Спотовые биткойн-фонды, зарегистрированные в США, зафиксировали еще одну сложную сессию в понедельник, 9 ноября. Таблица потоков Farside Investors шоу Чистый отток капитала составил 201,0 млн долларов США. по всей группе, продлив полосу поражений из трех сессий. Важная деталь заключается в том, что отрицательная сумма не была равномерно распределена между эмитентами: IBIT BlackRock зафиксировал уход на сумму 213,2 миллиона долларов, а MSBT Morgan Stanley привлек 22,1 миллиона долларов.

ТЛ;ДР: Спотовые биткойн-ETF потеряли чистую сумму в $201,0 млн 9 ноября после $430,2 млн 5 ноября и $411,9 млн 6 ноября. BlackRock стала лидером вывода средств в понедельник, в то время как один меньший фонд сообщил о притоке средств. Цифры измеряют создание и погашение фондов, а не намерения каждого биткойн-инвестора.

Три сессии на общую сумму более 1 миллиарда долларов

Согласно последним полностью опубликованным данным Farside, число последовательных негативных сессий составило примерно 1,04 миллиарда долларов в совокупности. За убытком в $430,2 миллиона в четверг последовали $411,9 миллиона в пятницу, а затем $201,0 миллиона в понедельник. Этот прогресс показывает постоянное давление со стороны продавцов, хотя чистый отток в понедельник был меньше, чем в любую из двух предыдущих сессий.

Наш предыдущий отчет о пятничной деятельности фонда зафиксирована аналогичная картина концентрации эмитентов. Возвращаясь дальше, Распад 2 ноября показывает, почему стоит изучать отдельные линии ETF, а не рассматривать совокупность как одно институциональное голосование.

9 ноября ARK Invest и ARKB 21Shares показали отток в размере $9,9 млн. Положительный вклад MSBT компенсировал часть продаж в других местах. Несколько других фондов не показали ежедневного чистого создания или погашения. Это не означает, что ни одна акция не перешла из рук в руки на биржах; Торговля на вторичном рынке и потоки в базовые активы фонда в биткойнах или из них — это разные меры.

Почему IBIT имеет такое большое значение?

Фонд BlackRock — это крупный и тщательно наблюдаемый путь в Биткойн для инвесторов, использующих традиционные брокерские и портфельные системы. Поэтому его постоянные выплаты могут непропорционально повлиять на тон рыночных комментариев. Но личности конечных инвесторов ETF не публикуются в ежедневной таблице потоков, и вывод средств не может быть автоматически приписан хедж-фондам, пенсионным фондам или розничным держателям.

Различие между чистые потоки и активы под управлением тоже имеет значение. Заявленные активы фонда могут упасть, когда цена Биткойна упадет, даже без соответствующего погашения. И наоборот, создание акций может произойти в день, когда цена актива снижается. Аналитики, которые смешивают эти концепции, могут сделать спрос более сильным или слабым, чем он был на самом деле.

Что будет сигнализировать о более долгосрочном повороте?

Следующий тест – уменьшится ли объем продаж акций крупных эмитентов в течение нескольких завершенных отчетных сессий. Один позитивный день прервал бы эту серию, но сам по себе не продемонстрировал бы, что покупатели восстановили контроль. Также стоит следить за тем, распространяется ли приток по продуктам или остается ограниченным одним эмитентом.

Эти цифры актуальны на 9 ноября торговая сессия в США., а не оценка на 10 ноября, пока торги еще продолжаются. Лучшим показателем настроений является объединение завершенной серии потоков ETF с спотовым объемом, позиционированием деривативов и прогнозом изменения ставок. На данный момент последние данные свидетельствуют о том, что спрос на листинговые фонды остается слабым, даже несмотря на то, что масштаб чистых погашений снизился по сравнению с пиками прошлой недели.

Написано отделом новостей и отредактировано Сэмюэлем Рэем.