सितंबर अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई), मुद्रास्फीति का एक प्रमुख उपाय जो फेडरल रिजर्व नीति निर्धारण को सूचित करता है, आम सहमति से अधिक गर्म रहा। कोर कीमतों में 0.2 प्रतिशत आम सहमति के मुकाबले महीने दर महीने 0.3 प्रतिशत और साल दर साल 2.6 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई। इस बीच, हेडलाइन सीपीआई उम्मीद के मुताबिक 0.6 प्रतिशत बढ़ी और 3.6 प्रतिशत आम सहमति के मुकाबले साल दर साल 3.7 प्रतिशत बढ़ी। 10 साल की ट्रेजरी उपज 9.3 आधार अंक बढ़कर 5.31 प्रतिशत और दो साल की उपज 13.1 आधार अंक बढ़कर 4.92 प्रतिशत हो गई। बिटकॉइन का प्रारंभिक प्रतिक्रिया निहित थी: रिलीज़ के एक घंटे के भीतर $84,029 के पूर्व-रिलीज़ उच्च से 1.9 प्रतिशत की गिरावट के साथ $82,401 हो गई, लेकिन बिक्री वहाँ नहीं रुकी। 

बीटीसी बुधवार को 1.8 प्रतिशत की गिरावट के साथ $81,669 पर बंद हुआ, और गुरुवार (15 अक्टूबर) को शुरुआती एशियाई कारोबार में $80,210 तक गिर गया क्योंकि दक्षिण कोरिया का KOSPI आठ प्रतिशत गिर गया और सर्किट ब्रेकर शुरू हो गए। यह पुलबैक के लिए एक नया निचला स्तर है, जो 8 अक्टूबर के $80,347 के निचले स्तर से नीचे है। 10:00 यूटीसी तक, कीमत केवल $81,300 तक ही सुधरी थी, जो कि सोमवार की सीमा मंजिल है बिटफिनेक्स अल्फा कहा धारण करने की आवश्यकता है.

इसलिए $81,300 के प्रतिरोध स्तर का परीक्षण अपेक्षा से अधिक कठिन किया गया है: यह आठ दिनों में फर्श का तीसरा परीक्षण है और निचला स्तर छापने वाला पहला परीक्षण है।

बीटीसी ने पहली बार सितंबर के अंत में $81,300 के उच्च-मात्रा नोड को तोड़ा और लगभग 24 दिनों तक इस सीमा के भीतर कारोबार किया, जिसमें प्रतिरोध को तोड़ने के दो असफल प्रयास और समर्थन को तोड़ने के तीन असफल प्रयास शामिल हैं। स्थापित अपट्रेंड में, निचली समय-सीमा पर मध्यवर्ती सीमाएं आम तौर पर 20 से 30 दिनों के भीतर हल हो जाती हैं, और यह सीमा अब उस बिंदु पर है जहां यह ऐतिहासिक रूप से एक या दूसरे तरीके से हल करने के लिए निर्धारित है। 

सोमवार में बिटफिनेक्स अल्फा, हम तय करना दृश्य को नकारात्मक पक्ष में बदलने के लिए तीन स्थितियाँ: एक सत्र से अधिक के लिए $81,300 से नीचे व्यापार करना, नवीनीकृत ईटीएफ बहिर्वाह और अल्पकालिक धारकों का घाटे पर बेचना। तीन में से दो अब मिल चुके हैं. जिस दिन सीपीआई जारी हुई (14 अक्टूबर, 2026) उस दिन स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने 261.4 मिलियन डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया और शॉर्ट-टर्म होल्डर स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट रेशियो (एसटीएच-एसओपीआर) गुरुवार (15 अक्टूबर, 2026) की आंशिक रीडिंग में गिरकर 0.998 पर आ गया, जो 8 अक्टूबर के बाद 1 के संतुलन स्तर से नीचे इसका पहला प्रिंट है। तीसरी शर्त, $81,300 का निरंतर ब्रेक, नहीं हुआ है। रात भर की गिरावट को कुछ ही घंटों में वापस लाया गया, और बीटीसी वर्तमान में $82,000 से ऊपर कारोबार कर रहा है।

8 अक्टूबर को लीवरेज फ्लश के बाद से, दीर्घकालिक और वायदा अनुबंधों पर स्थिति का पुनर्निर्माण नहीं किया गया है। सीपीआई रिपोर्ट के बाद से जो बदलाव आया है, वह यह है कि कीमतों में गिरावट के साथ कुल ओपन इंटरेस्ट फिर से बढ़ना शुरू हो गया है, जो ब्रेक में शॉर्ट पोजिशनिंग जोड़े जाने को दर्शाता है। यह उस पैटर्न की पुनरावृत्ति का प्रतिनिधित्व करता है जिसने 7 अक्टूबर को निचोड़-या-ब्रेकडाउन कांटा उत्पन्न किया, और अगले दिन लीवरेज फ्लश का नेतृत्व किया। 14 और 15 अक्टूबर को सभी सिक्कों का परिसमापन $1.02 बिलियन तक पहुंच गया, जिनमें से 90 प्रतिशत लॉन्ग पोजीशन थे। हालाँकि, उसमें से केवल $210 मिलियन बिटकॉइन में थे। नुकसान फिर से altcoins में हुआ।

प्रमुख संरचनात्मक मेट्रिक्स अब छत के बजाय फर्श के परीक्षण को प्राथमिकता देते हैं। 

पिछले आठ दिनों में हालिया अग्रिमों की ओवरहेड आपूर्ति कैपिंग में लगभग 20 प्रतिशत की गिरावट आई है, जबकि कीमत के नीचे लागत-आधारित समर्थन स्तर लगभग दोगुना हो गया है। हालाँकि, उस मंजिल पर अब ऊपर के बजाय व्यापार किया जा रहा है: $81,300 और $84,000 के बीच खरीदा गया 909,000 बीटीसी $81,300 पर घाटे में बैठता है, और लाभ में आपूर्ति का हिस्सा गिरकर 67.1 प्रतिशत हो गया है, जो पुलबैक का सबसे निचला बिंदु है। 0.3 प्रतिशत पर कोर सीपीआई के साथ, $84,500 के लिए व्यापक आर्थिक खिड़की नहीं खुली। सप्ताह के बाकी दिनों के लिए सवाल अब यह नहीं है कि क्या ईटीएफ प्रवाह प्रतिरोध को दूर कर सकता है, बल्कि यह है कि क्या मंजिल का परीक्षण होने तक वे निकलना बंद कर देंगे।

पोजिशनिंग: शॉर्ट्स को 4.9 प्रतिशत की गिरावट में जोड़ा गया

डेरिवेटिव बाजार ने कल सीपीआई प्रतिक्रिया को नहीं बढ़ाया, और बीटीसी में सुधार के साथ, उसने परिसमापन चरण के बिना ऐसा किया है। 

सभी ट्रैक किए गए एक्सचेंजों में कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (ओआई) 12 अक्टूबर को 619,667 बीटीसी तक गिर गया, जो 2026 की सबसे कम दैनिक रीडिंग और 19 मार्च 2025 के बाद से सबसे कम है। यह 8 अक्टूबर को दर्ज किए गए 652,546 बीटीसी से पांच प्रतिशत कम है और 22 सितंबर के 710,885 बीटीसी के शिखर से 12.8 प्रतिशत कम है। सीपीआई जारी होने के बाद से, ओआई में वृद्धि हुई है। 15 अक्टूबर को 10:00 यूटीसी पर यह 645,682 बीटीसी या $52.5 बिलियन था, जो 14 अक्टूबर को 08:30 यूटीसी पर 622,098 बीटीसी से 3.8 प्रतिशत अधिक था और पुलबैक की पहली निरंतर वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता था। 

OI बढ़ रहा है जबकि कीमत 2.2 प्रतिशत गिर रही है और 918 मिलियन डॉलर के लॉन्ग नष्ट हो गए हैं, इसका मतलब है कि खोले जा रहे पद शॉर्ट्स हैं, और फंडिंग दर इसकी पुष्टि करती है। 15 अक्टूबर को 00:00 यूटीसी प्रिंट नकारात्मक था, लगभग माइनस 4.5 प्रतिशत वार्षिक पर, 08:00 यूटीसी पर प्लस 7 प्रतिशत पर वापस आने से पहले, क्योंकि $80,210 से उछाल ने उनमें से कुछ शॉर्ट्स को कवर करने के लिए मजबूर किया। यह 7 अक्टूबर जैसी ही संरचना है, जब शॉर्ट्स $84,000 के पहले नुकसान में जोड़े गए थे और अगले सप्ताह इसके माध्यम से वापस निचोड़ लिए गए थे।

यदि $81,300 को पुनः प्राप्त किया जाता है और रखा जाता है, तो $80,200 और $81,700 के बीच खोले गए शॉर्ट्स स्तर से नीचे फंस जाते हैं और एक मामूली स्पॉट बोली कीमत को $83,000 तक वापस ले जा सकती है। जैसा कि हमने यह रिपोर्ट प्रकाशित की है, ऐसा प्रतीत होता है, बीटीसी अब $82,000 से ऊपर कारोबार कर रहा है। यदि निरंतर आधार पर $81,300 का नुकसान होता है, तो वे शॉर्ट्स लाभ में हैं और अगले लागत-आधार बैंड पर हाजिर मांग ही एकमात्र समर्थन है।

पिछले सप्ताह के दौरान फंडिंग दरें नकारात्मक 4.5 प्रतिशत और नौ प्रतिशत वार्षिक के बीच रही हैं और सत्र दर सत्र शून्य के आसपास घूम रही हैं, जिसका मतलब है कि कोई भी पक्ष अगले कुछ घंटों से अधिक विचार रखने के लिए भुगतान नहीं कर रहा है।

12 और 13 अक्टूबर को हुई बिकवाली ने बिटकॉइन को सोमवार की शुरुआत में $83,777 से मंगलवार की शुरुआत में $81,054 के निचले स्तर पर पहुंचा दिया, जिसमें से अधिकांश समाशोधन बिटकॉइन के बाहर हो रहा था। दो दिनों में सभी सिक्कों और एक्सचेंजों का परिसमापन कुल $987.5 मिलियन था, जिसमें से $773.8 मिलियन लंबी स्थिति थी। बिटकॉइन की कीमत $217.1 मिलियन ($152.3 मिलियन लॉन्ग में) और ईथर की कीमत $217.6 मिलियन ($156.9 मिलियन लॉन्ग में) है। शेष $552.8 मिलियन, या कुल का 56 प्रतिशत, अन्य altcoins से आया। सीपीआई सत्र और रात भर के ब्रेक ने पैटर्न को दोहराया: 14 अक्टूबर को $436.1 मिलियन की स्थिति बनाई गई और 15 अक्टूबर को अब तक $587.6 मिलियन की पोजीशन बनाई गई। इस $1.02 बिलियन में से, $918.2 मिलियन लॉन्ग हैं, जिसमें बिटकॉइन सभी पदों के लिए $210.4 मिलियन (लॉन्ग में 185.4 मिलियन डॉलर) और शेष 79 प्रतिशत के लिए बाकी सब कुछ है।

तुलनात्मक रूप से, अकेले 8 अक्टूबर को परिसमापन कुल $1.19 बिलियन था, जिसमें से $1.05 बिलियन लंबी स्थिति में था, जिसमें बिटकॉइन का हिसाब $303.9 मिलियन था। 12 से 15 अक्टूबर तक के चार सत्रों में बाजार ने अब $2 बिलियन का परिसमापन किया है, जो कि 8 अक्टूबर की तुलना में अधिक है, बिटकॉइन के अपने खुले ब्याज में गिरावट के बिना। जैसा कि हम नीचे चर्चा करते हैं, यह altcoin बाज़ार में है, जहां उत्तोलन समस्या अनसुलझी बनी हुई है।

हाल की अस्थिरता के बावजूद संस्थागत पूंजी भी स्थिर बनी हुई है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) ओआई लगभग 110,000 बीटीसी या कुल का 17 प्रतिशत है, जो एक स्थिर आधार-व्यापार पुस्तक को दर्शाता है। हालिया डिलीवरेजिंग को क्रिप्टो-देशी स्थानों पर स्थायी अनुबंधों पर केंद्रित किया गया है, जिससे अल्पकालिक अटकलों को दूर किया जा सके।

Bitfinex पर, मार्जिन शॉर्ट्स 246 बीटीसी पर नगण्य रहता है, जबकि मार्जिन लॉन्ग में लगभग 89,600 बीटीसी होता है। हमारे अपने स्थान पर दबाव डालने के लिए थोड़े से अल्पकालिक उत्तोलन और फ्लश के लिए सीमित लंबे ओवरहैंग के साथ, निकट अवधि की कीमत कार्रवाई मुख्य रूप से कार्बनिक स्पॉट बाजार प्रवाह द्वारा संचालित होने की संभावना है, जिसमें डेरिवेटिव के नेतृत्व वाले परिसमापन का प्रभाव कम होगा।

वह हेज जिसने सीपीआई को बढ़ावा दिया, अब शुक्रवार तक $83,000 पर पहुंच गया है

आगामी विकल्पों की समाप्ति अल्पकालिक घटना हेजिंग को दीर्घकालिक तेजी की स्थिति से अलग करती है। 16 अक्टूबर की समाप्ति में 1.85 के पुट/कॉल अनुपात के साथ $78,000, $80,000 और $83,000 स्ट्राइक पर केंद्रित अनुमानित OI में $1.45 बिलियन शामिल हैं। इसके विपरीत, 30 अक्टूबर की समाप्ति, जो 27-28 अक्टूबर को फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक के बाद होती है, केवल 0.52 के पुट/कॉल अनुपात के साथ अनुमानित ओआई में 12 बिलियन डॉलर रखती है। कॉलें $90,000 और $100,000 के बीच अत्यधिक केंद्रित हैं, जो FOMC के बाद उछाल के लिए ठोस संस्थागत स्थिति की ओर इशारा करती हैं।

सर्वसम्मति से ऊपर कोर सीपीआई प्रिंटिंग के साथ, डीलर ने टेलविंड की पुनर्खरीद की जो इन-लाइन रीडिंग का उत्पादन करती थी, वह सफल नहीं हुई, और रात भर के ब्रेक ने धुरी को स्थानांतरित कर दिया है। बुधवार को जो $83,000 पुट लगभग मुद्रा में थे, वे अब लगभग $1,700 मुद्रा में हैं, और कुल मिलाकर 16 अक्टूबर की समाप्ति पर लगभग 2,300 पुट अनुबंध स्पॉट से ऊपर ले गए। जिन डीलरों ने उन पुट को बेचा है, उनके खिलाफ लघु वायदा है और वे शुक्रवार को 08:00 यूटीसी पर निपटान तक उन हेजेज को जारी रखेंगे, जो अगले 22 घंटों में आपूर्ति का एक स्थायी स्रोत है। $78,000 और $80,000 पुट, दो सबसे बड़े स्थान, पैसे से बाहर रहते हैं और उस आपूर्ति में तभी जुड़ेंगे जब कीमत $80,000 से नीचे ट्रेड करती है। एट-द-मनी स्ट्राइक $83,000 से $81,000 हो गई है, जिसमें निहित अस्थिरता 35.8 प्रतिशत है। 30-दिवसीय अस्थिरता सूचकांक (डीवीओएल) बुधवार से 38.1 से बढ़कर 39.7 हो गया है, इसलिए बाजार निपटान में सुरक्षा के लिए अधिक भुगतान कर रहा है, कम नहीं। एक बार जब 16 अक्टूबर के अनुबंध तय हो जाते हैं, तो हेजिंग आपूर्ति गायब हो जाती है, यही कारण है कि शुक्रवार की सुबह $81,300 की वसूली को आज के समान कदम की तुलना में कम प्रतिरोध का सामना करना पड़ेगा।

सीपीआई की प्रतिक्रिया विकल्पों की कीमत के भीतर ही रही, लेकिन केवल उचित। 

बुधवार की पूरी रेंज 3.3 प्रतिशत थी, $84,200 से $81,447 तक, रिलीज़-टू-सेटलमेंट विंडो के लिए निहित 2.6 प्रतिशत एक-मानक-विचलन कदम के मुकाबले, और दिन 1.8 प्रतिशत कम बंद हुआ। यहां से विकल्प बाजार का तात्पर्य शुक्रवार के निपटान से लगभग 1.8 प्रतिशत या $1,450 के एक-मानक-विचलन कदम से है, जो लगभग $79,850 से $82,750 के आसपास $81,300 के बीच है। ऊपरी सीमा $83,000 स्ट्राइक के नीचे बैठती है, इसलिए निपटान से पहले इन-द-मनी पुट के माध्यम से वापस जाना एक मानक-विचलन घटना है, आधार मामला नहीं।

2026 में पिछली नौ सीपीआई रिलीज़ों में, औसत इंट्राडे रेंज 3.4 प्रतिशत थी। नौ सत्रों में से छह तेजी के साथ बंद हुए और प्रत्येक सत्र 3.5 प्रतिशत से अधिक की इंट्राडे रेंज के साथ तेजी के साथ बंद हुआ। बुधवार इस साल के दस सीपीआई सत्रों में से चौथा बन गया, जो 3.3 प्रतिशत की सीमा के साथ निचले स्तर पर बंद हुआ, जो सीधे मध्य बिंदु पर था, इसलिए बड़ी तेजी वाले सीपीआई दिनों का पैटर्न अटूट है, लेकिन इस बार इसने कोई समर्थन नहीं दिया।

ऑन-चेन संरचना: फ़्लोर का व्यापार किया जा रहा है, और अगले खरीदार $80,400 और उससे कम पर बैठे हैं

ऑन-चेन वितरण डेटा से पता चलता है कि मौजूदा कीमत के नीचे बाजार संरचना पिछले सप्ताह में मजबूत हुई है, लेकिन जो बैंड मजबूत हुआ है उसका अब परीक्षण किया जा रहा है। $81,300 से $84,000 संचय क्षेत्र में रखे गए बिटकॉइन की मात्रा 6 अक्टूबर को 500,000 बीटीसी से लगभग दोगुनी होकर 15 अक्टूबर (चेकोनचेन) पर 909,000 बीटीसी हो गई, और $81,300 की कीमत के साथ यह सभी ब्रेक-ईवन पर या उससे नीचे है। वे धारक $82,000 से $83,000 के किसी भी उछाल पर ब्रेक-ईवन विक्रेता हैं और किसी भी आगे की गिरावट पर समर्पण का जोखिम रखते हैं, यही कारण है कि 15 अक्टूबर (आज) को एसटीएच-एसओपीआर 1 से नीचे गिरना मायने रखता है।

$84,000 से $86,500 बैंड में ओवरहेड आपूर्ति 1.6 मिलियन बीटीसी से घटकर 1.26 मिलियन बीटीसी हो गई है, क्योंकि हाल की गिरावट के दौरान पानी के नीचे की आपूर्ति का लगभग पांचवां हिस्सा घाटे में बेचा गया था, जिससे भविष्य में बिक्री का दबाव कम हो गया। बुधवार को $84,029 का प्री-रिलीज़ पुश उस क्लस्टर के निचले किनारे पर रुक गया, जो चार सत्रों में चौथी अस्वीकृति थी।

इस मंजूरी के बावजूद, 913,000 बीटीसी का सघन आपूर्ति समूह $84,140 और $85,114 के बीच बना हुआ है। इसलिए दैनिक समापन आधार पर $84,500 की वसूली के लिए स्पॉट ईटीएफ के माध्यम से निरंतर संस्थागत मांग की आवश्यकता होगी, और यह परीक्षण इस सप्ताह की सीमा से बाहर हो गया है।

कीमत से नीचे, चित्र अधिक रचनात्मक है। रात भर की गिरावट में खरीदा गया: $80,353 लागत-आधारित बिन, फर्श के नीचे पहला, 14 और 15 अक्टूबर की रीडिंग के बीच लगभग 47,000 बीटीसी से 227,000 बीटीसी तक बढ़ गया, और $77,600 से $80,400 बैंड, जो मंगलवार को 814,000 बीटीसी रखता था, अब 854,000 बीटीसी रखता है। खरीदार उसी समय फर्श के नीचे कदम रख रहे हैं, जब इसके ऊपर हाल के खरीदार घाटे में बेचना शुरू कर देते हैं, जो कि हैंड-ऑफ है जो तय करता है कि $81,300 एक पुन: परीक्षण है या ब्रेकडाउन है।

दो प्रमुख ऑन-चेन संकेतक सहायक से सीमा रेखा में बदल गए हैं:

• मुनाफ़े में आपूर्ति ने एक नया निचला स्तर बना लिया है: लाभ में आपूर्ति का हिस्सा बुधवार की समाप्ति पर 67.4 प्रतिशत और गुरुवार की आंशिक रीडिंग में 67.1 प्रतिशत तक गिर गया, जो 12 अक्टूबर को छपे 67.9 प्रतिशत और पुलबैक के निम्नतम बिंदु से नीचे है। इस रीडिंग में प्रत्येक नए निचले स्तर का मतलब है कि हाल ही में खरीदे गए सिक्के पानी के नीचे हैं और उछाल पर बेचने के लिए उपलब्ध हैं। $81,300 से ऊपर वापस जाने पर यह केवल 70 प्रतिशत तक बढ़ जाता है। 75 प्रतिशत तेजी बाजार सीमा (ऐतिहासिक औसत: 74.7 प्रतिशत) अब $84,500 से ऊपर है, जो इस सप्ताह पहुंच से बाहर है।

• अल्पकालिक धारक को वास्तविक लाभ (एसटीएच-एसओपीआर): सीपीआई सत्र के दौरान अनुपात 1 से ऊपर रहा, बुधवार को 1.0008 पर, लेकिन गुरुवार की आंशिक रीडिंग 0.998 है, जो 8 अक्टूबर के फ्लश के बाद 1 से नीचे पहला प्रिंट है। एक आंशिक रीडिंग "1 से नीचे कई दिन" नहीं है, जिसके बारे में हमारा मानना ​​है कि यह हमारे दृष्टिकोण को अमान्य करने के लिए आवश्यक है, बल्कि यह अंत में देखने का संकेत है। 1 से नीचे पूरे दिन के प्रिंट का मतलब यह होगा कि हाल के खरीदार अब इसे बनाए रखने के बजाय रेंज फ्लोर में घाटे पर बेच रहे हैं। एसटीएच लागत का आधार $74,423 होने के साथ, समूह के रूप में हाल ही में प्रवेश करने वालों के पास अभी भी लगभग नौ प्रतिशत का अवास्तविक लाभ है, जो कुल समर्पण जोखिम को कम रखता है, भले ही $81,300 से ऊपर के देर से खरीदार पानी के नीचे हों।

इसके अलावा, यूएस स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ निवेशकों का औसत लागत आधार $84,354 बैठता है, इसलिए औसत ईटीएफ धारक वर्तमान में पानी के नीचे है (ईटीएफ एमवीआरवी 0.967)। $77,600 और $80,400 के बीच संचित 854,000 बीटीसी का एक समर्थन क्लस्टर $77,476 के वास्तविक बाजार माध्य से ऊपर द्वितीयक संरचनात्मक समर्थन प्रदान करता है।

संस्थागत प्रवाह: स्पॉट ईटीएफ डिमांड अंतिम पुष्टिकरण मीट्रिक है

जबकि व्यापक आर्थिक डेटा अवसर की खिड़की बनाता है, स्पॉट ईटीएफ प्रवाह यह निर्धारित करेगा कि रेंज फ्लोर कायम है या नहीं। 2026 के वार्षिक उद्घाटन को $87,722 पर लक्षित करने के लिए, स्पॉट ईटीएफ को सितंबर के दैनिक औसत $340 मिलियन के करीब आने वाले शुद्ध प्रवाह के बैक-टू-बैक दिनों की आवश्यकता है, और यह इस सप्ताह का सवाल नहीं है।

सोमवार, 12 अक्टूबर 2026 को $65.4 मिलियन के बहिर्वाह के बाद, एफबीटीसी के नेतृत्व में अगले दिन (13 अक्टूबर 2026) $175.7 मिलियन का शुद्ध प्रवाह आया। सीपीआई सत्र ने इसे उलट दिया: बुधवार 14 अक्टूबर को 261.4 मिलियन डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह छपा, जिसमें एफबीटीसी (माइनस $152.7 मिलियन) और आईबीआईटी (माइनस $110.9 मिलियन) दोनों की बिक्री हुई, जो 7 अक्टूबर को $484.9 मिलियन के बाद से सबसे बड़ा आउटफ्लो और छह में चौथा आउटफ्लो सत्र था। अक्टूबर अब 14 अक्टूबर तक प्रवाह लगभग शून्य से 540 मिलियन डॉलर नीचे है। आज का प्रिंट (16 अक्टूबर को प्रकाशित होने वाला) वह है जो एक जोखिम-मुक्त दिन को एक दौड़ से अलग करता है। $81,300 से कम कीमत के साथ लगातार दूसरा बहिर्वाह साप्ताहिक गिरावट की स्थिति को पूरा करता है। एक सपाट या सकारात्मक प्रिंट, जबकि कीमत स्तर पर बनी रहती है, पुन: परीक्षण रीडिंग को जीवित रखता है।

स्पॉट ईथर ईटीएफ प्रवाह 13 अक्टूबर 2026 को सकारात्मक हो गया, 24.8 मिलियन डॉलर के शुद्ध प्रवाह के साथ, 10-दिवसीय बहिर्वाह श्रृंखला समाप्त हो गई, और फिर 14 अक्टूबर को 129.5 मिलियन डॉलर के शुद्ध बहिर्वाह के साथ उलट गया, इसमें से 109.8 मिलियन ईटीएचए से था। ETH/BTC 0.0292 तक गिर गया है, जो कि साप्ताहिक सेट 0.0298 के स्तर से नीचे है, यह पुष्टि करता है कि altcoins खराब प्रदर्शन करना बंद कर सकते हैं। मंगलवार को सबसे कम अंतर से पूरी की गई दोनों शर्तें अब विफल हो गई हैं।

Altcoin गतिशीलता: Altcoins फिर से गिरावट का नेतृत्व कर रहे हैं

Altcoins व्यापक अस्थिरता के प्रति संवेदनशील बने हुए हैं। उम्मीद है कि सकारात्मक खबरों के कारण बिटकॉइन की तुलना में कम वृद्धि होगी और आश्चर्यजनक आश्चर्यों के कारण इसमें और गिरावट आएगी, और सीपीआई रिलीज के बाद से 36 घंटों में इसका दूसरा भाग पूरा हो चुका है।

12 से 13 अक्टूबर की गिरावट के दौरान, बिटकॉइन के सापेक्ष altcoins ने 3.2x नकारात्मक बीटा गुणक प्रदर्शित किया, जिसमें BTC के लिए 3.3 प्रतिशत की तुलना में 10.4 प्रतिशत औसत altcoin गिरावट आई। यह बढ़ी हुई संवेदनशीलता डेरिवेटिव स्थिति से उत्पन्न होती है। सितंबर 2026 के अंत तक, कुल altcoin ओपन इंटरेस्ट (140.7 बिलियन डॉलर के कुल ट्रैक किए गए बाजार का 41.4 प्रतिशत) दो वर्षों में तीसरी बार बिटकॉइन की बाजार हिस्सेदारी (37 प्रतिशत) से अधिक हो गया।

ऐतिहासिक रूप से, जब सट्टा उत्तोलन बिटकॉइन के बजाय पतले altcoin तरलता पूल के भीतर केंद्रित होता है, तो बाजार कैस्केडिंग परिसमापन और क्रॉस-संपार्श्विक मार्जिन कॉल के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाता है।

दिसंबर 2024 में, इसी तरह के ओपन इंटरेस्ट क्रॉसओवर के कारण 1.58 बिलियन डॉलर का परिसमापन हुआ और 90 दिनों में 44.3 प्रतिशत altcoin की गिरावट हुई। अक्टूबर 2025 में एक तुलनीय फ़्लैश-परिसमापन ने 24 घंटों के भीतर $19 बिलियन का उत्तोलन मिटा दिया, जिससे altcoins में 28.6 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि बिटकॉइन में 11.9 प्रतिशत की गिरावट आई। हाल ही में अक्टूबर के मध्य में लीवरेज फ्लश, जहां कुल परिसमापन में altcoins का योगदान $552.8 मिलियन (56 प्रतिशत) था, ऊंचे डेरिवेटिव एक्सपोज़र के निरंतर जोखिमों को उजागर करता है।

हॉट कोर प्रिंट ने छोटे पैमाने पर समान पैटर्न तैयार किया। रिलीज़ के एक घंटे बाद Bitfinex पर नौ बड़े altcoins का माध्य बिटकॉइन के 1.4 प्रतिशत के मुकाबले 2.5 प्रतिशत गिरकर अपने निचले स्तर पर आ गया, जो कि 1.8x अनुपात है। सुई (शून्य से 3.8 प्रतिशत), अवैक्स (शून्य से 2.9 प्रतिशत) और पास में (शून्य से 2.8 प्रतिशत) सबसे गहरा। 15 अक्टूबर 2026 को 13:45 यूटीसी तक, औसत अल्टकॉइन अभी भी बिटकॉइन के 0.5 प्रतिशत के मुकाबले अपने 12:00 यूटीसी स्तर से 1 प्रतिशत नीचे था, इसलिए पुनर्प्राप्ति के दौरान सापेक्ष क्षति जारी रही। जब तक अतिरिक्त उत्तोलन समाप्त नहीं हो जाता, altcoins के किसी भी रिबाउंड पर बिटकॉइन से पीछे रहने की उम्मीद है, साप्ताहिक से 1.3x रिबाउंड अनुपात एक सीमा के रूप में कार्य करता है। उनसे अपेक्षा की जाती है कि यदि $81,300 का रास्ता मिलता है तो वे तीन उदाहरणों के नकारात्मक अनुपात को 2x से 4x तक बढ़ा देंगे।

14 और 15 अक्टूबर को परिसमाप्त किए गए $1.02 बिलियन में से 79 प्रतिशत altcoins थे। जब तक ओपन इंटरेस्ट का अल्टकॉइन हिस्सा बिटकॉइन से नीचे नहीं आ जाता, तब तक अल्टकॉइन के किसी भी रिबाउंड पर बिटकॉइन से पीछे रहने की उम्मीद है, साप्ताहिक से 1.3x रिबाउंड अनुपात एक सीमा के रूप में कार्य करता है। इस बीच, नकारात्मक पक्ष यह है कि यदि $81,300 का रास्ता मिलता है तो हम 2x से 4x अनुपात धारण करते हुए देखते हैं।

अल्टकॉइन के बेहतर प्रदर्शन में निरंतर रोटेशन के लिए तीन प्रमुख पुष्टि मेट्रिक्स की आवश्यकता होती है: कुल अल्टकॉइन ओपन इंटरेस्ट शेयर का बिटकॉइन के बाजार हिस्सेदारी से नीचे गिरना, ईटीएच/बीटीसी अपने प्रमुख 0.0298 समर्थन स्तर (वर्तमान में यह लेखन के समय 0.0296 पर कारोबार कर रहा है, इसलिए इस शर्त को पूरा किया जा सकता है) से ऊपर मजबूती से कायम है, और यूएस स्पॉट ईथर ईटीएफ प्रवाह लगातार विस्तार का प्रदर्शन कर रहा है, जो बुधवार के $129.5 मिलियन के बहिर्वाह को रीसेट कर दिया गया है।

मैक्रो आउटलुक और मुख्य स्तर

प्रमुख व्यापक आर्थिक बेंचमार्क महीने दर महीने या उससे कम पर 0.2 प्रतिशत की कोर सीपीआई रीडिंग थी, और प्रिंट ने इसे मिस कर दिया। 0.3 प्रतिशत रीडिंग ने अक्टूबर की बढ़ोतरी को फिर से लागू कर दिया है। 28 अक्टूबर को सीएमई फेडवॉच में बढ़ोतरी की संभावना लगभग 22 प्रतिशत से बढ़कर 26 प्रतिशत के करीब पहुंचने से पहले रिलीज के एक घंटे बाद लगभग 47 प्रतिशत हो गई, फेड फंड वायदा अभी भी इस महीने बिना किसी बदलाव के 70 प्रतिशत की संभावना से बेहतर मूल्य निर्धारण कर रहा है, जबकि भविष्यवाणी बाजारों ने संक्षेप में 50 प्रतिशत से ऊपर की बढ़ोतरी की कीमत तय की है। फ्रंट एंड सबसे पहले आगे बढ़ा, दो साल की उपज 10 साल के लिए 9.3 आधार अंकों के मुकाबले 13.1 आधार अंक बढ़ गई, और इक्विटी प्रतिक्रिया बिटकॉइन की शुरुआती चाल से बड़ी थी। नैस्डैक बुधवार को दो प्रतिशत गिर गया, इसका वायदा रातोरात एक प्रतिशत गिर गया, और KOSPI आठ प्रतिशत गिर गया। अगले इनपुट शुक्रवार को आईएमएफ की बैठकों में फेड चेयर वारश की टिप्पणियां, 29 अक्टूबर को सितंबर पीसीई और 28 अक्टूबर को एफओएमसी निर्णय हैं। बिटकॉइन का 10-वर्षीय उपज के साथ 30-सत्र का संबंध 7 अक्टूबर के मध्य-सप्ताह में माइनस 0.4 था, और 10-वर्षीय 5.31 प्रतिशत और बढ़ने के साथ, मैक्रो चैनल सप्ताह के बाकी दिनों के लिए टेलविंड के बजाय एक हेडविंड है।

हम शेष सप्ताह से क्या उम्मीद करते हैं: रेंज फ़्लोर का परीक्षण किया जा रहा है और परीक्षण अभी तक हल नहीं हुआ है। हमारा आधार मामला यह है कि $81,300 को पुनः प्राप्त किया गया है और शुक्रवार के 08:00 यूटीसी निपटान में रखा गया है, क्योंकि रात भर का ब्रेक बिटकॉइन लंबे परिसमापन के बजाय नई छोटी स्थिति से प्रेरित था। खरीदारों ने रातोंरात फर्श के नीचे लागत के आधार पर लगभग 40,000 बीटीसी जोड़ा, इसका अधिकांश $80,353 बिन में था, जबकि बाजार में आपूर्ति करने वाली इन-द-मनी पुट हेजिंग निपटान के समय गायब हो जाएगी। 

वह आधार मामला लगातार दूसरे ईटीएफ बहिर्वाह और 1 से नीचे पूरे दिन के एसटीएच-एसओपीआर प्रिंट के साथ $81,300 से नीचे निरंतर चाल पर विफल रहता है, जिस स्थिति में हमारा दृष्टिकोण बदल जाता है और $80,210 देखने का पहला स्तर बन जाता है। आपूर्ति में मौजूद 854,000 बीटीसी के साथ $77,600 से $80,400 बैंड की कीमतें दूसरी बन जाती हैं, और $77,476 का सच्चा बाज़ार माध्य उसके नीचे का संदर्भ है। $81,300 पुनः प्राप्त होने के बाद ही ऊपर की ओर का रास्ता फिर से खुलता है: $83,000 पहला प्रतिरोध है, जहां इन-द-मनी पुट बैठता है, फिर $84,000 से $84,500, और ईटीएफ प्रवाह वापस आए बिना कोई भी नहीं पहुंचता है।

मुख्य स्तर का बाजार महत्व विश्लेषणात्मक लक्ष्य / शर्तें $84,500मैक्रो प्रतिरोध ऊपरी सीमा के लिए दैनिक समापन की आवश्यकता है + ईटीएफ प्रवाह >$340 मिलियन > लाभ में 75% आपूर्ति को पुनः प्राप्त करने के लिए और लक्ष्य $87,722; इस सप्ताह पहुंच से बाहर $84,140 - $85,114प्रमुख लागत-आधारित घनत्व क्लस्टर (913k बीटीसी) आपूर्ति की समस्या को दूर करने के लिए खुले ब्याज विस्तार के बिना स्पॉट-आधारित अवशोषण की आवश्यकता है; सीपीआई रिलीज से पहले $84,029 पर खारिज कर दिया गया $83,000 16 अक्टूबर की समाप्ति पर सबसे बड़ी इन-द-मनी पुट स्ट्राइक; पहला प्रतिरोधडीलर इन पुट के विरुद्ध बचाव करता है और शुक्रवार को 08:00 यूटीसी तक बाजार में आपूर्ति करता है; निपटान के बाद पुनः दावा करना पहले की तुलना में आसान है $81,300 स्ट्रक्चरल रेंज फ़्लोर सपोर्ट, परीक्षण के तहत पुनः प्राप्त किया जाना चाहिए और गुरुवार के सत्र के दौरान आयोजित किया जाना चाहिए; 6 अक्टूबर से इसके ऊपर खरीदे गए 909k बीटीसी अब ब्रेक-ईवन या उससे नीचे हैं; दूसरे ईटीएफ बहिर्वाह और एसटीएच-एसओपीआर के पूरे दिन के लिए 1 से नीचे $80,21015 अक्टूबर के निचले स्तर पर विफल होने पर, $80,347 के 8 अक्टूबर के निचले स्तर के नीचे, एक निरंतर ब्रेक $77,600 से $80,400 बैंड खोलता है; $80,353 बिन ने रातोंरात 47k बीटीसी जोड़ा $77,500सच्चा बाजार माध्य समर्थन लगातार जोखिम-बंद/हॉट सीपीआई परिदृश्य में अंतिम मैक्रो डाउनसाइड लक्ष्य

पोस्ट हॉट कोर सीपीआई बिटकॉइन के भाग्य को प्रवाह का पता लगाने में मदद करता है पर पहली बार दिखाई दिया बिटफिनेक्स ब्लॉग.