DR: As autoridades europeias estão a convidar nomeações para um novo Grupo de Padrões de Tokenização, com candidaturas previstas para 27 de novembro. O esforço é uma questão de coordenação prática em todo o sistema financeiro, e não uma nova aprovação para tokens de criptomoeda ou uma promessa de que todos os ativos tokenizados serão regulamentados da mesma forma.

A Europa está a tentar resolver um problema que acompanhou o financiamento tokenizado de projetos-piloto para mercados reais: transferir um ativo para uma blockchain é apenas parte do trabalho. Negociação, registros de propriedade, custódia, ações corporativas, pagamentos e relatórios ainda precisam trabalhar juntos.

Em um Anúncio de 9 de novembro, a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados disse que a UE estava buscando nomeações para um Grupo Europeu de Padrões de Tokenização. O prazo para candidaturas é 27 de novembro de 2026, o que significa que o processo permanece em fase de formação de associados.

Por que os padrões são importantes além do token

Um token pode fornecer um registo rápido de uma transferência, mas o seu significado legal e operacional depende do sistema por trás dele. Se o activo representar uma obrigação, alguém deve ainda garantir que a pessoa que o recebe tem direitos executáveis, que os pagamentos chegam ao titular correcto e que os registos permanecem exactos quando uma chave é perdida ou uma transacção é revertida ao abrigo da lei aplicável.

Essas tarefas tornam-se mais difíceis quando diferentes emitentes, entidades de custódia e plataformas de negociação utilizam métodos incompatíveis. As normas comuns podem reduzir o trabalho de integração e facilitar às empresas supervisionadas a comparação e a ligação de sistemas. Não eliminam o risco, mas podem ajudar a esclarecer quem é o responsável quando algo corre mal.

É por isso que um esforço de coordenação merece atenção, mesmo que não anuncie uma nova cadeia chamativa ou um grande lançamento de tokens. O objetivo é tornar o encanamento dos mercados tokenizados mais previsível.

Como o esforço europeu se adapta à tendência global

O Local proposto para títulos tokenizados da NYSE é um exemplo de como as instituições do mercado convencional estão explorando registros baseados em blockchain enquanto mantêm funções de títulos estabelecidas. É uma jurisdição e um projeto diferentes, mas aponta para a mesma questão prática: a tokenização tem de coexistir com as regras e infraestruturas do mercado financeiro.

Ao mesmo tempo, O trabalho da Securitize para expandir ativos tokenizados em redes mostra por que a interoperabilidade é importante para empresas que operam em mais de um ambiente técnico. Um serviço de tokenização que funciona em diversas redes ainda pode enfrentar processos fragmentados de integração, liquidação e conformidade.

Para os bancos europeus, gestores de activos e operadores de infra-estruturas, a recompensa de padrões consistentes seria menos trabalho duplicado e mais confiança na forma como os instrumentos se movem entre sistemas. A materialização dessas eficiências depende das propostas resultantes e da adoção pela indústria.

O que o grupo não significa

Este anúncio não deve ser interpretado como a UE aprovando todas as formas de tokens de ativos do mundo real, substituindo a lei de valores mobiliários ou selecionando uma blockchain específica como vencedora. Nem o próprio convite à apresentação de candidaturas estabelece requisitos técnicos vinculativos. É um processo inicial destinado a trazer as partes interessadas para a conversa.

Diferentes classes de ativos poderão continuar a exigir tratamentos diferentes. Um fundo do mercado monetário tokenizado, por exemplo, tem obrigações que um colecionável emitido de forma privada não tem. A regulamentação, as restrições de transferência e a elegibilidade dos investidores continuam a ser importantes, independentemente da forma como os activos são representados.

O próximo marco

27 de novembro é a data imediata para assistir. Depois de consideradas as nomeações, a composição do grupo e o trabalho que ele escolhe priorizar darão uma indicação mais clara de quais padrões práticos poderão surgir.

A importância para os mercados de criptografia tem menos a ver com preços especulativos e mais com infraestrutura. Se os reguladores e as empresas financeiras conseguirem chegar a acordo sobre convenções operacionais fiáveis, o financiamento tokenizado poderá ter mais hipóteses de se expandir para além dos testes isolados e para serviços que as instituições comuns realmente utilizam.

Escrito pelo News Desk e editado por Samuel Rae.