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Paramount Skydance intensifie son offre sur Warner Bros Discovery en offrant des liquidités supplémentaires pour chaque trimestre où l'accord ne sera pas conclu après cette année.

La société mère de CBS a également déclaré qu'elle couvrirait les frais de résiliation de 2,8 milliards de dollars si Warner Bros Discovery renonçait à son accord de 82,7 milliards de dollars pour ses studios et ses actifs de streaming avec Netflix.

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Cette décision constitue le dernier effort de Paramount pour adoucir l'accord avec la société mère HBO, dans un contexte de tentatives répétées de rachat hostile, que Warner Bros a refusées.

Paramount Skydance a proposé des « frais de tic-tac » de 25 cents par action, ce qui reviendrait finalement à 650 millions de dollars en espèces par trimestre entre le début de 2027 et la clôture de la transaction. Toutefois, cette décision n'augmente pas son offre de 30 dollars par action, soit 108,4 milliards de dollars, dette comprise, pour l'ensemble de Warner Bros, y compris les actifs du câble.

Netflix et Paramount convoitent Warner Bros pour ses principaux studios de cinéma et de télévision, sa vaste bibliothèque de contenu et ses franchises majeures telles que Game of Thrones, Harry Potter et les super-héros de DC Comics, Batman et Superman.

"Il est peu probable que l'accord adouci éloigne WBD de Netflix et se tourne vers Paramount. Paramount jette des spaghettis au mur et espère que quelque chose colle", a déclaré Ross Benes, analyste principal chez Emarketer, à l'agence de presse Reuters. "En dehors d'augmenter son prix, la meilleure chance pour Paramount de voler WBD réside dans les régulateurs extérieurs qui bloquent Netflix."

Des problèmes de conflits d’intérêts menacent

Les liens entre les dirigeants de Paramount et l’administration du président américain Donald Trump suscitent depuis longtemps des préoccupations en matière de conflits d’intérêts. Paramount est dirigée par la famille Ellison et le cofondateur d'Oracle, Larry Ellison, est un allié clé de Trump.

Paramount a augmenté la garantie personnelle d'Ellison à 43,3 milliards de dollars et prévoit de financer l'accord avec 54 milliards de dollars de dette de Bank of America, Citigroup et Apollo.

L'avenir de CNN est au centre des préoccupations dans le cadre de cet accord. Netflix n'a manifesté que peu d'intérêt pour la chaîne d'information par câble, longtemps critiquée par le président américain. Mais Paramount a exprimé une opinion différente.

Le Wall Street Journal a rapporté à la fin de l’année dernière que le PDG de Paramount Skydance, David Ellison, le fils de Larry Ellison, avait promis à Trump des « changements radicaux » à CNN si son entreprise parvenait finalement à acquérir Warner Bros Discovery.

Paramount a déjà remodelé CBS après l'acquisition du célèbre diffuseur par Skydance, notamment en embauchant Bari Weiss, un écrivain d'opinion conservateur sans expérience préalable en télévision, pour diriger l'une des plus grandes agences de presse des États-Unis.

Les experts en liberté de la presse affirment que cette acquisition pourrait nuire à Warner Bros à long terme.

"Les actionnaires de WBD devraient s'opposer à toute transaction qui aurait pour résultat que CNN soit contrôlée par des personnes qui ont déjà montré leur volonté de brader le journalisme et les journalistes au profit de leurs autres intérêts", a déclaré à Al Jazeera Seth Stern, directeur du plaidoyer à la Freedom of the Press Foundation. "Et cela sans parler des autres participations de WBD, qui s'appuient également sur un premier amendement fort. Que se passe-t-il lorsque Donald Trump s'oppose au contenu d'une émission de HBO ? L'autoritarisme n'est pas seulement mauvais pour la démocratie ; il est mauvais pour les affaires."

Alors que les démocrates, notamment les sénateurs américains Bernie Sanders et Elizabeth Warren, ont exprimé leurs inquiétudes quant à la partialité politique de l'accord Paramount Skydance, les républicains affirment que Netflix est politiquement biaisé.

La semaine dernière, le co-PDG de Netflix, Ted Sarandos, a comparu devant la sous-commission judiciaire du Sénat sur l'antitrust, la politique de concurrence et les droits des consommateurs et a été confronté à des questions sur les préjugés politiques présumés de la part des républicains.

"Netflix n'a aucun programme politique d'aucune sorte", a déclaré Sarandos.

Les républicains ont souvent traité l’identité transgenre comme une position politique, la qualifiant d’idéologie. Lors de l’audience, le sénateur américain Josh Hawley, du Missouri, a insisté sur les raisons pour lesquelles elle autorisait les contenus qui, selon lui, « promeuvent une idéologie transgenre ».

"Nous proposons une grande variété d'histoires et de programmes pour répondre aux goûts d'une grande variété de gens", a déclaré Sarandos.

Si Netflix réussissait dans la lutte contre la fusion, elle deviendrait la plus grande plateforme de streaming au monde, avec environ un demi-milliard d’abonnés.

Questions financières

Paramount a proposé d'autres mesures qui répondraient aux préoccupations financières posées par le conseil d'administration de Warner Bros, notamment un échange de dettes de garantie qui, selon Paramount, éliminerait le risque de frais de 1,5 milliard de dollars dus aux détenteurs d'obligations.

La société a également déclaré avoir certifié lundi le respect de la deuxième demande du ministère américain de la Justice, déclenchant un délai d’attente de 10 jours, et avoir déjà obtenu l’autorisation d’investir à l’étranger en Allemagne. Il a ajouté qu'il était en pourparlers avec les régulateurs antitrust aux États-Unis, dans l'Union européenne et au Royaume-Uni.

"La dernière offre de Paramount tente de répondre aux préoccupations réglementaires concernant la conclusion d'un accord, mais les deux offres de Netflix et de Paramount Skydance pourraient faire l'objet d'examens réglementaires longs et controversés aux États-Unis et à l'échelle internationale, sans aucune garantie de succès", a déclaré à Reuters Seth Shafer, analyste principal chez S&P Global.

La société a également prolongé une fois de plus le délai imparti à Warner Bros Discovery pour examiner son offre d'ici le 20 février. Warner Bros tiendra une réunion spéciale des investisseurs pour voter sur l'accord avec Netflix, le pionnier du streaming affirmant que la réunion devrait avoir lieu d'ici avril.

Netflix était passé le mois dernier à une offre entièrement en espèces pour Warner Bros sans augmenter son prix de 82,7 milliards de dollars. Le conseil d'administration de Warner Bros a déclaré que l'accord de fusion avec Netflix était supérieur à l'offre de Paramount car ses investisseurs conserveraient une participation dans Discovery Global, une société cotée séparément.

A Wall Street, l'action Warner Bros Discovery est en hausse de 2,1% depuis l'ouverture du marché mardi. Paramount a également augmenté de 1,3 pour cent à midi. Netflix est également en hausse d'environ 2,4 pour cent.