Le marché boursier américain a ouvert en forte baisse mardi 10 novembre, après que les données d'inflation pour octobre aient dépassé les prévisions, ravivant les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait augmenter à nouveau les taux d'intérêt et perturber une timide reprise des actions. Les principaux indices ont perdu du terrain après la cloche d’ouverture, annulant les gains du rallye de la séance précédente.

Les indices chutent alors que l’inflation surprend à la hausse

Le S&P 500 a baissé de 0,49% à 7 513,09, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 226 points, ou 0,43%, à 52 163,21. L'indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a enregistré une perte plus importante, chutant de 0,81% à 25 047,45 alors que les valeurs technologiques étaient confrontées à une pression renouvelée.

Les pertes de mardi font suite à une large reprise de lundi, lorsque la détente des prix du pétrole a contribué à un gain de 2,35 % pour le S&P 500 et a fait grimper le Dow Jones de plus de 1 100 points. La dynamique positive s’est arrêtée après que le rapport sur l’inflation d’octobre ait révélé des pressions persistantes sur les prix.

L’inflation augmente, les indicateurs de base dépassent les estimations

Selon le Bureau of Labor Statistics, les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en octobre, contre une hausse de 0,6 % en septembre. L'inflation sous-jacente, qui exclut les catégories volatiles de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 0,3%, soit légèrement plus que l'augmentation attendue de 0,2%.

Les coûts de logement ont augmenté de 0,3 % et ont représenté plus de 30 % de l'augmentation mensuelle de l'inflation. Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,5 %, tandis que les coûts de l'énergie ont légèrement augmenté de 0,7 %. Ces chiffres témoignent d’une inflation sous-jacente persistante, malgré un certain soulagement dû à la récente baisse des prix du pétrole.

L'inflation sous-jacente, hors produits alimentaires et énergie, a augmenté de 0,3 % en octobre, dépassant les prévisions et soulignant les pressions inflationnistes croissantes.

Le dernier rapport intervient alors que le Nasdaq 100 entre en territoire de correction, renouvelant l'examen minutieux des valorisations technologiques élevées et intensifiant les investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

Les remarques de la Réserve fédérale renforcent les craintes d’une hausse des taux

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, s'exprimant à Londres avant la publication des derniers chiffres, a reconnu que la banque centrale pourrait envisager une hausse significative des taux si l'inflation persistait. Il a indiqué son soutien à une hausse de 25 points de base en décembre, mais a laissé ouverte la possibilité d'une hausse de 50 points de base si l'indice des prix à la consommation de base restait autour de 0,3 %.

Les données de mardi correspondaient à ce seuil, amplifiant les spéculations sur les prochaines étapes de la Réserve fédérale. Toutefois, les remarques de Waller ne constituent pas une décision politique officielle de la banque centrale américaine, qui évaluera une série de signaux économiques avant sa réunion de décembre.

La hausse des taux d’intérêt augmente généralement les coûts d’emprunt et peut peser sur les valorisations boursières, en particulier pour les entreprises technologiques qui dépendent d’une croissance des bénéfices à long terme. Les perspectives restent assombries alors que les rendements du Trésor américain approchent les 5 %.

Les actions technologiques restent extrêmement sensibles à la hausse des taux, d’autant plus que les investisseurs s’interrogent sur le coût des investissements en cours dans l’intelligence artificielle et les projets d’infrastructures associés.

Mini dictionnaire : Bureau of Labor Statistics (BLS), une agence gouvernementale américaine qui collecte et analyse des données économiques essentielles, telles que l'inflation des prix et les statistiques de l'emploi, pour guider les décideurs politiques et les entreprises.

Les actions technologiques font face à des vents contraires supplémentaires

Nvidia a vu des incertitudes supplémentaires lorsque Bank of America a retiré ses actions de sa liste de premiers choix et que Wells Fargo a révisé son objectif de cours pour NVDA à 300 $. Pendant ce temps, AMD a remporté une victoire après que Google a opté pour ses processeurs EPYC, soulignant la demande soutenue pour l'infrastructure d'IA face à la volatilité actuelle du marché.

Les analystes ont noté que les entreprises technologiques qui s'appuient sur des projets d'infrastructure d'IA font l'objet d'une surveillance accrue, en particulier celles qui financent des extensions majeures de centres de données par le biais de la dette.

Les investisseurs surveilleront de près les données d'inflation et les communications de la Réserve fédérale dans les semaines à venir, dans un contexte d'inquiétudes persistantes concernant de nouvelles hausses de taux et leur impact sur les marchés actions.

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