La corrélation négative croissante du Bitcoin [BTC] avec d’autres actifs à risque devient-elle un obstacle majeur ? Cela fait moins de 48 heures depuis le dernier effacement de la cryptographie qui a entraîné plus d’un milliard de dollars de liquidations, poussant le Bitcoin à près de 70 000 dollars et plongeant le sentiment du marché dans une peur extrême. Alors que Bitcoin continue de s'échanger en dessous de 75 000 $, le S&P500 a augmenté de plus de 2 %, ce qui indique une plus grande résilience malgré le FUD en cours. Cette disparité croissante soulève des questions sur les performances de Bitcoin en tant que macro-couverture ce cycle. Peter Schiff partage notamment son point de vue. Comme le souligne son article ci-dessous, le critique de longue date du Bitcoin a mis en garde contre une correction plus profonde du BTC, citant sa sous-performance par rapport à d’autres actifs à risque. Même les métaux précieux comme l’or et l’argent ont gagné plus de 2 %, creusant encore l’écart de performance. Dans ce contexte, un positionnement en prévision d’une nouvelle baisse commence à avoir plus de sens. Selon les données de CoinGlass, le ratio long/short de Bitcoin montre des signes baissiers alors qu'il est retombé d'un sommet de 1,4 sur 3 mois le 7 novembre, indiquant que les traders reviennent à la vente à découvert de leurs positions, signalant une confiance plus faible dans la reprise à court terme de BTC. Le point clé à retenir ? Il n’y a plus de liquidité à la baisse à rechercher. La récente liquidation d’un milliard de dollars a anéanti presque toute la liquidité à long terme. Cela peut être considéré comme une excellente occasion pour les taureaux de récupérer. Si Bitcoin reste au-dessus de 75 000 $ et que l’accumulation se poursuit, les positions courtes précoces et tardives pourraient être sous pression. En fait, un analyste a souligné plus de 11 milliards de dollars de liquidités à découvert, regroupées autour de 87 000 dollars. Il est intéressant de noter que les haussiers semblent déjà se positionner pour ce mouvement potentiel. La configuration post-liquidation de Bitcoin laisse présager un possible changement de sentiment. Malgré l’ampleur du récent effacement, le sentiment du marché montre déjà des signes de reprise. La peur et la peur des cryptomonnaies L'indice Greed montre que le sentiment s'est amélioré de quatre points à 32. Cela indique que la pression à la vente pourrait s'essouffler et que la confiance revient. L’activité institutionnelle contribue également à ce changement. Comme le rapportent les données en chaîne, MSTR a récemment acheté 1 036 BTC supplémentaires. Pour ajouter à cela, MARA Holdings a annoncé un bénéfice net de 634,4 millions de dollars au troisième trimestre, contre 123,1 millions de dollars l'année précédente. Ceci est étayé par les données de Santiment montrant une nette augmentation de l’accumulation entre les détenteurs de détail et de taille moyenne. Au cours des deux dernières semaines, le marché a connu une augmentation de 1 à 10 portefeuilles BTC de 10 076 BTC et de 10 à 100 portefeuilles BTC de 4 131 BTC. En bref, ce n’est pas parce que BTC n’a pas réussi à surperformer les autres actifs que le rallye est en train de mourir. Bien que l’incertitude macroéconomique et le positionnement baissier soient un facteur clé, il existe des signes clairs d’une exposition et d’une accumulation institutionnelles croissantes dans les classes de portefeuille. Si Bitcoin peut se maintenir au-dessus de 75 000 $, la divergence actuelle pourrait se transformer en un piège potentiel à la baisse, le cluster à liquidité courte de 87 000 $ devenant la prochaine cible majeure à la hausse. Résumé final Bitcoin est à la traîne des marchés traditionnels, mais les achats institutionnels et l'accumulation de baleines restent forts. Si Bitcoin détient 75 000 $, une courte compression pourrait pousser les prix vers 87 000 $.