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Prise rapide

Charles Schwab a ajouté Solana, Avalanche et Chainlink à son service de trading direct de crypto-monnaies le 9 novembre, offrant ainsi aux clients cinq actifs à échanger, tout comme les dernières révélations du secteur montrent moins d'utilisateurs actifs sur certaines plateformes et des transactions plus petites sur d'autres.

Le nombre d'utilisateurs effectuant des transactions mensuelles sur Coinbase était en moyenne de 7,4 millions au troisième trimestre, contre 9,3 millions un an plus tôt.

Les banques et les maisons de courtage pourraient gagner les marchés des détenteurs existants sans accroître la participation globale, tandis qu'un accès plus facile peut redistribuer les revenus des transactions même lorsque le marché global est morose.

Les ajouts de jetons de Schwab font suite à un accès anticipé en mai et à un déploiement auprès de tous les clients de détail éligibles en octobre. Son service propose désormais Bitcoin, Ethereum et les trois jetons nouvellement ajoutés.

La gamme de trading actuelle de Fidelity comprend Bitcoin, Ethereum, Fidelity Digital Dollar, Litecoin et Solana via des comptes Fidelity Crypto distincts. SoFi a commencé un déploiement progressif auprès des consommateurs le 11 novembre 2025, intégrant la cryptographie dans la même application que ses autres services financiers.

Ces offres placent la cryptographie dans les relations financières que les clients peuvent déjà entretenir.

La demande de trading de crypto est inégale

Coinbase a révélé la baisse de ses utilisateurs dans son dossier du 29 octobre, attribuant sa baisse d'une année sur l'autre du nombre d'utilisateurs effectuant des transactions mensuelles principalement à un nombre moins élevé d'utilisateurs commerciaux dans les conditions actuelles du marché.

MTU moyennes trimestrielles : 9,3 millions au troisième trimestre 2025 et 7,4 millions au troisième trimestre 2026. Comprend l'activité passive et certains transferts non liés aux revenus ; il ne s’agit pas d’un décompte des investisseurs uniques quittant la crypto.

Source : Coinbase Q3 2026 Formulaire 10-Q

La mesure MTU inclut l’activité passive et certains transferts non générateurs de revenus, et le chiffre trimestriel fait la moyenne des mesures mensuelles.

Coinbase prévient également que les MTU peuvent surestimer les consommateurs uniques. La baisse mesure l’activité sur Coinbase plutôt que les écarts par rapport à la crypto dans son ensemble.

Les résultats de Gemini pour le deuxième trimestre placent le volume des transactions boursières à 4 milliards de dollars, contre 11 milliards de dollars un an plus tôt, tandis que les utilisateurs effectuant des transactions mensuelles ont augmenté de 11 %, à 580 000.

Il y avait davantage d'utilisateurs, mais beaucoup moins d'argent changeait de mains.

Chez eToro, les chiffres préliminaires du mois d'août ont montré que le montant investi par transaction cryptographique est tombé à 97 $ contre 325 $ un an plus tôt, soit une baisse de 70 %. Le nombre de transactions cryptographiques a chuté de 4 %, à 5,3 millions.

Les comptes financés de la plateforme ont augmenté de 18% à 4,36 millions, dont 110 000 comptes issus d'acquisitions.

Robinhood a également signalé un volume notionnel de cryptographie pour les applications au troisième trimestre de 21 milliards de dollars, en baisse de 48 % d'une année sur l'autre, et des revenus de transactions cryptographiques de 120 millions de dollars, en baisse de 55 %.

Robinhood gagne désormais plus d'argent en prédisant l'avenir qu'en échangeant des crypto-monnaies

En dehors des plates-formes individuelles, l'enquête de Gallup sur la propriété de juin a estimé que 9 % des adultes américains détenaient des crypto-monnaies, contre 14 % en 2025. Son échantillon probabiliste pondéré couvrait 2 043 adultes.

Les divulgations montrent une certaine mollesse dans plusieurs entreprises et dans une mesure nationale de propriété, mais les utilisateurs peuvent détenir plusieurs comptes, la propriété diffère de la négociation et les périodes de reporting varient.

Le rapport du troisième trimestre de CoinGecko évalue le volume des transactions sur les 10 principales bourses au comptant centralisées à 1 650 milliards de dollars, en baisse de 14,2 % par rapport aux 1 930 milliards de dollars du deuxième trimestre.

La mesure plus large du volume quotidien moyen des transactions de CoinGecko est passée de 58 milliards de dollars en juillet à 95 milliards de dollars en septembre. Les positions en cours sur les 10 principales bourses à terme perpétuel ont également augmenté de 40,6 %, terminant le trimestre au-dessus de 100 milliards de dollars.

L'analyse de Coinbase Institutional du 2 novembre a ensuite indiqué que le volume au comptant d'octobre avait chuté de 16 %, tandis que le volume des options avait augmenté de 9 %.

Le rapport sur la liquidité des huit bourses de CoinGecko, mis à jour le 30 septembre, a révélé que la liquidité du carnet de commandes échantillonné de Bitcoin était près de 50 % supérieure à sa comparaison de 2025, tandis que celle de Solana a chuté de plus de 28,5 %.

L’activité de trading et la profondeur du marché disponible évoluent dans des directions différentes.

Les clients que les sociétés financières espèrent atteindre

Dans l'enquête de Schwab publiée le 7 octobre, six investisseurs actuels en cryptographie sur 10 prévoyaient d'augmenter leurs avoirs au cours des 12 prochains mois.

Un sondage réalisé par la National Cryptocurrency Association et Harris offre une autre indication de la demande potentielle. Dans une enquête en ligne menée les 15 et 16 septembre auprès de 2 017 adultes américains, 42 % ont déclaré que l’accès aux cryptomonnaies les rendrait plus susceptibles d’ouvrir un compte bancaire ou de l’utiliser pour répondre davantage à leurs besoins financiers.

Même la taille de l'audience potentielle est incertaine, puisque Schwab a signalé 21 % de possession de crypto dans son échantillon en ligne non pondéré d'Américains âgés de 21 à 75 ans, contre 9 % de Gallup à partir d'une enquête probabiliste pondérée auprès d'adultes de 18 ans et plus.

L'estimation basée sur la chaîne de Crypto.com estime la propriété mondiale à 774 millions en juin, en hausse de 4,5 % par rapport aux 741 millions de décembre 2025.

Un prestataire peut entrevoir une opportunité commerciale importante sans s'attendre à une reprise immédiate du chiffre d'affaires spéculatif. La base de détenteurs adressables et les revenus générés par chaque client actif sont des questions distinctes.

Les détenteurs existants transférant leurs transactions vers une banque ou une maison de courtage modifieraient leur part de marché, le retour des clients dormants augmenterait l'activité au sein d'une base d'investisseurs existante et les primo-accédants élargiraient leur participation.

Le même accès cryptographique peut produire une croissance différente

Trois exemples de parcours clients montrent pourquoi une société de courtage gagnant des affaires ne signifierait pas nécessairement que davantage de personnes possèdent des crypto-monnaies.

Ce que signifierait la croissance

Un détenteur existant pourrait transférer les transactions d'une bourse vers une banque ou une maison de courtage. Le fournisseur gagne des parts sans nécessairement ajouter un propriétaire de crypto.

Un détenteur dormant pourrait reprendre ses échanges grâce à l'accès supplémentaire. L'activité pourrait augmenter au sein de la base d'investisseurs existante.

Un premier acheteur pourrait accéder à la cryptographie via une plateforme financière familière. Cela élargirait la participation.

La migration modifie le partage, la réactivation rétablit l'activité et la première adoption élargit la participation.

Les annonces citées n’identifient pas quel parcours client conduit à l’adoption. Aucune taille de flux de clients mesurée ni aucune prévision n’est affichée.

Sources

Faits à l’appui

Méthode

Les scénarios qualitatifs distinguent la migration des titulaires existants, la réactivation des titulaires dormants et la première adoption. La géométrie représente uniquement les relations ; aucune taille de cohorte, prévisions, probabilités ou estimations de volume n’est implicite.

Portée

Coinbase a indiqué que les abonnements et les services représentaient 49 % du chiffre d'affaires net du troisième trimestre. Sa part de marché commerciale a augmenté et les abonnements payants à Coinbase One ont atteint un record, montrant que des mesures d'activité plus faibles peuvent coexister avec une croissance ailleurs sur une plateforme.

La preuve d’une expansion réussie proviendrait des comptes cryptographiques financés, des traders actifs uniques, des actifs transférés ainsi que du volume et des revenus supplémentaires des transactions. Indiquer si les utilisateurs sont nouveaux dans le domaine de la cryptographie ou s'ils changent de fournisseur permettrait de distinguer l'adoption de la redistribution.

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