Просматривать

Ссылка

Каталог

Компания

Помощь & Юридический

Следовать

Подписаться

Быстрый дубль

Биткоин-майнер MARA Holdings погасил свои кредиты, обеспеченные биткойнами, на сумму 750 миллионов долларов США, положив конец риску, связанному с ликвидацией залога, связанного с этими объектами.

Дальнейшие продажи монет теперь могут послужить накоплению денежных средств для нужд держателей облигаций, инфраструктуры искусственного интеллекта и возможного обратного выкупа акций.

В отчете компании от 9 ноября указано, что после 30 сентября она продала 13 597 биткойнов примерно на 1,1 миллиарда долларов и использовала 750 миллионов долларов для полного погашения кредитов.

В ежеквартальном письме руководства говорится, что оно намерено использовать Биткойн для накопления денежных средств для возможностей инфраструктуры искусственного интеллекта, размещения конвертируемых векселей в следующем году и потенциального выкупа собственных акций.

Две даты 2027 года держат деньги в центре внимания

По состоянию на 30 сентября MARA располагала облигациями с погашением в июне 2031 года на сумму 291,6 млн долларов США с правом продажи денежных средств 4 июня 2027 года, а также облигациями с погашением в марте 2030 года на сумму 632,5 млн долларов США с правом погашения 1 декабря 2027 года. В совокупности эти сентябрьские балансы составляют около 924,1 миллиона долларов.

Опцион наличными позволяет держателю облигаций потребовать от компании выкупить все или часть облигаций за наличные по номинальной стоимости плюс любые применимые невыплаченные специальные проценты.

Контрактные даты погашения облигаций остаются в 2030 и 2031 годах, а конечный счет денежных средств зависит от того, какие держатели исполняют обязательства и какая сумма основной суммы долга остается непогашенной.

Отдельное обязательство в размере 48 миллионов долларов США по векселям, непогашенным на 30 сентября, наступает 1 декабря. Календарь оферты не требует, чтобы MARA продавала биткойны для удовлетворения потенциального спроса на наличные.

Кредиты погашены. Выбор денежных средств остается.

Календарь держателей-путов на 2027 год сохраняется после погашения кредитов MARA, обеспеченных биткойнами. Узнайте, как изменился потенциальный путь к продаже.

Как меняется канал продаж

Непогашенные кредиты Coinbase и Two Prime подвергли заложенный биткойн риску условной ликвидации кредитора.

В раскрытии информации от 9 ноября сообщается о полном погашении долга после окончания квартала. Руководство по-прежнему определяет использование денежных средств для дальнейшей монетизации.

Денежные путы представляют собой выборные права держателя. Погашение удаляет один канал ликвидации, в то время как руководство все еще планирует монетизацию биткойнов.

Только принципал; применимые начисленные невыплаченные специальные проценты являются дополнительными. Выплаты зависят от исполнения держателей и остатков на даты. Погашение кредита произошло после 30 сентября, о чем стало известно 9 ноября; точные даты сделки не были указаны. Никакого текущего баланса денежных средств или неизбежной будущей продажи биткойнов не подразумевается.

Источники

Подтверждающие факты

Метод

Основные исходные данные датированы 30 сентября 2026 года. Подтверждено: 291,584 + 632,540 = 924,124 миллиона долларов США. Ширина сложенных полос составляет 291,584/924,124 и 632,540/924,124; метки округляются до одного десятичного миллиона. Отдельный срок погашения в декабре 2026 года не является частью этого бара. Панельные диаграммы представляют собой схематические механизмы, а не прогнозы количества или продаж.

Объем

MARA вступила в четвертый квартал с $946,5 млн денежных средств и их эквивалентов, исключая $12 млн ограниченных денежных средств. Примерно 11% этих денежных средств хранилось в евро дочерней компанией Exaion, в которой контрольный пакет акций принадлежал компании, и по контракту предназначалось для ее операций в течение следующего года.

Последующие продажи биткойнов принесли примерно на 350 миллионов долларов больше, чем выплата по кредиту. Если добавить эту разницу к сентябрьским денежным средствам, получится мост в размере 1,3 миллиарда долларов до других движений денежных средств.

MARA также сообщила о неиспользованных мощностях на сумму около $1,5 млрд в рамках своей программы выпуска акций на рынке по состоянию на 30 сентября. Руководство заявило, что существующие ресурсы ликвидности обеспечивают гибкость для выполнения обязательств и финансирования роста в течение следующих двенадцати месяцев и далее.

MARA использовала $642,7 млн ​​денежных средств в операционной деятельности в течение первых девяти месяцев 2026 года. Ее доходы от продажи биткойнов классифицируются как инвестиционные денежные потоки, поэтому сам по себе операционный отток не может создать дефицит финансирования после этих продаж.

ИИ хочет получить власть от биткойн-майнеров, но контракты показывают, кому на самом деле платят

Инфраструктура и обратные выкупы конкурируют за капитал

Планируемое приобретение энергетического бизнеса Long Ridge по-прежнему находится на рассмотрении, как указано в раскрытии от 9 ноября. Стоимость его предприятия составляет примерно 1,5 миллиарда долларов, включая предполагаемый долг на сумму до 900 миллионов долларов.

Промежуточное обязательство в размере до 785 миллионов долларов США покрывает часть этого долга, если это необходимо, при соблюдении обычных условий.

Соглашение о развитии центра обработки данных со Starwood включает средства MARA, утвержденные для покрытия расходов на предварительные разработки: 136,3 миллиона долларов США утверждены для всех площадок и около 17,7 миллионов долларов США, понесенные к 30 сентября.

Вклады на объект приобретают ценность до того, как MARA добавит дополнительный акционерный капитал, в то время как финансирование проекта, как ожидается, будет безрегрессным.

Стоимость проекта по развитию площадки HIF, составляющая до 600 миллионов долларов, привязана к этапам разработки после закрытия, при этом возможны дополнительные выплаты в случае определенной нехватки средств.

Разрешение совета директоров от 9 ноября разрешает покупку обыкновенных акций на сумму до $500 млн, но не требует какой-либо конкретной суммы и может быть приостановлено или прекращено.

Следующим значимым сигналом предложения является раскрытие MARA информации о дальнейших продажах биткойнов и о том, как она использует доходы. Обновленные остатки денежных средств и оставшихся векселей помогут отличить подготовку к опционам держателя пут от расходов на необязательную инфраструктуру и обратный выкуп.

Упоминается в этой статье

Прогнозируемое снижение сложности Биткойна все равно приведет к тому, что старые установки S19 будут нуждаться в мощности в 5 центов.

Согласие на использование файлов cookie

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваше взаимодействие с нашим сайтом. Используя наш сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.

Настройки файлов cookie

Управляйте настройками файлов cookie ниже:

Основные файлы cookie обеспечивают выполнение основных функций и необходимы для правильной работы веб-сайта.

CloudFlare предоставляет решения для веб-производительности и безопасности, повышающие скорость работы сайта и защищающие от угроз.

URL-адрес службы: Developers.cloudflare.com (откроется в новом окне)

Google Analytics — мощный инструмент, который отслеживает и анализирует трафик веб-сайта для принятия обоснованных маркетинговых решений.

URL-адрес службы: policy.google.com (откроется в новом окне)

Статистические файлы cookie собирают информацию анонимно. Эта информация помогает нам понять, как посетители используют наш сайт.

Clarity — это служба веб-аналитики, которая отслеживает и сообщает о трафике веб-сайта.

URL-адрес службы: Clarity.microsoft.com (откроется в новом окне)

Более подробную информацию вы можете найти в нашей Политике конфиденциальности и .

Загрузка изображения…

Не удалось загрузить это изображение.

Катализатор