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एक इंटेल शेयर डील, एक बड़ा आर्म-समर्थित मार्जिन ऋण, एक सावधि ऋण और बांड आय ने 2027 की परिपक्वता से पहले असुरक्षित सुविधा को बदल दिया।
मंगलवार 10 नवंबर 2026 · 12:26 ईएसटी · 3 मिनट पढ़ा गया
स्टॉक में
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सॉफ्टबैंक ग्रुप ने ओपनएआई पर अपने बड़े दांव को पूरा करने के लिए लिया गया ब्रिज लोन चुका दिया है, पैसा वापस आने से कुछ महीने पहले।
पकड़ कीमत है. नकदी जुटाने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले उपकरणों में से एक, इंटेल शेयरों से जुड़ा एक प्रीपेड फॉरवर्ड, इंटेल के शेयर चढ़ने के बाद कंपनी को ¥321.9 बिलियन डेरिवेटिव हानि के साथ छोड़ दिया गया।
सॉफ्टबैंक ने पुल को कैसे पुनर्वित्त किया
मूल सुविधा मार्च 2026 में व्यवस्थित $40 बिलियन का असुरक्षित ब्रिज ऋण था। इसे मार्च 2027 में परिपक्व होने के लिए निर्धारित किया गया था।
जेपी मॉर्गन चेज़ और गोल्डमैन सैक्स सहित प्रमुख बैंकों ने इस सौदे का नेतृत्व किया। इसका मुख्य उद्देश्य सॉफ्टबैंक के विज़न फंड 2 के माध्यम से ओपनएआई में 30 बिलियन डॉलर के फॉलो-ऑन निवेश का वित्तपोषण करना था।
सितंबर 2026 के मध्य तक, सॉफ्टबैंक ने कहा कि उसने ऋण का पूरा हिस्सा चुका दिया है। इसने उस क्षमता को भी रद्द कर दिया जिसका उसने कभी दोहन नहीं किया था।
एक साथ कई जगहों से आया पैसा:
इंटेल व्यापार की लागत ¥321.9 बिलियन थी
प्रीपेड फॉरवर्ड में, एक निवेशक को भविष्य की तारीख में शेयर, या उनके नकद मूल्य वितरित करने के बदले में नकद अग्रिम प्राप्त होता है। कॉलर निवेशक के संपर्क में आने वाली मूल्य सीमा पर एक न्यूनतम और अधिकतम सीमा निर्धारित करता है।
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वह संरचना गिरते स्टॉक से बचाती है। यह उल्टा भी कैप करता है। जब इंटेल के शेयर बढ़े, तो अनुबंध के तहत सॉफ्टबैंक के दायित्व का मूल्य इसके विपरीत चला गया, जिससे ¥321.9 बिलियन डेरिवेटिव हानि हुई।
हानि परिसंपत्तियों की त्वरित बिक्री के बजाय अनुबंध के उचित मूल्य के लिए लेखांकन को दर्शाती है।
OpenAI का दांव बढ़ता जा रहा है
अक्टूबर 2026 में अतिरिक्त $10 बिलियन किश्त के बाद, ओपनएआई में सॉफ्टबैंक का संचयी निवेश $64.6 बिलियन तक पहुंच गया। यह लगभग 13% की हिस्सेदारी बनती है।
एक छोटी बैलेंस शीट कुशन
30 सितंबर, 2026 तक, समूह ने ¥59.8 ट्रिलियन, या $380 बिलियन की शुद्ध संपत्ति मूल्य की सूचना दी। यह 30 जून को ¥72.3 ट्रिलियन से कम था।
नकद 5.0 ट्रिलियन येन, या $32 बिलियन था।
सॉफ्टबैंक और उसके ऋणदाताओं के लिए इसका क्या मतलब है
शीघ्र भुगतान 2027 की आसन्न समय सीमा को हटा देता है। व्यापार-बंद वह जगह है जहां जोखिम अब बैठता है। अधिकांश प्रतिस्थापन फंडिंग विशिष्ट स्टॉक, अर्थात् आर्म और इंटेल के मूल्य से जुड़ी हुई है।
आर्म-समर्थित मार्जिन ऋण ठीक है जबकि आर्म शेयर टिके हुए हैं। यदि उनमें तेजी से गिरावट आती है, तो मार्जिन ऋणों को अधिक संपार्श्विक या पुनर्भुगतान की आवश्यकता हो सकती है, और $25 बिलियन की सुविधा उस जोखिम को सार्थक बनाती है।
इंटेल संरचना विपरीत मुद्दे को वहन करती है। सॉफ्टबैंक पहले ही दिखा चुका है कि इंटेल के बढ़ने पर उसने हार मान ली थी और 321.9 बिलियन येन का नुकसान प्रत्यक्ष परिणाम है।
$64.6 बिलियन की प्रतिबद्धता और लगभग 13% स्वामित्व के साथ, सॉफ्टबैंक की किस्मत तेजी से इस बात से जुड़ी हुई है कि बाजार अंततः ओपनएआई को कैसे महत्व देता है, एक निजी कंपनी जिसका मूल्यांकन सार्वजनिक एक्सचेंज के बजाय फंडिंग राउंड में निर्धारित किया जाता है।
प्रकटीकरण: यह लेख विवियन गुयेन द्वारा संपादित किया गया था। हम सामग्री कैसे बनाते हैं और उसकी समीक्षा कैसे करते हैं, इस बारे में अधिक जानकारी के लिए हमारी संपादकीय नीति देखें।
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