O volume de negociações no mercado de previsões aumentou, dando origem a negócios de corretagem exclusivos. A River Finance, uma subsidiária da River Markets, concluiu o registro como comerciante de comissões de futuros CFTC e aderiu à NFA, que fornecerá aos clientes institucionais uma conta única e serviço de gestão de fundos em todas as bolsas. (Resumo anterior: Polymarket solicitou negociação de margem nos Estados Unidos, iniciando a guerra contra contratos alavancados no mercado de previsão) (Suplemento de antecedentes: Parceiro Pantera: O mercado de previsão não é mais um "jogo de apostas", mas uma classe central de ativos financeiros) A popularidade do mercado de previsão continua a crescer e agora gerou um negócio de corretagem especializado. A River Markets anunciou que sua subsidiária River Finance LLC concluiu o registro como comerciante de comissões de futuros (FCM) na Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), ingressou na National Futures Association (NFA) e obteve a qualificação para manter contas de clientes e administrar fundos de clientes em nome de clientes. O que a River Markets quer fazer é criar uma plataforma de “corretagem de primeira linha” especificamente para mercados de previsão. O objetivo da empresa é permitir que os traders institucionais gerenciem fundos, posições e riscos em diversas bolsas e câmaras de compensação por meio de uma única conta. No futuro, também planeia apoiar acordos de financiamento e transações de balcão aprovadas (OTC) para gerir centralmente posições e margens dispersas por várias plataformas. Oscar Levy, cofundador e CEO da River Markets, disse que a equipe observa em primeira mão a demanda após conversar com clientes institucionais que estão entrando no mercado. Ele enfatizou que não basta poder negociar contratos de eventos. “As instituições precisam usar os fundos de forma mais eficiente e gerenciar os riscos 24 horas por dia entre as bolsas. Este é exatamente o modelo de corretagem que queremos criar.” O perfil dos clientes da empresa também ilustra as mudanças no mercado. A River Markets foi criada em maio deste ano. Seus serviços incluem fundos de hedge, fundos esportivos, empresas comerciais proprietárias e instituições de cobertura de risco de eventos. A empresa destacou que encaminhou mais de 250 milhões de contratos na plataforma e recebeu apoio de “principal capital de risco” após concluir uma rodada inicial de US$ 8,5 milhões em agosto. O que sustenta este negócio é a rápida expansão do mercado de previsões. O volume de negociação combinado das plataformas Kalshi, Polymarket US e Polymarket International ultrapassou US$ 500 bilhões em outubro. Este volume é suficiente para suportar as necessidades de corretagem, liquidação, financiamento e gestão de risco que só apareceram no passado no mercado de derivativos. Também dá às funções de negociantes de valores mobiliários, empresas de compensação e corretores de primeira linha espaço para sobreviver. River Markets não é o único que vê oportunidades. Em março deste ano, a empresa afiliada de Kalshi, Kinetic Markets, obteve a aprovação da NFA para se tornar uma FCM e uma casa de câmbio; em julho, a empresa afiliada da Polymarket também solicitou o registro de FCM e de cambista por meio do canal NFA; em outubro, a Blockchain.com solicitou uma licença de mercado de contrato designado (DCM) e registro no FCM; em 5 de novembro, a Hyperliquid Strategies apresentou um pedido para se tornar um FCM e exigiu o HIP-3. O mercado de contrato perpétuo é levado aos clientes dos EUA com uma estrutura de conformidade. Cronograma para os participantes do mercado de previsão solicitarem e concluírem o registro da licença CFTC em 2026 (auto-desenhado pela zona dinâmica) Da "Plataforma de Apostas" à "Corretora Regulamentada" Os mercados de previsão costumavam ser considerados uma ferramenta para os investidores de varejo apostarem, mas agora uma cadeia completa de serviços institucionais cresceu, e a chave está na eficiência do capital. Para as instituições, o facto de poderem pedir dinheiro emprestado para abrir posições e de gerirem posições e margens espalhadas por múltiplas plataformas num só local determina se um contrato de evento é um “brinquedo” ou uma “classe de activos configurável”. É por isso que, além da negociação, as funções de liquidação, financiamento e corretores principais aparecerão uma após a outra. Olhando em conjunto para as ações recentes, esta infraestrutura está sendo rapidamente concluída: Gemini obteve a licença de liquidação de derivativos CFTC, Kalshi cooperou com BitGo para abrir empréstimos hipotecários de criptoativos e Hyperliquid trouxe contratos perpétuos para o mercado de previsão. Agora, juntamente com o registo FCM da River Markets, cada um dos quatro elos de negociação, liquidação, financiamento e corretagem principal tem o seu próprio espaço, replicando a estrutura madura do mercado tradicional de derivados. Observações de acompanhamento Primeiro, obter uma licença FCM é apenas a solução. O que realmente determina o sucesso ou o fracasso é quando as funções de financiamento e negociação de balcão da River Markets serão implementadas e como irá dividir o trabalho com os sistemas de compensação auto-operados existentes de Kalshi e Polymarket; se os fundos institucionais não puderem ser efectivamente remetidos, a licença de corretagem será apenas um custo. Em segundo lugar, a supervisão continua a ser a maior variável. A disputa jurisdicional entre a CFTC e vários estados sobre os mercados de previsão ainda não terminou, e a recente intenção da CFTC de reprimir Kalshi por não declarar novos produtos em conformidade com os regulamentos mostra que este caminho de conformidade não é um caminho tranquilo. As empresas que correm para obter licenças estão, até certo ponto, a preparar-se antecipadamente para regras incertas. Relatórios relacionados Expansão Gemini! Gemini obtém a licença de “liquidação de derivativos” da CFTC e se junta à batalha entre os mercados futuros e de previsão. Kalshi junta-se à BitGo para abrir empréstimos garantidos por ativos criptográficos! BTC, ETH podem ser trocados por margem futura perpétua. Contratos perpétuos entram no mercado de previsão: Hyperliquid lança as ambições e desafios do HIP-4 Este artigo foi publicado pela primeira vez na BlockTempo, a mídia de notícias blockchain mais influente.