Le Bitcoin oscillait autour de 73 000 dollars le 10 novembre, alors que la hausse des chiffres de l’inflation aux États-Unis exerçait une pression supplémentaire sur les actifs à risque. Les données de CoinGecko ont placé Bitcoin à 73 912 $ au cours de la session, après avoir touché un plus bas de 24 heures à 73 587 $. Le dernier recul a coïncidé avec des sorties continues de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis, alors même que les dépôts de change montraient des signes de divergence entre les investisseurs.

L’inflation américaine choque les marchés

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a annoncé que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % en octobre, dépassant les attentes des économistes d’une augmentation de 0,3 %. En comparaison, le taux mensuel de septembre s’est établi à 0,6 %.

Les prix à la consommation de base, qui excluent les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, ont augmenté de 0,3 %. Ce chiffre a également dépassé le consensus du marché de 0,2%, renforçant les spéculations sur une éventuelle hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre.

Suite aux données sur l’inflation, les marchés boursiers américains ont baissé et les rendements du Trésor ont grimpé, selon Reuters. Bitcoin a perdu du terrain aux côtés d’autres actifs considérés comme sensibles aux fluctuations du sentiment de risque. En raison d'un manque de financement fédéral, aucun taux d'inflation annuel pour octobre n'a été publié, car les données comparables pour l'année précédente ne sont pas disponibles.

Les sorties d’ETF s’accélèrent

Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré 201 millions de dollars de retraits nets le 9 novembre, selon le suivi de Farside Investors. Sur une période de six séances commençant le 2 novembre, les sorties de fonds collectifs ont atteint environ 1,48 milliard de dollars.

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, géré par la plus grande société de gestion d'actifs au monde, a représenté environ 1,42 milliard de dollars de sorties nettes au cours de cette période. Cependant, le 4 novembre, les produits ETF au sens large ont attiré 74,6 millions de dollars de rentrées nettes, démontrant la fluctuation du sentiment des investisseurs malgré la tendance dominante.

Les mouvements de fonds au sein des ETF reflètent l’évolution de la demande de produits d’investissement et ne suivent pas nécessairement chaque transaction Bitcoin sous-jacente.

Mini dictionnaire : BlackRock est une société mondiale de gestion d'investissements dont le siège est à New York, largement reconnue comme le plus grand gestionnaire d'actifs au monde. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) est l'ETF Bitcoin spot de BlackRock offrant une exposition à la performance des prix du Bitcoin, principalement destiné aux investisseurs institutionnels et particuliers recherchant un accès réglementé au marché des crypto-monnaies.

Bien que l’IBIT de BlackRock représentait la majorité des sorties, tous les produits Bitcoin ETF n’ont pas connu de retraits et des flux positifs ont été enregistrés le 4 novembre malgré un sentiment globalement négatif.

Pressions des détenteurs à court terme et flux déficitaires

La société d'analyse en chaîne CryptoQuant a estimé le coût de base moyen pour les détenteurs de Bitcoin à court terme à 75 700 $ au 10 novembre. Alors que le Bitcoin s'échangeait en dessous de ce niveau, ces investisseurs étaient en moyenne confrontés à des pertes non réalisées.

CryptoQuant a également enregistré une baisse des dépôts de change des détenteurs de Bitcoin à court terme déficitaires. Le 6 novembre, ce groupe a transféré environ 32 695 BTC, soit près de 89 % de tous les flux d'échanges à court terme à l'époque. Le 9 novembre, ces entrées étaient tombées à environ 9 900 BTC, ce qui indique une forte réduction même si les prix restent sous pression.

Cela représente une diminution d’environ 70 % des dépôts entraînés par des pertes de cette cohorte, même si cela ne reflète pas l’ensemble des flux d’échange ni ne garantit une réduction globale de l’activité de vente.

Les tendances des dépôts de change parmi les détenteurs à court terme déficitaires suggèrent que la pression de vente de ce groupe s'est récemment atténuée, malgré la faiblesse persistante des prix du Bitcoin.

Diminution de l'activité du portefeuille Bitcoin

Des données distinctes de la plateforme d'analyse Santiment, citées par Blockonomi, indiquent une baisse d'environ 108 700 portefeuilles Bitcoin non vides depuis le 16 octobre. Bien que ces chiffres reflètent l'activité en chaîne, les totaux des portefeuilles ne correspondent pas nécessairement au nombre d'investisseurs uniques.

Les sorties d’ETF, les dépôts de change et les comptes de portefeuille représentent chacun des dimensions distinctes de l’activité dans l’écosystème Bitcoin, offrant une vision multiforme de l’évolution des sentiments pendant les périodes de volatilité accrue.

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