Bitcoin प्रमुख $77-80,000 समर्थन बैंड को चिह्नित किया गया है बिटफिनेक्स अल्फा 228, जिसमें ट्रू मार्केट मीन (सक्रिय निवेशकों की औसत लागत का आधार) दोनों शामिल हैं, जो अब $77,786 है, और 'नई व्हेल' लागत का आधार $77,000 के करीब है। 

हालाँकि बैंड का पूरी तरह से परीक्षण नहीं किया गया है और बीटीसी ने $79,250 के 24 अक्टूबर के निचले स्तर को दोबारा नहीं देखा है, स्पॉट लिमिट खरीदारों द्वारा बिक्री के दबाव को लगातार अवशोषित करने के साथ, 26 और 27 अक्टूबर के निचले स्तर कायम रहे हैं।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने आज (28 अक्टूबर) 18:00 यूटीसी पर अपने दर निर्णय की घोषणा की, इसलिए यह संस्करण उन कारकों के आधार पर बनाया गया है जो सप्ताह के अंत और अगले सप्ताह तक बाजार के व्यवहार को निर्धारित कर सकते हैं।  विशेष रूप से हम वर्तमान बाजार स्थिति को कवर करते हैं और पिछले 71 फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) के निर्णय हमें निर्णय के दिन और अगले सप्ताह में बिटकॉइन के व्यवहार के बारे में क्या बताते हैं। हम शुक्रवार की महीने के अंत में विकल्प समाप्ति, कल की जीडीपी और व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक रीडिंग और अगले सप्ताह के अमेरिकी मध्यावधि चुनाव का भी इंतजार कर रहे हैं।

पोजिशनिंग: फेड के फैसले से पहले लीवरेज पांच सप्ताह के उच्चतम स्तर पर है

हमारे प्रकाशित होने के बाद से सबसे महत्वपूर्ण परिवर्तन Bitfinex अल्फ़ा अंक 228 मूल्य समर्थन में परिवर्तन है. कॉइनग्लास द्वारा ट्रैक किए गए 22 एक्सचेंजों में बीटीसी में मापा गया कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (ओआई) बढ़ रहा है, भले ही स्पॉट कीमतें 80,000 डॉलर के निचले क्षेत्र में चली गई हों। OI 12 अक्टूबर को अपने 2026 के निचले स्तर 619,645 BTC से चढ़ गया, जब बिटकॉइन $83,723 पर कारोबार कर रहा था, 27 अक्टूबर को 676,761 BTC पर पहुंच गया, जो 24 सितंबर के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, जिसमें बिटकॉइन $80,116 पर था। OI 9.2 प्रतिशत अधिक है जबकि बिटकॉइन 4.3 प्रतिशत कम है। 

चित्र 1: बिटकॉइन की कीमत और कुल वायदा ओपन इंटरेस्ट, 31 अगस्त से 28 अक्टूबर 2026 (स्रोत: बिटफिनेक्स, कॉइनग्लास)

कीमतों में गिरावट के साथ जोड़े गए पद, संतुलन पर, गिरावट-खरीद के लंबे होते हैं, और यह वर्तमान फंडिंग स्तरों द्वारा समर्थित है। सभी स्थानों पर खुली-ब्याज-भारित फंडिंग दर आज (28 अक्टूबर) 07:55 यूटीसी पर 9.8 प्रतिशत वार्षिक थी, जो 25 अक्टूबर को 7.3 प्रतिशत थी, जिसमें लंबे समय तक कम भुगतान करना शामिल था। पिछले 24 घंटों में बिटकॉइन का परिसमापन केवल $31 मिलियन था, जो बताता है कि इस उत्तोलन को ख़त्म नहीं किया गया है; यह अभी भी खुला है और फेड के बयान के अधीन है।

चित्र 2: बिटकॉइन परिसमापन हीटमैप, $82,000 के आसपास लघु परिसमापन क्लस्टर और $79,000 से नीचे के लंबे क्लस्टर दिखा रहा है (स्रोत: कॉइनग्लास)

जैसा कि हमने इस सप्ताह में बताया है बिटफिनेक्स अल्फा, कम समय सीमा पर OI में वृद्धि आंशिक रूप से $79,500 से नीचे के शॉर्ट्स पर हावी थी। यह $82,300 के आसपास दिखने वाले अल्प-परिसमापन समूहों में परिलक्षित हुआ। इन समूहों का मूल्य स्तर बाद में थोड़ा कम हो गया, संभवतः बिटकॉइन बढ़ने के बावजूद शॉर्ट्स ने अपनी स्थिति में वृद्धि की। तब से इस समूह का अधिकांश भाग साफ़ कर दिया गया है, 28 अक्टूबर को केवल 15 मिनट के भीतर $38.82 मिलियन से अधिक का लघु परिसमापन दर्ज किया गया, क्योंकि बिटकॉइन $81,500 से ऊपर चला गया।

आज एक सौम्य एफओएमसी बयान और एक इक्विटी उछाल $82,500-83,000 के छोटे समूह की ओर अधिक शॉर्ट्स निचोड़ेगा, संभावित रूप से आपूर्ति के अगले प्रमुख संकेन्द्रण की ओर कदम बढ़ाएगा, जिसका लागत आधार $84,500 और उससे अधिक है। इसके विपरीत, अगर बिटकॉइन $79,000 से नीचे गिरता है, जहां पहले प्रमुख परिसमापन क्लस्टर समर्थन बैंड के अंदर बैठते हैं, तो एक कठोर बयान लंबे परिसमापन को ट्रिगर कर सकता है। 

ऑप्शंस की कीमत एक मामूली, दो-तरफा घटना है: 29 अक्टूबर स्ट्रैडल, फेड स्टेटमेंट के बाद पहली समाप्ति, किसी भी तरह से लगभग 1.6 प्रतिशत या $ 1,280 की चाल का संकेत देती है।

ऑन-चेन: मुनाफा कम होने के कारण डिप खरीदारों ने लगभग 172,000 बीटीसी को अवशोषित कर लिया

जबकि डेरिवेटिव बुक में अधिक भीड़ हो गई है, हाजिर मांग अधिक स्थिर हो गई है और, साथ में, वे बताते हैं कि समर्थन बैंड अब तक क्यों कायम है। अव्ययित एहसास मूल्य वितरण (यूआरपीडी) बैंड, जो उस कीमत को रिकॉर्ड करता है जिस पर प्रत्येक सिक्का अंतिम बार चला गया, इंगित करता है कि $79,000 और $81,000 के बीच लागत के आधार पर आपूर्ति 25 अक्टूबर को लगभग 453,000 बीटीसी से बढ़कर 28 अक्टूबर को 624,587 बीटीसी हो गई। यह तीन सत्रों में लगभग 172,000 बीटीसी की वृद्धि है। 

ऊपरी तस्वीर अपरिवर्तित रही. कुल 884,312 बीटीसी $81,000 और $82,500 के बीच बैठता है और 1,083,820 बीटीसी $84,000 और $85,500 के बीच बैठता है, सभी नुकसान में हैं। 24 अक्टूबर के बाद से प्रत्येक दैनिक उच्च $81,300 के नीचे ही रुका है, धारकों द्वारा प्रत्येक रिकवरी में बिकवाली के अनुरूप।

चित्र 3: 28 अक्टूबर 2026 तक वास्तविक आपूर्ति वितरण, $77,000 से $80,000 बैंड और चिह्नित ओवरहेड आपूर्ति क्षेत्रों के साथ (स्रोत: चेकऑनचेन)

स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की मांग इस सप्ताह (28 अक्टूबर तक) वापस आ गई है, लेकिन मामूली पैमाने पर। 26 अक्टूबर को 110.3 मिलियन डॉलर और 27 अक्टूबर को 176 मिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह पहला था लगातार अंतर्वाह 19 से 21 अक्टूबर तक चलने के बाद से।

22 अक्टूबर को गिरावट का कारण बनी मुनाफावसूली तब से अपना काम कर रही है। अल्पकालिक धारक ने आउटपुट प्रॉफिट अनुपात (एसटीएच-एसओपीआर) खर्च किया, जो 155 या उससे कम के सिक्कों की बिक्री की कीमत और जिस कीमत पर उन्हें खरीदा गया था, के बीच के अनुपात को मापता है, जो 22 अक्टूबर को 1.038 पर पहुंच गया, जो जुलाई के बाद सबसे अधिक है, और 27 अक्टूबर को हर दिन गिरकर 0.9997 पर आ गया है, 15 अक्टूबर के बाद 1 से नीचे इसका पहला प्रिंट है।

चित्र 4: लाभ में अल्पकालिक धारक आपूर्ति और एसटीएच-एसओपीआर, 15 अगस्त से 28 अक्टूबर 2026 (स्रोत: चेकऑनचेन)

ऑन-चेन गतिविधियों के आधार पर, एसटीएच अब औसतन छोटे नुकसान पर बेच रहे हैं, जो इंगित करता है कि जिन विक्रेताओं को लाभ उठाना था, उन्होंने बड़े पैमाने पर उन्हें ले लिया है। एक गहरे सुधार के हस्ताक्षर अभी सामने आने बाकी हैं। हम चाहेंगे कि एसटीएच-एसओपीआर कई सत्रों तक 0.98 से नीचे रहे, लाभ में कुल आपूर्ति, अब 66.4 प्रतिशत, 58 प्रतिशत से गिरकर इसे एक महत्वपूर्ण सुधार कहा जा सकता है।

वर्तमान में वॉल्यूम और अस्थिरता के निम्न स्तर के बीच, हम वर्तमान बाजार व्यवहार को बिना किसी महत्वपूर्ण सुधार के रीसेट के रूप में पढ़ते हैं। 

एफओएमसी प्लेबुक: इतिहास हमें क्या बताता है आगे आता है

फेड फिर से सख्ती के दौर में है। इसने 16 सितंबर को ब्याज दरों पर अपना लक्ष्य दायरा बढ़ाकर 3.75-4 प्रतिशत कर दिया, जो जुलाई 2023 के बाद इसकी पहली वृद्धि है। बाजार को 28 अक्टूबर को ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिसके बाद दिसंबर में दरों में बढ़ोतरी होगी।

इसलिए बाजार की कोई भी तत्काल प्रतिक्रिया फेड के बयान, एफओएमसी वोट की संरचना और अध्यक्ष केविन वार्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर निर्भर करेगी।

जनवरी 2018 से अब तक 71 एफओएमसी हो चुके हैं। उन निर्णयों के अलावा, डेटा से पता चलता है कि निर्णय का दिन बीटीसी के लिए सकारात्मक है, लेकिन अगले सप्ताह में यह अपने कुछ लाभ वापस देता है। फेड निर्णय के दिन बिटकॉइन में औसतन 0.9 प्रतिशत की बढ़त हुई, 58 प्रतिशत ने बाजार को उच्च स्तर पर बंद होते देखा, इसके बाद अगले पांच सत्रों में केवल 0.6 प्रतिशत की हानि हुई। पैटर्न दोनों होल्ड पर लागू होता है (44 मामले: 1.1 प्रतिशत लाभ, फिर 1 प्रतिशत हानि) और दर में वृद्धि (16 मामले: 1 प्रतिशत लाभ, फिर 1.3 प्रतिशत हानि)। 

दूसरे, रेट निर्णय से अधिक टोन मायने रखता है। जून 2021, सितंबर 2022, अक्टूबर 2025 और जून 2026 सहित 11 भयानक आश्चर्यों में, बिटकॉइन में उस दिन औसतन 1.5 प्रतिशत और अगले पांच सत्रों में 1.9 प्रतिशत का नुकसान हुआ, 11 में से केवल तीन उच्चतर बंद हुए। नौ आश्चर्यजनक आश्चर्यों में, इसमें क्रमशः 2.3 प्रतिशत और 3.8 प्रतिशत का औसत लाभ हुआ। पांच हॉकिश होल्ड में उस दिन औसतन 1.2 प्रतिशत और अगले पांच सत्रों में 4.1 प्रतिशत का नुकसान हुआ, जिससे यह आंकड़ा निकटतम ऐतिहासिक तुलना बन गया, अगर फेड कायम है लेकिन अपनी भाषा को सख्त करता है। 

चित्र: FOMC निर्णयों के आसपास बिटकॉइन, 2018 से सितंबर 2026, कार्रवाई, टोन, रन-इन और इक्विटी प्रतिक्रिया पर आधारित (स्रोत: Bitfinex, फेडरल रिजर्व)

तीसरा, रन-इन एक सकारात्मक निर्णय वाले दिन का पक्ष लेता है, जबकि इक्विटी इसकी दिशा को प्रभावित करने की संभावना रखती है। फैसले के बाद पांच सत्रों में बिटकॉइन 3.8 प्रतिशत गिर गया। 23 निर्णयों में, जहां बिटकॉइन में 2 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई थी, 61 प्रतिशत मामलों में निर्णय के दिन यह 1.6 प्रतिशत की औसत बढ़त के साथ बढ़ा - किसी भी रन-इन बकेट का सबसे मजबूत प्रदर्शन।

बिटकॉइन का निर्णय-दिन का रिटर्न 65 प्रतिशत निर्णय दिनों में नैस्डैक 100 की दिशा से मेल खाता है, सूचकांक बंद होने पर औसतन 2.1 प्रतिशत की बढ़त और बंद होने पर 0.8 प्रतिशत की हानि होती है। बीटीसी और नैस्डैक 100 के बीच 30-दिवसीय सहसंबंध 0.74 है और आज लार्ज-कैप तकनीकी स्टॉक माइक्रोसॉफ्ट और अल्फाबेट ने प्रेस कॉन्फ्रेंस के दो घंटे के भीतर रिपोर्ट दी। इसलिए इक्विटी प्रतिक्रिया बीटीसी के लिए कम से कम फेड के शब्दों जितना महत्व रख सकती है।

ऐतिहासिक डेटा पैटर्न

यदि फेड कायम रहता है और दिसंबर मूल्य निर्धारण अपने वर्तमान 73 से 78 प्रतिशत के करीब रहता है, जो कि, हमारे विचार में, सबसे संभावित परिणाम है, तो इतिहास उस दिन लगभग 1 प्रतिशत की मामूली बढ़त की ओर इशारा करता है। ऐतिहासिक रूप से, यह लाभ अगले सप्ताह में कम हो गया है। दिन के लिए उल्टा मामला लगभग $82,500 है, जो इस सप्ताह की शुरुआत में पहचाने गए अल्प-परिसमापन क्लस्टर की ऊपरी सीमा है। बिटफिनेक्स अल्फा. 

मौजूदा स्थायी बाजार स्थिति को देखते हुए, यह वह जगह है जहां संभावित लघु निचोड़ हो सकता है, हालांकि $81,000 और $82,500 के बीच लागत-आधार पर 884,000 बीटीसी धारक फिर से अल्पकालिक विक्रेता बन सकते हैं। 

यदि फेड पकड़ रखता है, लेकिन अधिक आक्रामक लगता है - मजबूत मुद्रास्फीति भाषा, बढ़ोतरी के पक्ष में तीन या अधिक असहमति, या दिसंबर मूल्य निर्धारण 90 प्रतिशत की ओर बढ़ रहा है - इतिहास उस दिन लगभग एक प्रतिशत की हानि और अगले सप्ताह में और कमजोरी की ओर इशारा करता है। इससे $79,250 और फिर ट्रू मार्केट मीन $77,786 वापस चलन में आ जाएगा, साथ ही लंबी-भारी स्थायी वायदा किताब इस चाल को तेज कर देगी। 

निष्कर्ष सरल है: एक सौम्य परिणाम ने ऐतिहासिक रूप से प्रारंभिक लाभ उत्पन्न किया है जो फीका पड़ जाता है, जबकि कठोर परिणाम के बाद कमजोरी बनी रहती है।

18:00 यूटीसी पर परिणाम ऐतिहासिक एनालॉग (एन; दिन; पांच सत्र बाद) हम बिटकॉइन में क्या उम्मीद करते हैं शुक्रवार तक देखने की पुष्टि होल्ड करें, एक या दो असहमति, दिसंबर में बढ़ोतरी मूल्य निर्धारण 73 से 78 प्रतिशत के करीब रहता है स्वच्छ होल्ड (34; +1.3%; शून्य से 1.4%) $82,300 से $83,000 की ओर सकारात्मक दिन; राहत सप्ताह के दौरान $81,000 से $82,500 की आपूर्ति में बेची गई, माइक्रोसॉफ्ट और अल्फाबेट प्रिंट के अगले दिन नैस्डैक 100 ऊपर; ओआई फ्लैट के साथ 7 प्रतिशत से कम फंडिंग; 29 या 30 अक्टूबर को ईटीएफ का प्रवाह $300 मिलियन से अधिक हो गया, मजबूत मुद्रास्फीति भाषा, तीन या अधिक तीखी असहमतियों के साथ रुकें, दिसंबर मूल्य निर्धारण 90 प्रतिशत की ओर हॉकिश होल्ड (5; शून्य से 1.2%; शून्य से 4.1%) $79,250 का पुनः परीक्षण; $80,000 से नीचे का दैनिक समापन मूल्य $77,786 पर वास्तविक बाजार माध्य खोलता है; OI में गिरावट के साथ 24 घंटों में $300 मिलियन से अधिक लंबी परिसमापन; एसटीएच-एसओपीआर 0.98 से नीचे; 10-वर्ष की उपज 5.10 प्रतिशत से अधिक है, वॉरश के साथ दिसंबर में गिरावट, मूल्य निर्धारण 60 प्रतिशत से नीचे गिर रहा है, डोविश आश्चर्य (9; +2.3%; +3.8%) $82,500 से ऊपर स्वीकृति और सप्ताह के भीतर $84,000 से $85,500 का परीक्षणदो लगातार ईटीएफ प्रवाह सत्र; ETH/BTC 0.0298 से ऊपर; वास्तविक उपज 2.6 प्रतिशत से नीचे 25बीपी बढ़ोतरी 2018 के बाद से कोई साफ मिसाल नहीं; निकटतम: भयानक आश्चर्य (11; शून्य से 1.5%; शून्य से 1.9%) तेजी से $79,250 से $77,000 से $77,786 की ओर बढ़ रहा है; ट्रू मार्केट मीन के नीचे दैनिक समापन पर मध्यम अवधि का दृश्य बदलता है, 24 घंटों में ओआई 5 प्रतिशत से अधिक गिर जाता है; लाभ में आपूर्ति 58 प्रतिशत से नीचे

इसके बाद का सप्ताह: समाप्ति, जीडीपी, पीसीई और मध्यावधि

फेड का निर्णय 10 दिनों के भीतर चार घटनाओं में से पहला है, जिसमें 29 अक्टूबर Q3 जीडीपी और सितंबर पीसीई रीडिंग, 30 अक्टूबर $ 10.9 बिलियन मासिक विकल्प समाप्ति और 3 नवंबर मध्यावधि शामिल है। विकल्प बाज़ार किसी एक घटना के बजाय इस क्लस्टर में मूल्य निर्धारण कर रहा है। 29 अक्टूबर की दैनिक समाप्ति के लिए निहित अस्थिरता 37.5 प्रतिशत है, निर्णय के बाद पहली समाप्ति, 30 अक्टूबर की मासिक समाप्ति के लिए 35.2 प्रतिशत, फिर 6 नवंबर की साप्ताहिक समाप्ति के लिए 38.1 प्रतिशत और 27 नवंबर की मासिक समाप्ति के लिए 35.7 प्रतिशत तक कम होने से पहले। इसका तात्पर्य यह है कि व्यापारी पूरे चुनावी सप्ताह के लिए तीन से चार अस्थिरता बिंदुओं का भुगतान कर रहे हैं। 

6 नवंबर की स्ट्रैडल कीमतों में किसी भी तरह से 4.8 प्रतिशत या लगभग $3,850 की बढ़ोतरी हुई है, जो लगभग $77,100 से $84,900 की सीमा दर्शाती है, जो नीचे की तरफ ट्रू मार्केट मीन और ऊपर की ओर $84,364 के ईटीएफ लागत आधार को दर्शाता है। फिलहाल, चुनाव को व्यापक इवेंट क्लस्टर के हिस्से के रूप में देखा जा रहा है।

चित्र 6: 28 अक्टूबर 2026 को बिटकॉइन विकल्प अवधि संरचना, एट-द-मनी में निहित अस्थिरता और समाप्ति तक फैलाव (स्रोत: डेरीबिट मेट्रिक्स)

मध्यावधि का बिटकॉइन और इक्विटी के लिए क्या मतलब है

बिटकॉइन ने तीन मध्यावधि चुनावों के माध्यम से कारोबार किया है, और तीनों में यह एक साल बाद अधिक था: 4 नवंबर 2014 के बाद 24.1 प्रतिशत, 6 नवंबर 2018 के बाद 43.4 प्रतिशत और 8 नवंबर 2022 के बाद 92 प्रतिशत। निकट अवधि का रास्ता कमजोर था। 90 दिनों के बाद, बिटकॉइन 2014 में 27.5 प्रतिशत और 2018 में 46.5 प्रतिशत नीचे था, लेकिन 2022 में 22.6 प्रतिशत बढ़ गया। उसी 90-दिन की अवधि में, एसएंडपी 500 2014 में 0.4 प्रतिशत बढ़ा, 2018 में 1.1 प्रतिशत गिर गया और 2022 में 7.4 प्रतिशत बढ़ गया। इसलिए बिटकॉइन इक्विटी में पिछड़ गया 2014 और 2018 के मध्यावधि में, लेकिन 2022 में उनसे बेहतर प्रदर्शन किया। 

चित्र: 2014, 2018 और 2022 के मध्यावधि चुनावों के बाद बिटकॉइन और एसएंडपी 500, 30, 90 और 365 दिन (स्रोत: बिटफिनेक्स, एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स)

चेतावनी यह है कि ये तीनों आधे-चक्र वाले कठिन वर्ष थे, जिसमें मतदान से पहले वर्ष के दौरान बिटकॉइन में 51 से 58 प्रतिशत की गिरावट आई थी और चक्र अभी भी कम था, जबकि बिटकॉइन इस वर्ष के लिए 9 प्रतिशत की गिरावट के साथ इस चुनाव में प्रवेश कर रहा है, जिसमें $57,803 का न्यूनतम चक्र 1 जुलाई को पहले ही छप चुका है। 

मध्यावधि स्वयं कोई टिकाऊ कदम नहीं उठाती। इसके बाद जो हुआ वह चक्र की स्थिति पर निर्भर था, जो इस बार अधिक रचनात्मक पढ़ने का तर्क देता है। 

इक्विटी एक लंबा ऐतिहासिक रिकॉर्ड जोड़ते हैं, और यह ऊपर बताए गए 0.74 सहसंबंध के कारण मायने रखता है: 1950 के बाद से एस एंड पी 500 सभी 19 मध्यावधियों के बाद 12 महीनों में औसतन 15.1 प्रतिशत बढ़ गया है, जबकि अन्य वर्षों में यह 7.3 प्रतिशत था। एक स्पष्टीकरण यह है कि चुनावी अनिश्चितता को दूर करने से जोखिम की भावना को समर्थन मिलता है। भविष्यवाणी बाजार भी परिणाम पर अपेक्षाकृत कम अनिश्चितता की ओर इशारा करते हैं: पॉलीमार्केट भविष्यवाणी बाजार में डेमोक्रेटिक हाउस की कीमत 91.5 प्रतिशत और डेमोक्रेटिक सीनेट की कीमत 66.5 प्रतिशत है। अनिश्चितता में कमी, फेड की तत्काल प्रतिक्रिया की परवाह किए बिना, साल के अंत में बिटकॉइन के लिए संभावित रूप से रचनात्मक पृष्ठभूमि प्रदान करती है। 

चित्र: 1950 के बाद से प्रत्येक मध्यावधि चुनाव के बाद एसएंडपी 500 का रिटर्न 90 दिन और 12 महीने में होता है (स्रोत: एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स, बिटफिनेक्स अल्फा गणना)

Altcoins: दो बार गिरावट, कोई उछाल नहीं और एक प्रभुत्व संकेत जो रीसेट हो गया है

Bitfinex पर 23 प्रमुख altcoins में, 21 अक्टूबर के निचले स्तर के करीब औसत गिरावट 12.4 प्रतिशत थी, जबकि बिटकॉइन के लिए 5.8 प्रतिशत, 2.1 गुना का अनुपात था।  बाद की पुनर्प्राप्ति ने कोई अतिरिक्त बीटा की पेशकश नहीं की है, 25 अक्टूबर के बाद से औसत altcoin 1.1 प्रतिशत बढ़ गया है, जो वास्तव में बिटकॉइन के 1.2 प्रतिशत लाभ के बराबर है। 

चित्र 9: 21 अक्टूबर के करीब से गिरावट, और 25 अक्टूबर के बंद के बाद से बदलाव, बिटकॉइन और 23 बड़े altcoins (स्रोत: Bitfinex)

हमने अपने में पोजिशनिंग सिग्नल को चिह्नित किया है 15 अक्टूबर इंटेलिजेंस अपडेट अब रीसेट हो गया है. सितंबर के अंत और अक्टूबर की शुरुआत में कॉइनलाइज़ के प्रभुत्व माप पर Altcoin OI (ईथर को छोड़कर) बिटकॉइन OI से अधिक हो गया, और प्रत्येक पिछले उदाहरण (दिसंबर 2024 और सितंबर 2025) में उस क्रॉसओवर ने बिटकॉइन के मुकाबले altcoin के लिए एक स्थानीय शीर्ष को चिह्नित किया, जिसके बाद के हफ्तों में औसत altcoin दो से तीन गुना गिर गया। 

तब से फ़्लिप को ठीक कर दिया गया है: वैश्विक OI में बिटकॉइन की हिस्सेदारी सितंबर की शुरुआत के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर वापस आ गई है, जो इंगित करता है कि सितंबर के अंत में बनाए गए लीवरेज्ड अल्टकॉइन लॉन्ग को अक्टूबर पुलबैक के माध्यम से समाप्त या बंद कर दिया गया है। 

रीसेट altcoin के खराब प्रदर्शन के मुख्य स्रोत को हटा देता है, लेकिन अपने आप में रिबाउंड शुरू नहीं करता है, जिसका नेतृत्व करने के लिए ऐतिहासिक रूप से बिटकॉइन की आवश्यकता होती है। जब तक ETH/BTC 0.0298 को पुनः प्राप्त नहीं कर लेता, तब तक हमें उम्मीद है कि FOMC के बाद किसी भी उछाल का नेतृत्व बिटकॉइन द्वारा किया जाएगा, जिसके बाद altcoins थोड़े अंतराल पर होंगे, और किसी भी गिरावट से altcoins पर लगभग दोगुना प्रभाव पड़ेगा, हालांकि महीने की शुरुआत की तुलना में परिसमापन के लिए कम उत्तोलन बचा है।

चित्र 10: ओपन इंटरेस्ट का प्रभुत्व, ईथर और अन्य सभी altcoins के मुकाबले बिटकॉइन, नवंबर 2024 से अक्टूबर 2026 (स्रोत: कॉइनलाइज़)

पोस्ट बिटकॉइन का अगला परीक्षण फेड के फैसले के बाद आता है पर पहली बार दिखाई दिया बिटफिनेक्स ब्लॉग.