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Trump Media (DJT) engage 73 % de ses Bitcoins dans un programme d'options à l'approche de la date limite d'un milliard de dollars.

Trump Media & Technology Group a promis environ 73 % de ses bitcoins à un programme d'options dans lequel la contrepartie peut réutiliser les pièces, a indiqué la société. divulgué dans son 10-Q du troisième trimestre déposé lundi, trois semaines avant que les détenteurs de ses billets convertibles d'un milliard de dollars puissent exiger des liquidités.

Le parent de Truth Social détenait environ 15 649 BTC le 30 septembre, selon le directeur financier Phillip Juhan. dit lors de l’appel aux résultats de lundi, ainsi que 7 millions d’actions de l’IBIT de BlackRock. Parmi ces pièces, 11 385,20 ont été promises à ce que la société appelle son programme de gestion du rendement Bitcoin.

Le dossier indique que ce programme exige que Trump Media fournisse du bitcoin comme garantie « que la contrepartie peut réhypothéquer à sa seule discrétion ». Les pièces promises avaient une juste valeur de 951,4 millions de dollars à la fin du trimestre. Le 10-Q ne nomme pas la contrepartie.

Un autre 4 260,73 BTC, d'une valeur de 356,1 millions de dollars au 30 septembre, sert de garantie pour les billets convertibles et ne peut être retiré ou distribué tant que les conditions de l'acte de fiducie ne sont pas remplies.

Ensemble, les deux compartiments représentent environ 15 646 BTC, soit la quasi-totalité de la pile décrite par Juhan.

Comment fonctionne le programme d'options Trump Media

Trump Media vend et achète des options d'achat couvertes et met sur Bitcoin, réglés en Bitcoin, pour "générer un rendement sur ces actifs et augmenter notre solde principal de Bitcoin", indique le dossier. Les primes arrivent en bitcoin et sont « immédiatement réinvesties auprès de notre gestionnaire d’actifs numériques pour qu’il les réinvestisse ».

À la fin du trimestre, il avait écrit des appels faisant référence à 4 838,40 BTC à des prix d'exercice allant de 68 000 $ à 92 000 $ et à 1 500 BTC à un prix de 75 000 $ à 80 000 $, tous expirant en octobre.

Un facteur de risque énonce le compromis. La société affirme que ses contreparties à rendement « pourraient ne pas être notées » par les agences de crédit, qu’elle est limitée dans sa capacité à vendre ou à utiliser le bitcoin déployé pendant que les accords sont ouverts, et que là où ils ne sont pas garantis, « nous pourrions ne pas être en mesure de récupérer le bitcoin déployé en cas d’insolvabilité d’une contrepartie ».

Juhan a déclaré que Trump Media avait acheté 4 359 bitcoins au cours du trimestre grâce au produit d'une vente partielle de sa position IBIT, dans le cadre d'un changement vers une gestion « institutionnelle tierce » de sa trésorerie.

Un bénéfice de 409,7 millions de dollars et une date limite au 30 novembre

Le rallye du Bitcoin au troisième trimestre a rendu Trump Media rentable sur le papier. Le bénéfice net s'est élevé à 409,7 millions de dollars, tiré par un gain de 378,1 millions de dollars sur les actifs numériques alors que le bitcoin a grimpé à environ 84 000 dollars le 30 septembre contre environ 59 000 dollars le 30 juin. L'EBITDA ajusté représentait toujours une perte de 12,3 millions de dollars et la société a perdu 234,2 millions de dollars au cours des neuf premiers mois.

Les prix ont depuis évolué contre la pile. Avec un bitcoin proche de 74 200 dollars mardi matin, les 15 649 pièces valent environ 1,16 milliard de dollars, soit environ 145 millions de dollars de moins qu'à la fin du trimestre.

Le plus gros test concerne les notes. Les détenteurs de 1 milliard de dollars de titres convertibles garantis de premier rang à 0 %, arrivant à échéance en mai 2028, peuvent exiger de Trump Media qu'il les rachète au plein montant du capital contre de l'argent le 30 novembre. L'avocat général Scott Glabe a déclaré que des avis avaient été envoyés et que les détenteurs avaient jusqu'à la fin du mois pour répondre, de sorte que la société ne peut pas encore dire combien elle devra.

Le PDG par intérim, Kevin McGurn, a déclaré que le plan était « un mélange de liquidités et de crédit » plutôt que de nouveaux capitaux propres. "Nous voulons préserver autant que possible notre Bitcoin pour poursuivre notre stratégie de rendement et permettre à cet actif de se rétablir", a-t-il déclaré.

Le 10-Q indique que la société pourrait conclure une nouvelle facilité de crédit pour refinancer tout ou partie des billets, mais ajoute qu'« il ne peut y avoir aucune garantie » qu'elle puisse le faire à des conditions acceptables. Juhan estime les actifs financiers bruts à 2,3 milliards de dollars, dont 182 millions de dollars en espèces, 211 millions de dollars en investissements à court terme et 1,7 milliard de dollars en bitcoins et actifs liés au bitcoin.

Trump Media n’est pas la seule société de trésorerie sous pression. Strategy, le plus grand détenteur d'entreprise, est tombé en dessous de son coût moyen le lundi. Trump Media fait également l'objet d'une surveillance politique accrue après la victoire des démocrates au Congrès, avec les dirigeants des partis s'engageant à cibler Les entreprises de cryptographie de la famille Trump et la nouvelle présidente des banques du Sénat, Elizabeth Warren préparer sa propre campagne de surveillance.

Les actionnaires voteront le 14 décembre sur le projet de fusion de l’entreprise avec la société d’énergie de fusion TAE Technologies, que la direction prévoit de finaliser d’ici la fin de l’année.

Ce message Trump Media (DJT) engage 73 % de ses Bitcoins dans un programme d'options à l'approche de la date limite d'un milliard de dollars. apparu pour la première fois sur Magazine Bitcoin et est écrit par Michée Zimmerman.