Francfort (Allemagne) (AFP) – La Banque centrale européenne a prévenu jeudi qu'un euro plus fort pourrait faire baisser l'inflation trop loin après les récents gains de la monnaie unique, mais a cherché à minimiser toute menace immédiate pour l'économie de la zone euro.

Émis le : 02/05/2026 - 02:21Modifié : 02/05/2026 - 19:05

Comme prévu, la banque centrale de la zone à monnaie unique qui compte 21 pays a maintenu son taux d'intérêt de référence à 2%, là où il se situe depuis juin de l'année dernière.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné que l'économie de la zone euro, qui a récemment repris de la vigueur, restait « résiliente » et que les responsables étaient convaincus que l'inflation se stabiliserait autour de l'objectif de 2% de la banque centrale.

Mais une grande partie de l'attention lors de sa conférence de presse s'est concentrée sur les récents gains de l'euro, qui a dépassé le seuil de 1,20 dollar la semaine dernière alors que le dollar s'affaiblissait en raison des inquiétudes renouvelées concernant la politique économique américaine sous la présidence de Donald Trump.

Combinées aux informations selon lesquelles l'inflation était tombée en dessous de l'objectif de la BCE en janvier, les spéculations s'étaient multipliées selon lesquelles la banque centrale pourrait commencer à réfléchir à l'opportunité et au moment de réduire les taux.

Lagarde a fait un clin d'œil à ces inquiétudes, avertissant qu'"un euro plus fort pourrait faire baisser l'inflation au-delà des attentes actuelles", et a souligné que la question avait été discutée par les responsables de la BCE lors de la réunion de jeudi.

Problèmes de change

Une monnaie plus forte rend les importations moins chères, ce qui tend à faire baisser l'inflation, ce qui pourrait conduire les consommateurs à retarder leurs achats, avec des effets d'entraînement négatifs sur l'ensemble de l'économie.

Un euro fort peut également peser sur les principaux exportateurs de la zone euro, en particulier l'Allemagne, dans la mesure où il rend les biens des entreprises plus chers à l'étranger.

Mais malgré les gains de la semaine dernière, Lagarde a souligné que l’euro s’était progressivement renforcé par rapport au dollar peu après l’arrivée au pouvoir de Trump l’année dernière.

Et le taux de change actuel est "tout à fait conforme à la moyenne globale" depuis l'introduction de l'euro, a-t-elle souligné.

Elle a également réitéré que la BCE estime qu'elle est dans une « bonne position » – une expression qui a été interprétée comme signifiant que la banque centrale est satisfaite du niveau actuel des taux.

L'euro a à peine changé face au dollar après la réunion de jeudi à 1,18 $.

Cependant, Frederik Ducrozet, économiste chez Pictet Wealth Management, a déclaré que certains propos de la banque centrale semblaient signaler "l'inconfort croissant de la BCE à l'égard d'un euro plus fort".

Les commentaires de Lagarde indiquent "qu'une nouvelle appréciation de la monnaie nous rapprocherait d'un seuil de douleur", a-t-il ajouté.

« Perspectives incertaines »

Comme d'habitude, le président de la BCE n'a donné aucun signe sur la prochaine décision de la banque centrale en matière de taux.

Mais compte tenu de l’évolution des monnaies et de l’inflation, certains analystes misent désormais davantage sur des baisses de taux au second semestre.

La Banque d'Angleterre a également laissé son taux d'intérêt de référence inchangé jeudi, à 3,75 pour cent, tout en réduisant ses prévisions de croissance au Royaume-Uni pour cette année et l'année prochaine.

Lagarde a également déclaré que l'environnement mondial restait « difficile ».

"Les perspectives restent incertaines, en particulier en raison de l'incertitude persistante en matière de politique commerciale mondiale et des tensions géopolitiques", a-t-elle déclaré.

Les politiques commerciales volatiles de Trump, en particulier, ont énervé l’Europe.

Il y a eu une autre flambée le mois dernier lorsque Trump a menacé de frapper huit pays européens avec de nouveaux droits de douane en raison de leur opposition à son désir d’annexer le Groenland, mais il a ensuite renoncé.

Les banquiers centraux du monde entier sont particulièrement inquiets du fait que Trump cible le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, à qui il a reproché de ne pas réduire les taux plus rapidement.

"Nous avons un long chemin à parcourir et je me félicite vivement de l'annonce de sa nomination", a déclaré Lagarde.

© 2026 AFP

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