Les sorties d'IBIT de BlackRock ont enregistré leur septième jour consécutif de sorties totalisant 1,66 milliard de dollars. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont perdu 201 millions de dollars lundi alors que les flux depuis le début de l'année deviennent négatifs.
Les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant aux États-Unis ont continué de perdre des actifs lundi, wavec iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock affichant sa septième séance consécutive de retraits nets. Le plus grand ETF Bitcoin américain en termes d'actifs a enregistré 213 millions de dollars de sorties, portant ses rachats cumulés depuis le 30 octobre à 1,66 milliard de dollars, selon les données de Farside Investors.
Dans l’ensemble du complexe, les sorties nettes ont totalisé 201 millions de dollars. L’ETF Bitcoin Trust (MSBT) de Morgan Stanley a attiré 22 millions de dollars d’entrées, compensant en partie les ventes plus larges. Au cours des six dernières séances de bourse, le spot américain Les ETF Bitcoin ont vu environ 1,5 milliard de dollars disparaître les produits. Les retraits nets depuis le début de l’année s’élèvent désormais à près de 1,1 milliard de dollars, ce qui est nettement différent des quelque 25 milliards de dollars d’entrées nettes enregistrées début novembre en 2024 et 2025.
Les sorties de capitaux ralentissent mais la direction reste négativeLe chiffre de 201 millions de dollars de lundi marque un ralentissement par rapport aux 412 millions de dollars de sorties nettes de vendredi. Les indicateurs de sentiment ont également montré une légère amélioration : l'indice Crypto Fear & Greed est passé à 32 contre 29 la veille et 26 une semaine plus tôt, bien qu'il soit resté en territoire « Peur ».
Les ETF Ether n’ont pas partagé le soulagement relatif. Les fonds Spot Ethereum ont enregistré lundi des sorties d’environ 185 millions de dollars, leurs retraits quotidiens les plus importants depuis début octobre. Le Bitcoin lui-même s'échange entre 74 200 et 74 600 dollars, en baisse d'environ 2 à 3 % au cours des sept jours précédents.
Les rachats persistants contrastent avec les récents développements institutionnels et réglementaires. La charte de la banque nationale de confiance américaine de Coinbase est entrée en vigueur ces derniers jours, une étape qui, lors des cycles précédents, aurait pu soutenir l'appétit pour le risque. Les acteurs du marché ont noté que la réaction des prix de la cryptographie a été atténuée par rapport aux réponses passées à des nouvelles similaires.
Ce que la séquence signale sur le positionnement des investisseursLes sept séances de sortie de l'IBIT mettent en évidence la concentration de la récente pression à la vente. En tant que véhicule dominant d’exposition institutionnelle et de détail au Bitcoin via des comptes de courtage traditionnels, le fonds amplifie souvent des changements de sentiment plus larges. Lorsque les grands détenteurs ou les conseillers réduisent leurs allocations, l’impact se manifeste en premier et de manière plus visible dans l’IBIT.
Le renversement depuis le début de l’année est notable. Après deux années de fortes entrées cumulées, 2026 a jusqu’à présent produit des retraits nets. Plusieurs facteurs semblent y contribuer : une incertitude macroéconomique élevée, une récente volatilité des marchés boursiers liée aux valeurs de l'IA et de la technologie, une prudence résiduelle à la suite d'incidents de sécurité boursier très médiatisés et une réduction générale de l'appétit pour le risque chez certains répartiteurs institutionnels.
Tous les fonds ne subissent pas la même pression. Les produits plus petits, tels que le véhicule Morgan Stanley, ont parfois attiré des entrées de capitaux, même si les fonds les plus importants enregistrent des rachats. Cette divergence suggère que certains investisseurs effectuent une rotation au sein du complexe Bitcoin ETF plutôt que de quitter complètement la classe d’actifs. Néanmoins, le bilan global des flux reste négatif.
Contexte et perspectives plus larges du marchéL’évolution récente des prix du Bitcoin s’est également parfois éloignée des actifs à risque traditionnels. Alors que les actions américaines ont enregistré des gains sur certaines séances, Bitcoin n'a pas suivi, reflétant le poids des rachats d'ETF et d'autres pressions du côté de l'offre, notamment les ventes déclarées par certaines sociétés minières.
Les flux entrants et sortants des ETF Bitcoin sont devenus l’un des signaux en temps réel les plus clairs de la demande institutionnelle. Des sorties de capitaux soutenues de cette ampleur coïncident généralement avec des périodes de consolidation ou de nouvelles baisses jusqu’à ce que le sentiment se stabilise ou que de nouveaux capitaux reviennent. La question de savoir si la tendance actuelle marquera une pause temporaire ou une période plus prolongée de réduction des risques dépendra des données économiques à venir, de l’orientation des marchés boursiers et de tout changement dans l’appétit pour le risque au sens large.
Pour l’instant, les données sont sans ambiguïté : l’ETF Bitcoin phare de BlackRock est au milieu de sa plus longue séquence de sorties récente, et le marché au comptant américain plus large des ETF Bitcoin est devenu négatif pour l’année.
