Menu
Sections cryptographiques
Les données du Token Terminal montrent que les fonds tokenisés ont augmenté d'environ 941 % depuis fin 2023, les fonds en bons du Trésor américain étant désormais la catégorie la plus importante.
Mar 10 novembre 2026 · 10 h 42 HNE · 3 min de lecture
Dans DeFi
Partager
Les fonds tokenisés ont atteint une capitalisation boursière de 37,8 milliards de dollars, selon les données de Token Terminal. Ce chiffre, enregistré début novembre 2026, représente une augmentation d’environ 941 % depuis fin 2023.
À l’époque, l’ensemble du secteur ne valait qu’environ 3 à 4 milliards de dollars. La catégorie a été multipliée par dix en trois ans environ.
Le plus grand conducteur est aussi le moins glamour. Les fonds de bons du Trésor américain constituent désormais le type de fonds le plus important sur le marché symbolique, avec 13,5 milliards de dollars.
Les bons du Trésor occupent la première place
Token Terminal divise le marché des fonds tokenisés en plusieurs catégories. Les fonds de bons du Trésor sont en tête avec 13,5 milliards de dollars, devant les stratégies de rendement à 11,4 milliards de dollars et les fonds de crédit à 8,3 milliards de dollars.
Ce classement est assez récent. Les fonds de bons du Trésor ont dépassé les stratégies de rendement vers avril 2026, renversant ce qui avait été la catégorie dominante dans l'espace.
La croissance a été attribuée à l’appétit croissant des institutions pour la gestion de trésorerie en chaîne et à l’accès aux rendements du Trésor.
Les grands noms derrière le boom
L'USDY d'Ondo Finance est évalué entre 2,1 et 2,4 milliards de dollars. L’USYC de Circle est estimé entre 2,2 et 2,7 milliards de dollars.
BUIDL de BlackRock a une capitalisation boursière allant de 1,9 milliard de dollars à 2,7 milliards de dollars. L’écart entre ces fourchettes reflète des estimations différentes selon les sources de données.
Les actualités crypto et marchés dont vous avez réellement besoin, chaque matin.
Tous les jours. Gratuit. Rejoignez plus de 34 000 lecteurs dans les domaines de la cryptographie, de la finance et de la politique.
Nous respectons votre vie privée. Désabonnez-vous à tout moment.
JPMorgan a lancé JLTXX, un fonds du marché monétaire gouvernemental tokenisé, sur Ethereum en mai 2026. Le fonds a atteint des centaines de millions d'actifs dans un court laps de temps.
L’écart DeFi
Seulement environ 0,4 % de la capitalisation boursière des bons du Trésor est actuellement utilisée dans des applications financières décentralisées.
En termes simples, la quasi-totalité de ces 13,5 milliards de dollars reste immobile. Les détenteurs achètent les jetons et les conservent plutôt que de les connecter à des protocoles de prêt, des plateformes de négociation ou des systèmes de garantie.
Cela contraste fortement avec les produits de rendement et de crédit. Ces catégories connaissent une utilisation DeFi considérablement plus élevée que leurs homologues soutenus par le Trésor.
Contexte : de la niche à l'outil de gestion de trésorerie
Les fonds tokenisés sont une version moderne des véhicules d'investissement traditionnels. Ils représentent les actions du marché monétaire et les produits du Trésor sous forme de jetons numériques sur des blockchains publiques.
La structure permet à ces actions d'être transférées et réglées sans le réseau habituel d'intermédiaires. Pendant ce temps, les entreprises réglementées détiennent toujours les réserves sous-jacentes.
Les jetons de bons du Trésor sont de plus en plus traités comme une infrastructure de base pour la gestion des liquidités sur les blockchains, et non comme des projets parallèles.
Qu'est-ce que cela signifie
Le tableau de la concurrence mérite également d’être surveillé. BlackRock, Circle, Ondo et maintenant JPMorgan recherchent tous le même pool de liquidités en chaîne, et leurs produits se situent à une distance de frappe les uns des autres en termes de taille.
Les éléments clés à surveiller incluent si les fonds de bons du Trésor étendent leur avance sur les stratégies de rendement, à quelle vitesse les nouveaux entrants comme JLTXX évoluent et si la part DeFi de 0,4 % commence à évoluer.
Divulgation : Cet article a été édité par Estefano Gomez. Pour plus d'informations sur la façon dont nous créons et révisons le contenu, consultez notre politique éditoriale.
Les nouvelles de ce que vous détenez
Suivez vos actions et crypto. Lisez les actualités à leur sujet auprès de centaines d'éditeurs dans Pro.
Politique de confidentialité
