indique également qu'Anthropic est une « société contrôlée » au sens des réglementations de gouvernance d'entreprise du Nasdaq.

cet article Anthropic dispose de 316 millions d'actions disponibles à la vente dès ses débuts, ce qui dilue 65 $ par action pour les nouveaux actionnaires. est apparu pour la première fois dans Chaîne d'actualités ABMedia。