टीएल;डीआर: यूरोपीय अधिकारी नए टोकनाइजेशन मानक समूह के लिए नामांकन आमंत्रित कर रहे हैं, आवेदन 27 नवंबर को होने हैं। यह प्रयास वित्तीय प्रणाली में व्यावहारिक समन्वय के बारे में है, न कि क्रिप्टोकरेंसी टोकन के लिए नई मंजूरी या यह वादा कि सभी टोकन परिसंपत्तियों को समान रूप से विनियमित किया जाएगा।

यूरोप उस समस्या को हल करने की कोशिश कर रहा है जिसके बाद पायलट परियोजनाओं से टोकन वित्त को वास्तविक बाजारों में लाया गया है: किसी परिसंपत्ति को ब्लॉकचेन पर ले जाना काम का केवल एक हिस्सा है। व्यापार, स्वामित्व रिकॉर्ड, हिरासत, कॉर्पोरेट कार्रवाई, भुगतान और रिपोर्टिंग को अभी भी एक साथ काम करने की आवश्यकता है।

में एक 9 नवंबर की घोषणायूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण ने कहा कि यूरोपीय संघ यूरोपीय टोकनाइजेशन मानक समूह के लिए नामांकन की मांग कर रहा था। उम्मीदवारों के लिए अंतिम तिथि 27 नवंबर, 2026 है, जिसका अर्थ है कि प्रक्रिया अपने सदस्यता-निर्माण चरण में है।

मानक टोकन से परे क्यों मायने रखते हैं?

एक टोकन स्थानांतरण का तेज़ रिकॉर्ड प्रदान कर सकता है, लेकिन इसका कानूनी और परिचालन अर्थ इसके पीछे की प्रणाली पर निर्भर करता है। यदि परिसंपत्ति एक बांड का प्रतिनिधित्व करती है, तो किसी को अभी भी यह सुनिश्चित करना होगा कि इसे प्राप्त करने वाले व्यक्ति के पास प्रवर्तनीय अधिकार हैं, भुगतान सही धारक तक पहुंचता है, और जब कुंजी खो जाती है या लागू कानून के तहत लेनदेन उलट जाता है तो रिकॉर्ड सटीक रहते हैं।

वे कार्य तब कठिन हो जाते हैं जब विभिन्न जारीकर्ता, संरक्षक और व्यापारिक स्थान असंगत तरीकों का उपयोग करते हैं। सामान्य मानक एकीकरण कार्य को कम कर सकते हैं और पर्यवेक्षित फर्मों के लिए सिस्टम की तुलना करना और कनेक्ट करना आसान बना सकते हैं। वे जोखिम को खत्म नहीं करते हैं, लेकिन वे यह स्पष्ट करने में मदद कर सकते हैं कि कुछ गलत होने पर कौन जिम्मेदार है।

यही कारण है कि एक समन्वय प्रयास ध्यान देने योग्य है, भले ही यह एक आकर्षक नई श्रृंखला या एक प्रमुख टोकन लॉन्च की घोषणा न करे। लक्ष्य टोकन बाजारों की पाइपलाइन को और अधिक पूर्वानुमानित बनाना है।

कैसे यूरोपीय प्रयास वैश्विक प्रवृत्ति के अनुकूल है

The NYSE का प्रस्तावित टोकन-प्रतिभूति स्थल यह इस बात का उदाहरण है कि कैसे पारंपरिक-बाज़ार संस्थान स्थापित प्रतिभूतियों के कार्यों को बनाए रखते हुए ब्लॉकचेन-आधारित रिकॉर्ड की खोज कर रहे हैं। यह एक अलग क्षेत्राधिकार और परियोजना है, लेकिन यह एक ही व्यावहारिक मुद्दे की ओर इशारा करता है: टोकन को वित्तीय-बाजार नियमों और बुनियादी ढांचे के साथ सह-अस्तित्व में रखना होगा।

एक ही समय पर, पूरे नेटवर्क में टोकन परिसंपत्तियों का विस्तार करने के लिए सिक्योरिटाइज़ का कार्य दिखाता है कि एक से अधिक तकनीकी वातावरण में काम करने वाली फर्मों के लिए अंतरसंचालनीयता क्यों मायने रखती है। एक टोकननाइजेशन सेवा जो कई नेटवर्क पर काम करती है, उसे अभी भी खंडित ऑनबोर्डिंग, निपटान और अनुपालन प्रक्रियाओं का सामना करना पड़ सकता है।

यूरोपीय बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधकों और बुनियादी ढांचा ऑपरेटरों के लिए, सुसंगत मानकों से भुगतान कम दोहराव वाला काम होगा और सिस्टम के बीच उपकरण कैसे चलते हैं, इस पर अधिक विश्वास होगा। वे कार्यकुशलताएँ साकार होंगी या नहीं यह परिणामी प्रस्तावों और उद्योग द्वारा अपनाए जाने पर निर्भर करता है।

समूह का क्या मतलब नहीं है

इस घोषणा को यूरोपीय संघ द्वारा वास्तविक दुनिया के सभी प्रकार के परिसंपत्ति टोकन को मंजूरी देने, प्रतिभूति कानून को बदलने या विजेता के रूप में किसी विशेष ब्लॉकचेन का चयन करने के रूप में नहीं पढ़ा जाना चाहिए। न ही नामांकन के लिए कॉल करने से बाध्यकारी तकनीकी आवश्यकताएं स्थापित होती हैं। यह एक प्रारंभिक प्रक्रिया है जिसका उद्देश्य हितधारकों को बातचीत में लाना है।

विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को अलग-अलग प्रबंधन की आवश्यकता जारी रह सकती है। उदाहरण के लिए, एक टोकनयुक्त मुद्रा-बाज़ार निधि में ऐसे दायित्व होते हैं जो निजी तौर पर जारी संग्रहणीय वस्तु में नहीं होते हैं। परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व कैसे किया जाता है, इसके बावजूद विनियमन, हस्तांतरण प्रतिबंध और निवेशक पात्रता महत्वपूर्ण बनी हुई है।

अगला मील का पत्थर

27 नवंबर देखने की तत्काल तारीख है। नामांकन पर विचार करने के बाद, समूह की संरचना और वह जिस कार्य को प्राथमिकता देना चाहेगा, वह इस बात का स्पष्ट संकेत देगा कि कौन से व्यावहारिक मानक सामने आ सकते हैं।

क्रिप्टो बाजारों के लिए महत्व सट्टा कीमतों के बारे में कम और बुनियादी ढांचे के बारे में अधिक है। यदि नियामक और वित्तीय कंपनियां विश्वसनीय परिचालन सम्मेलनों पर सहमत हो सकती हैं, तो टोकन वित्त के पास अलग-अलग परीक्षणों से परे और उन सेवाओं में विस्तार करने का बेहतर मौका हो सकता है जो सामान्य संस्थान वास्तव में उपयोग करते हैं।

न्यूज़ डेस्क द्वारा लिखित और सैमुअल राय द्वारा संपादित।